随着选举波动性减弱，美元面临进一步调整的风险

上周，受备受期待的美国总统大选影响，全球金融市场出现大幅波动。与激烈竞争的预期相反，唐纳德·特朗普轻松击败卡马拉·哈里斯，共和党也实现“红扫”，同时控制参众两院。这一政治结果点燃了美国股市的乐观情绪，推动包括纳斯达克在内的主要指数创下新高。

然而，美元难以维持大选后的势头。尽管最初有所上涨，但美元的涨势受到美国国债收益率回落的限制。如果选举后的这些趋势持续下去，美元短期内可能会进一步调整，特别是如果美国国债收益率继续走软的话。

全球市场的乐观情绪并不与美国一致。在欧洲，欧元本周成为表现最差的货币，主要股指、德国 DAX 指数和法国 CAC 40 指数均下跌。对特朗普领导下的美国“贸易战 2.0”的担忧打压了欧洲投资者的情绪。瑞士法郎是本周表现第二弱的货币，而美元则是本周表现第三弱的货币，凸显了美元相对表现不佳。

相反，风险偏好情绪提振了大宗商品相关货币。澳元成为表现最好的货币。然而，这种势头能否持续多久仍存在疑问，特别是在中国宣布了乏善可陈的刺激措施，且未达到市场预期之后。加元表现第二，日元位居第三。英镑和新西兰元处于中间位置。

选举后果：美国股市恢复创纪录涨幅；收益率和美元可能会盘整

在唐纳德·特朗普赢得总统选举以及共和党在国会“大扫除”之后，美国股市飙升至历史新高。道琼斯指数本周上涨 4.61%，标准普尔 500 指数上涨 4.66%，均为 2023 年 11 月以来的最佳单周表现。纳斯达克综合指数上涨 5.74%，涨幅超过它们。这种看涨势头似乎将持续到本季度剩余时间，道琼斯指数瞄准 45,000 点，纳斯达克指数有望突破 20,000 心理关口。

技术上，55 日均线（目前为 42021.50）的强劲支撑增强了道指长期上涨趋势的强度。只要守住 41647.30 支撑位，近期前景将保持看涨。下一个目标是从 38000.96 至 45562.81 的 100% 预测 32327.20 至 39889.05。

纳斯达克最终坚定地冲破18567.06高点。只要守住 18083.95 支撑位，近期前景将保持看涨。近期焦点是从 15708.53 至 19495.15 的 61.8% 投影 12543.85 至 18671.06。果断突破该位置可能会促使进一步加速上行至 100% 预测点 21835.75。

相比之下，10年期国债收益率在近期选举结果后最初飙升后出现显着回落，目前可能进入短期盘整期，未来可能会出现更深层次的回调。尽管美元指数小幅上涨，但上涨主要是由欧元疲软而非美元全面走强推动的。美国国债收益率的回落给美元兑大多数其他主要货币带来下行压力，这可能会在短期内继续限制其上行势头。如果美国国债收益率继续回落且股市维持涨势，美元指数可能会陷入近期回调。

技术上，尽管10年期国债收益率最初飙升至4.477，但在4.997至3.603的61.8%回撤位4.464以及中期下降趋势线遭遇强劲阻力并回落。突破 4.223 支撑位将表明短期顶部已经形成，并会进一步回调至 55 日均线（目前为 4.083），然后才会出现另一次反弹。尽管如此，若持续交投于4.464上方，下一步将瞄准4.737阻力位。

美元指数也在中期下降趋势线阻力之前努力建立动力。目前，只要守住103.37支撑位，预计将进一步反弹。从100.15上升至106.13/107.34阻力区应该仍在进行中。但突破103.37将确认短期见顶并首先带来盘整。

美国乐观情绪未能提振欧洲和亚洲股市，全球市场出现分化

尽管美国市场因乐观情绪而飙升，但这种积极情绪并未在全球范围内反映出来。尤其是欧洲市场已经显示出紧张的迹象。主要股指 FTSE 100、DAX 和 CAC 40 本周均收于负值。对与特朗普的“贸易战2.0”的担忧给欧洲经济前景蒙上了阴影。此外，投资者对中国周五宣布的财政措施令人失望，未达到采取更积极行动刺激经济增长的预期。

在英国，经济环境也面临着一系列挑战。最近的通胀预算似乎可能促使英国央行在宽松货币政策方面采取更加谨慎的步伐。按照预期降息 25 个基点后，英国央行强调，采取“渐进方式”减少政策限制仍然是“适当的”。央行强调，限制性货币政策必须维持“足够长的时间”，以有效管理通胀风险。

从市场角度来看，富时指数的下跌表明，从 8474.41 开始的中期盘整现在正在延续另一条下跌趋势。只要 55 日均线（目前为 8236.72）守住，进一步下跌就有利。目前的下跌可能会延伸至 7915.94 支撑位，甚至略低于该支撑位，然后才会完成。

不过，DAX 相对具有弹性，因为它仍然保持在 55 日均线（目前为 19055.67）和 18911.72 支撑位之上。然而，如果坚守这两个支撑位，则表明中期趋势线（目前位于 18000 点附近）的深度调整已经开始。

在亚太地区，市场表现略好。日本日经指数上周反弹，使近期的头肩顶形态失效，并保持了从 31161.11 开始的上涨。只要守住37651.07支撑，前景将保持看涨，突破40257.34将为重新测试42426.77高位铺平道路。

中国上海上证综合指数也延续了近期的反弹势头。由于 3174.26 阻力位已转变为支撑位，因此从 3674.40 开始的价格走势被视为只会发展为盘整。预计稍后阶段将进一步反弹至 3674.40，但可能只有当中国政府提供符合市场预期的政策时。

欧元/澳元和欧元/加元走势强劲

欧元/澳元和欧元/加元收盘为本周涨幅最大的货币，两者分别大幅下跌-1.42%和-1.38%。此次抛售影响了欧元区增长前景疲软，加上美国市场强劲的风险偏好，增强了大宗商品相关货币的吸引力。

技术上，欧元/澳元大幅下跌表明自1.6003的反弹已完成，三浪至1.6598。如果欧元/澳元无法反弹至1.6598阻力区之上，中期看跌逆转的风险将继续增加。坚守1.5996/6002支撑区将使跌势从1.7180延伸至1.4281至1.7180的61.8%回撤位1.5388，即使是回调。

欧元/加元上周的大幅下跌表明，自 1.5225 开始的盘整格局仍在延续。虽然近期有利于进一步下跌，但只要 55 W EMA（目前为 1.4811）守住，前景将保持看涨。然而，考虑到 W MACD 的看跌背离状况，持续突破 55 W EMA 现在表明欧元/加元至少正在修正 1.2867 的整体上涨趋势。在这种情况下，可以通过1.4592支撑位到1.2867至1.5225的38.2%回撤位1.4324看到更深的下跌。

英镑/美元每周展望

英镑/美元上周小幅下跌至 12833，但很快又回到既定区间。本周初步偏向保持中性，预计进一步下跌1.3047阻力位守住。突破1.382将恢复从1.3433至1.2298至1.3433的61.8%回撤位1.2732的跌势。不过，考虑到4小时MACD看涨收敛情况，若站稳1.3047，将预示短期见底，并扭转偏向上行趋势。

从更大的角度来看，考虑到D MACD的温和看跌背离状况，中期顶部可能已经在1.3433处形成。此后的价格走势被视为对 1.0351（2022 年低点）整体上涨趋势的修正。更严重的跌幅将出现在1.0351至1.3433的38.2%回撤位1.2256，该位置接近1.2298结构支撑位。应该会看到那里有强有力的支撑来带来反弹。

长期来看，只要守住1.2298支撑，则有望继续从1.0351长期底部上涨。突破 55 M EMA（目前为 1.2811）是看涨趋势逆转的迹象。然而，突破1.4248结构阻力位仍需确认。否则，自 1.0351 开始的价格走势可能只是盘整模式的一部分。