- 2024 年影响市场情绪的最新政策决定
- 澳洲联储、加拿大央行、瑞士央行和欧洲央行均已提上议程
- 由于美联储尚未做出决定，美国消费者物价指数报告也至关重要
澳洲联储维持利率不变，但鹰派立场会减弱吗？
澳大利亚储备银行将于下周启动央行大笔融资，并于周二宣布其决定。与主要同行不同，澳大利亚央行尚未开始降息周期，因为尽管近期通胀有所下降，但政策制定者仍对通胀持谨慎态度。
行长米歇尔·布洛克 (Michelle Bullock) 在最近的讲话中表示，潜在通胀仍然“过高”，预计到 2026 年才会可持续回到目标。除非前景发生变化，否则澳大利亚央行不会放弃“长期走高”的立场短期内，投资者预计 2025 年 4 月之前不会降息。
在 GDP 数据显示澳大利亚第三季度经济增长略低于预期之前，就连 4 月份也被认为有点乐观。疲软的数据削弱了布洛克关于经济过度需求水平的说法。 10 月 CPI 也弱于预期，如果进一步下行，首次降息的时间可能会再次提前。
这可能会促使布洛克和其他董事会成员对通胀更加乐观，因为他们将利率维持在 4.35%。温和的倾向可能会推动澳元跌破GDP数据所触及的四个月低点。
澳大利亚交易员还将关注周四公布的 11 月就业报告、周一中国的 CPI 和 PPI 数据以及周二的 11 月贸易数据。
虽然中国的数据对于衡量世界第二大经济体的健康状况非常重要，但随着政治领导人下周开会制定北京2025年的经济计划，更大的市场推动因素可能是任何新的刺激措施公告。
央行会再次降息50个基点吗？
与澳洲联储形成鲜明对比的是，加拿大央行在全球降息竞赛中一直处于领先地位。今年加拿大央行已四次降息，最后一次大幅降息 50 个基点。但如果 12 月可能再次降息，投资者意见不一。
10 月份总体通胀指标和基本通胀指标均有所上升，就业市场在经历一段疲软期后正在反弹。另一方面，经济增长依然疲软，企业对前景感到悲观，尤其是现在美国当选总统唐纳德·特朗普威胁对所有加拿大进口产品征收 25% 的关税。
加拿大央行的另一个考虑因素是与美国的收益率利差不断扩大，因为美联储并没有那么激进，甚至可能很快就会暂停。由于加元今年已经下跌超过 6%，政策制定者可能不想冒险将利率大幅降低至低于美国利率。
因此，周三决定降息 25 个基点还是 50 个基点可能会非常接近，而且加元面临的风险是对称的。
美联储会议临近，美元等待消费者物价指数数据
事实证明，12 月的政策决定也让美联储陷入了两难境地。从最新的言论来看，大多数美联储官员似乎赞成在 12 月 17 日至 18 日的会议上降息 25 个基点，但尚未准备好做出承诺。
周三公布的 11 月份消费者物价指数报告将是政策制定者在会议之前拼图的最后一个主要部分，因此市场几乎肯定会做出强烈反应。
总体 CPI 预计同比将从 2.6%小幅上升至 2.7%，而核心 CPI 预计将保持在 3.3%不变。除非出现任何意外的上行情况，美联储可能会倾向于降低利率，并保留一月份的会议作为暂停的选择。
生产者价格指数将于周四公布。
美元在 11 月份触及两年高点后正在盘整。环比利率的任何不受欢迎的加速都可能会刺激多头，推动美元指数创出新高。
瑞士央行将在鸽派新主席领导下首次降息
自三月份以来，瑞士央行已三次降息，成为第一家放松政策的主要央行。人们普遍预计12月将再次降息，这将是新任董事长马丁·施莱格尔自10月接替托马斯·乔丹以来的第一个决定。
然而，降息的幅度不太确定，在 10 月份 CPI 数据公布之前，选择降息 25 个基点还是 50 个基点看起来就像是掷硬币。瑞士CPI年率上升0.7%，低于预期的0.8%。随后降息 50 个基点的可能性升至 60% 以上。
施莱格尔的鸽派言论进一步增加了更大幅度降息的可能性，此前他多次提出必要时重新引入负利率的想法。
如果瑞士央行周四选择降息 50 个基点，瑞郎兑美元汇率可能会继续下跌。然而，如果政策制定者坚持加息 25 个基点，瑞郎可能会延续最近的复苏。
欧洲央行 12 月不太可能采取大规模行动
在瑞士央行宣布其政策设置后不久，欧洲央行的利率决定预计将成为头条新闻。降息几乎是肯定的，经济学家预测降息 25 个基点。然而，一些投资者认为降息 50 个基点是可能的，尽管最近几天降息的可能性已降至 15% 左右。
尽管如此，法国和德国经济疲软以及政治不确定性再次出现，一些交易员押注欧洲央行在未来几个月必须采取更加激进的宽松政策。
然而，欧洲央行目前不太可能改变立场，如果周四按预期降息 25 个基点，欧元可能不会大幅波动，除非拉加德在周四的会后新闻发布会上发表出乎意料的鸽派言论。这刺激了新一轮抛售。
英国数据公布前英镑反弹
海峡两岸，英国经济前景的不确定性也有所上升，这主要是受到工党政府预算的影响。人们普遍认为税收和支出预算会推高通胀，限制英国央行降息的范围。虽然它确实包括可以提振增长的措施，但在短期内，英国经济似乎陷入了停滞。
因此，周五将密切关注 10 月份 GDP 数据，以寻找经济增长走出低迷的迹象。
尽管英镑兑美元已收复近期跌幅的相当一部分，但强于预期的增长数据可能有助于其扩大涨幅。
在其他方面，日元可能对周一日本第三季度 GDP 数据的任何修正以及周五季度短观商业调查的任何意外敏感，因为人们持续猜测日本央行是否会在 12 月会议上加息。
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