美国：9 月通胀前线进展停滞，支持 11 月小幅降息 25 个基点

9 月份消费者价格指数 (CPI) 环比上涨 0.2%，比市场普遍预期高出十分之一个百分点 (pp)。从 12 个月来看，CPI 下降至 2.4%（8 月份为 2.5%）。

• 能源价格（环比-1.9%）再次拖累总体通胀，几乎完全是由汽油价格回调（环比-4.0%）推动的。相反，上个月食品价格急剧上涨，环比上涨 0.4%，这是自 1 月份以来最强劲的月度涨幅。

不包括食品和能源的核心价格环比上涨 0.3%，与上个月相同。 12 个月的变化小幅上升 0.1 个百分点至 3.3%，而 3 个月的年化利率则上升至 3.1%（8 月份为 2.1%）。

核心服务的价格环比“软”增长 0.4%（环比未四舍五入 0.38%），与 8 月份的涨幅一致。

• 继 8 月份环比上涨 0.5% 后，主要住房成本环比上涨 0.3%。减速是由业主等效租金（从 8 月份环比大幅增长 0.5% 降至 0.4%）和主要住宅租金（从 8 月环比 0.4% 大幅增长 0.3%）放缓所致。在过去 12 个月中，基本住房成本上涨了 5.1%，远低于 2023 年超过 8% 的高点，但仍比大流行前通货膨胀率接近 2% 时的增长速度高出几个百分点。
• 非住房服务通胀（又名“超级核心”）环比上涨 0.4%，也与上个月的涨幅持平。持续走强的主要原因是车辆保险（环比增长 1.2%）、机票价格（环比增长 3.2%）和医疗费用（环比增长 0.7%）的强劲增长。

核心商品价格环比上涨 0.2%，服装价格上涨（环比上涨 1.1%）、新车价格上涨（环比上涨 0.2%）和二手车价格上涨（环比上涨 0.3%），这些都推动了 9 月份的上涨。