市场每周展望——美国大选和央行引领潮流

• 受地缘政治风险和美国就业数据修正的影响，全球市场经历了喜忧参半的一周。
• 未来一周重点关注中国常委会会议、美国大选和央行会议。
• 华尔街指数陷入困境，可能是由于高估值和人工智能资本支出。

一周回顾：GDP为正后美国就业机会下调

随着市场应对新的地缘政治风险以及美国劳工统计局再次下调就业数据，好坏参半的一周即将结束。由于华尔街对不断增长的人工智能资本支出感到担忧，美国盈利是另一个既令人惊讶又令人失望的领域。

“七强”公司中的六家已经公布了收入和利润超过预期的数据，但围绕人工智能的资本支出不断增加，继续给市场参与者带来压力。然而，亚马逊周五股价飙升，摆脱了第二季度收益报告的阴霾，并有望创下自 2 月份以来最好的单日涨幅，涨幅约为 6.5%。这帮助华尔街指数在周五美国开盘后上涨。苹果公司令市场失望，但股价坚挺，该科技公司当天下跌 0.5%。

随着市场消化对前两个月数据的又一次大幅下调，非农就业报告并没有描绘出一幅美好的图景。前两份就业报告总共下调了 11.2 万个就业岗位，其中 8 月报告下调了 8.1 万个就业岗位，9 月则下调了 3.1 万个就业岗位。这为美联储在降息方面提供了更多空间，而市场参与者则在关注就业人数减少的可能性。降息继续推进。

来源：LSEG（点击放大）

就表现而言，美元指数本周连续四天下跌，周五反弹。这令人意外，因为市场参与者消化了更激进的降息，理论上这应该会导致美元进一步走软。我们是否会看到美元的避险吸引力回归？

大宗商品价格在本周大部分时间里小幅走高，但始终遇到障碍。布伦特原油未能缩小周末留下的缺口，但本周仍上涨 2.5% 左右。金价触及新高，周四下跌 60 美元，周五小幅企稳。鉴于不断上升的风险和地缘政治的影响，目前需要勇敢的人才能持有黄金空头。

本周华尔街指数都表现不佳，最终可能会出现亏损。公司和指数的极高估值也可能令市场参与者感到不快。美国股指能否在美国大选和联邦公开市场委员会 (FOMC) 周内复苏？

未来一周：中国常委会会议、美国大选和央行会议

亚太市场

未来一周，亚洲的焦点将重新转向中国，同时也需要监测与朝鲜日益紧张的局势。

在中国，下周将举行中国全国人民代表大会常务委员会会议，会议将于11月4日至8日举行。市场正在密切关注预算目标或新债券细节是否会发生变化。这将有助于了解未来财务计划的规模。这种金融刺激的缓慢启动削弱了 9 月份货币政策变化后最初的兴奋感，但新的大规模金融计划可能会重新带来这种热情。

下周的数据发布相对平静。预计周四将公布贸易数据，我们预计出口同比增速将小幅上升至 5% 左右。然而，我们预计进口增速在前几个月接近于零的情况下将同比下降至-5.0%。

日本刚刚结束了忙碌的一周，预计下周将更加平静。劳动力现金收入将是值得关注的一个关键释放因素，因为工资增长一直是日本央行政策正常化努力的关键。因此，这里的大幅上涨可能会给陷入困境的日元带来一些力量。

澳洲联储将于下周举行利率会议，这是根据本周的通胀数据得出的。通货膨胀率远好于预期，目前处于 2021 年第一季度以来的最低水平，为 2.8%。

市场似乎相信，尽管通胀下降，澳大利亚央行仍将维持利率不变。市场预计澳洲联储维持利率不变的可能性约为 95.6%。我们会得到惊喜吗？

资料来源：伦敦证券交易所 （点击放大）

欧洲+英国+美国

在发达市场，欧盟略有喘息，主要数据是零售销售。欧洲央行行长拉加德也发表了两场讲话，在最近一轮数据公布之后，这可能会为欧洲央行未来的政策提供一些见解。

本周公布秋季预算后，英国将迎来又一个忙碌的一周。英国央行会议前的各种情况以及对预算的反应使得英镑相对于许多其他货币处于一个有趣的位置。

根据 LSEG 数据，市场预计下周降息 25 个基点的可能性约为 84%，这可能导致英镑走低。

然而下周最大的事件来自美国。美国大选将于周二举行，第二天将召开联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议。周五就业数据的下调确实巩固了美联储在 11 月和最有可能的 12 月会议上的降息。

美国大选是最具不确定性的大选，因为民意调查得出的结果极其复杂。博彩网站认为唐纳德·特朗普是领先者，而路透社/益普索和其他一些民意调查则显示卡马拉·哈里斯处于领先地位。问题是谁会占上风，会产生什么影响？特朗普获胜可能有助于金价受益，因为市场参与者可能会利用它来对冲即将到来的不确定性。

除了黄金之外，我们还可能看到美元对、华尔街指数出现剧烈波动，并且随着风险情绪的反复波动，可能会对整个市场产生连锁反应。

本周图表

本周的焦点又回到了黄金，在经历了新的高点并在非常波动的一周中大幅回调之后。

随着全球不确定性继续加剧，当然有一些因素支持金价进一步上涨。

在冲向每盎司 2800 美元并回落后，黄金多头可能会最后一次尝试测试或突破 2800 美元关口。

如果从这里走高，2750 点将重新回到桌面上，因为 2775 点的价格水平将成为关注的焦点。

相反，从这里下跌需要先突破 2724 点，然后才能关注 2714 和 2700 点。

日线 RSI 终于离开超买区域，这可能是动能转变的迹象。不过，目前我想说，请密切关注地缘政治事态发展，因为这可能会对周末的市场产生重大影响。

黄金（XAU/美元）日线图 – 2024 年 11 月 1 日

来源：TradingView.Com（点击放大）

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