- NFP报告将深入了解美国劳动力市场的健康状况，并可能影响美联储的利率决策。
- 市场普遍预测新增就业岗位 16 万个，失业率预计稳定在 4.2%，平均时薪同比增长 4.1%。
- 美联储正在密切监测工资增长，将其作为通胀的关键指标，这可能会影响他们的政策决定。
- 美元指数目前处于两年高位，非农就业报告可能成为进一步上涨或潜在回调的催化剂。
美国非农就业（NFP）报告将为交易员、分析师和经济学家提供有关美国就业市场实力的重要线索。这份报告还将有助于预测美联储在未来几个月可能对利率采取的行动。
周三，我们看到了美联储 12 月会议纪要，其中显示了政策制定者对通胀以及当选总统唐纳德·特朗普提议的关税上调的潜在影响的担忧。
这并不奇怪，因为我们在 12 月非农就业报告预览中对此进行了讨论。自 12 月会议以来，市场参与者预计美联储的行动将会放缓，因为不确定性仍然是一个关键因素。
美国非农就业数据
资料来源：贸易经济
回顾：美国就业市场现状
要了解 1 月份非农就业报告的潜在影响，首先回顾一下劳动力市场的最新数据和更广泛的趋势至关重要。
11 月至 12 月就业市场回顾
12 月份的就业报告显示了美国就业市场的好消息和坏消息。 11 月份表现强劲，新增就业岗位 22.7 万个，超出预期的 20 万个。医疗保健（54,000）、休闲和酒店（53,000）、政府（33,000）和社会援助（19,000）的就业机会增加。由于罢工的工人重返工作岗位，运输设备制造业也增加了 32,000 个就业岗位。
然而，零售业失去了28,000个工作岗位，而采矿、建筑、批发贸易、运输、信息、金融和专业服务等行业则没有太大变化。
失业率、参与指标和平均每小时收入
11 月份失业率从之前的 4.1% 升至 4.2%。然而，考虑到美联储会议纪要所表现出的对通胀的担忧，平均每小时收益可能具有很大的影响力。
按照目前的情况，预计 12 月份的增长率为 4%，与 11 月份的增长率一致。
由于美联储担心一些下调后失业率可能上升，美国劳动力市场在 2024 年底变得至关重要。然而从那时起，除了波音罢工和飓风海伦造成的干扰外，数据一直很可靠。
进入新年，考虑到美联储发布 12 月会议纪要，工党数据仍然很重要，但焦点可能会重新转向未来的通胀。随着特朗普总统上任以及市场评估他的政策及其潜在影响，这似乎是至少第一季度的主要风险。
NFP 预览：今天会发生什么？
2025 年 1 月 NFP 报告预计将增加 16 万个就业岗位，略高于 2024 年最后四个月 15 万个的平均水平。失业率预计将维持在 4.2%，平均时薪也预计将稳定在同比增长 4.1%。
不过，我建议谨慎行事，因为意外仍然有可能发生。季节性调整、延迟裁员和脆弱的消费者信心增加了该报告预测的复杂性。
潜在影响和情景
市场将关注这些数据，这些数据将对各种资产类别产生连锁影响。鉴于近期的反弹，而美元指数正处于两年高位，美国国债收益率尤其令人感兴趣。
在我看来，2025 年利率概率的任何重大变化确实需要与共识存在重大偏差。如果没有这种情况，我预计降息预期将在 2025 年 1 月 20 日特朗普就职典礼之前保持相当稳定。
根据公布的数据对美元的潜在影响
| 非农就业报告打印 | 工资环比低于 0.2% | 工资环比 0.3-0.5% 之间 | 工资高于0.5% |
| 小于15万 | 看跌美元 | 看跌美元 | 中性美元 |
| 15万-17万 | 看跌美元 | 中性美元 | 看涨美元 |
| 大于 170k | 中性美元 | 看涨美元 | 看涨美元 |
资料来源：伦敦证券交易所集团、TradingEconomics。由 Zain Vawda 创建的表格
技术分析 美元指数 (DXY)
看看美元指数，多头绝对占据主导地位。美元指数继续受益于对美国关税政策将导致通胀上升的担忧，美联储会议纪要证实了这一点。
会议纪要显示，一些成员公开承认特朗普的潜在政策会影响他们的点阵图决策。
就目前情况而言，美元指数徘徊在两年高点附近，后期的任何抛售都会受到巨大的买盘压力的影响。
目前，109.52 点似乎保持坚挺，市场将非农就业报告视为潜在催化剂。
上表根据数据提供了美元的潜在情景。
强劲的非农就业数据和盈利上涨可能会推动美元指数突破 109.52 关口，然后心理关口 110.00 成为焦点。突破 110.00 和 111.00 可能会成为市场参与者关注的下一个关键水平。
疲弱的非农就业数据和每小时收入的下降可能会促使美元指数走低，并测试上升趋势线。然而问题是此类举措是否能够持续向前发展。关键水平包括 108.50、108.00 和 107.26。
美元指数 (DXY) 日线图，2024 年 1 月 10 日
来源：TradingView（点击放大）
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关键词：DXY,NFP,美国,USD