欧元区 12 月服务业采购经理人指数终值为 51.6，较 11 月的 49.5 有所改善，表明在短暂收缩后恢复增长。
与此同时，综合采购经理人指数小幅升至 49.6，高于 11 月的 48.3，但仍表明整体活动略有收缩。在个别国家中，西班牙表现突出，达到 56.8 的 21 个月新高，而德国和法国则略有改善，分别达到 48.0 和 47.5。
汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚指出，由于工资上涨和转嫁到客户身上的成本上升，“服务业通胀仍然居高不下”。这些动态强化了欧洲央行将采取谨慎货币政策的预期。
随着央行平衡通胀担忧与经济增长疲软，“2025 年第一季度小幅降息”似乎是可能的。
令人鼓舞的是，服务业表现出韧性，传入业务趋于稳定，积压订单下降速度放缓。与制造商相比，服务提供商较少受到美国关税的潜在影响，因此仍然是该地区工业放缓的重要缓冲。
然而，2025 年以服务业为主导的强劲复苏的基础仍然脆弱，高成本和脆弱需求等结构性挑战依然存在。
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