美元稳定，因为NFP令人惊讶

• 超过预期的6月份NFP数据增强了情感，而脾气暴躁的期望降低后，美元边缘越高。
• 美国经济在6月增加了147,000个工作岗位，而失业率意外下降到4.1％。
• 美国 – 越南贸易协定平静，但是7月9日的截止日期迫在眉睫，关键盟友仍在谈判。

在6月的超过预期的非农业工资（NFP）数据之后，周四的美元（美元）在周四越来越高。随着交易者重新评估7月份的美联储（美联储）降低税率的可能性，乐观的报告有助于提高绿色多年低点。

这 美元索引 （DXY）在美国交易会期间盘旋的六种主要货币量悬停在接近97.20的篮子上，这标志着早期弱点的回收率接近97.20。弹跳是周三令人失望的ADP就业变更报告。尽管ADP数据最初引起了人们的期望，但周五更强的NFP印刷品有助于稳定对立即降低的美联储降低的美元和冷静的猜测。

最新的美国 非农业工资 （NFP）报告比预期的要强大，经济在6月增加了147,000个工作岗位，击败了110,000的预测，略高于5月增加的144,000个工作岗位。 2025年6月的失业率从5月的4.2％降至4.1％，这违背了市场对增长到4.3％的预期。

在过去的六个月中，以这种谨慎的情绪为基础，美元下降了10％以上。由于更广泛的宏观经济和政策不确定性会增加压力，美元仍然容易受到伤害。对美国总统唐纳德·特朗普提议的关税以及日益脆弱的财政状况的担忧抑制了投资者的信心。贸易政策风险和政府支出上升的结合引起了人们对长期经济稳定的担忧，从而减少了对绿背的需求。

• 在7月9日的关税截止日期之前，美国和越南之间的新贸易协定有助于平息投资者的神经，华盛顿同意减轻关税压力，以换取美国商品的更大市场获取。该交易包括对越南出口的20％关税，以及从第三国（尤其是中国）通过越南重新路由的商品关税40％。作为回报，越南将减少美国商品的障碍，使某些美国产品免税。这项交易比最初提议的46％的毛毯关税柔和，这有助于缓解贸易紧张局势。
• 随着7月9日的截止日期的临近，美国正在推动包括日本，韩国和欧盟在内的关键盟友，以最终确定贸易协定或面临急需的新关税，据报道某些进口量高达50％。尽管一些谈判取得了进步，但其他谈判仍然不确定。日本牢牢地向后推迟，总理西格鲁·伊斯皮邦（Shigeru Ishiba）指出，东京“将不惜一切代价保护国家利益”，这表明对华盛顿要求的抵制。同时，韩国总统李·詹·蒙格（Lee Jae Myung）周四表示，谈判看起来很困难，他不能说谈判是否会在下周二结束，而德国官员敦促迅速行动避免对重要出口部门的干扰。迫在眉睫的关税威胁增加了全球贸易焦虑，并使市场处于边缘状态。
• 美国和中国之间的贸易紧张局势在华盛顿取消了芯片设计软件和乙烷货运的关键出口限制后，显示出缓解的迹象。概念，节奏和西门子等美国公司已被允许向中国客户恢复电子设计自动化（EDA）工具的销售，而对Ethane出口的许可规则则退缩，重新开放了6月停滞的主要贸易流量。政策转变是在中国放松对稀土出口的限制之后的举动，这表明朝着贸易正常化迈出了相互的一步。尽管更广泛的问题尚未解决，但最新行动促进了我们与中国关系的乐观情绪。
• 本周，众议院提出了巨大的税收和支出的“一项大型账单”，但随着内部共和党师的增长，仍然处于摇摇欲坠的地面。虽然该法案以219-213票的投票险些清除了一个关键的程序障碍，但几位共和党议员对11月选举之前的深度支出，赤字增加和潜在的反击表示了担忧。尽管美国总统特朗普的压力很大，后者敦促快速通过达到7月4日的截止日期，但财政保守派的反对可能会延迟或脱轨最终批准。截至发稿时，众议院仍在辩论包裹，鉴于其潜在影响联邦债务水平和更广泛的市场情绪，投资者正在密切关注结果。
• 在一份超过预期的就业报告之后，美国10年美国财政部的收益率上升了近6个基点至4.34％。
• 除了强大的NFP印刷品外，每周的失业索赔下降到233,000，这是六周内的最低水平，低于240,000的预期，强调了持续的劳动力市场实力。同时，6月的平均每小时收入增长了0.2％，略低于预计的0.3％，表明工资压力较高。尽管收益脾气通货膨胀的问题错过了，但就业数据的总体弹性降低了7月份的美联储削减税率的紧迫性，帮助美元恢复了。
• 供应管理研究所（ISM）服务采购经理指数（PMI）在6月上升到50.8，略高于50.9的市场预期，从5月的49.9倍。在更强大的业务活动的驱动下，改善信号又增加了美国服务业的扩张。新订单指数飙升至51.3，而商业活动上升到54.2。尽管就业指数的收缩仍为47.2，但总体上升表明服务业需求的稳定性持续。
• 亚特兰大在德国举行的经济会议上发表讲话时说， “正如标准教科书模型所表明的那样，价格和更广泛的经济调整，以对贸易和其他即将发生的政策变化的变化和其他即将出现的政策变化，这不会是短暂而简单的一次性转变。” 他补充说，这可能成为 “这个过程可能需要一年或更长时间才能充分发挥作用” 有可能锚定消费者的通货膨胀期望。由于劳动力市场数据仍显示出弹性，波斯蒂奇警告不要急于缓解政策： “劳动力市场状况仍然很健康，” 和当前指标 “尚未显示出可能需要降低先发利率的那种恶化的迹象，” 报告 路透社。

技术分析：DXY挣扎在楔形故障后接近钥匙阻力

美元索引（DXY）最近在下降的楔形图案以下打破。分解后，该指数现在在大约96.40至97.15之间的狭窄，范围内的阶段徘徊，这表明抛售暂时停顿。该指数现在正在尝试轻度反弹，似乎正在重新测试96.80–97.00附近破碎的楔形的下边界。该地区曾经充当支持，现在充当阻力。该指数的交易仍低于97.25的9天指数移动平均线（EMA），除非买家设法以强大的势头重新获得该水平，否则增强了看跌的情况。

动量指标还支持合并的想法。相对强度指数（RSI）位于31.49附近，表明弱动量从超售区域略有缓解。 -1.98的变化速度（ROC）仍然为负，但正在变平，这与侧向价格的价格保持一致。简而言之，美元指数在崩溃后正在范围内恢复尝试，但是没有强大的催化剂或看涨的跟进，风险仍然偏低。低于96.60的干净突破可以恢复下降趋势，而97.25以上的接近趋势可能会暗示短期稳定。