周二加拿大的通货膨胀阅读将再次因税收变更而造成扭曲，并在本月初删除能源产品的消费碳税。这是基于2024年12月至2025年2月之间联邦GST税收减免造成的先前扭曲。
我们预计加拿大消费者价格指数（税后）价格上涨将从3月份的2.3％下降到1.6％，这主要是由于降低了碳税。从3月起，汽油价格在全国范围内下降了10％，我们预计消费者天然气价格下跌27％。
在3月数据显示中等缺陷后，将密切监控潜在的通货膨胀趋势（控制税收变更），这打破了五个月的大部分令人惊讶的连胜。
四月通货膨胀数据不太可能显示出进口关税的巨大压力，我们预计将进口替代替换为替代来源，而消费者替换为非宣传产品将最终限制加拿大报复性关税对消费价格的影响（请参见此处的焦点问题）。
尽管如此，我们预计四月（如3月）的食品价格上涨仍会上升约3.2％。核心通货膨胀（不包括食品和能源）预计将从2.4％上升到2.6％。加拿大银行首选的中位数和装饰措施的年增长不包括税收变化的影响，应保持稳定，不到3％。
3月在下周五发布的加拿大零售销售数据将受到关注，以了解转移因关税焦虑而驱动的支出模式的迹象。加拿大统计局的预先指标显示，每月增加0.7％，完全逆转2月的0.4％下降。由于消费者在预期的关税之前购买了汽车，因此3月的上涨主要由汽车销售激增。根据早期行业报告，汽车销售于4月撤回，但与消费者情绪相比，我们对更广泛的消费者支出趋势的追踪仍然具有弹性。
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