趋势就业增长变化较低 – 标准包机

移民镇压表明，与过去几年相比，美国趋势就业增长要低得多。我们估计每月工作增长的新均衡为100K。 NFP最近的NFP柔软性表明，劳动力市场现在可能过多地供应，这是Charted Charted的经济学家Dan Pan报道。

低于较低的趋势

“最近就业放缓背后的一个重要问题是，软化工作增长是否是由劳动力供应降低或需求较弱的驱动。由特朗普政府的移民镇压驱动的美国劳动力供应放缓已经预计。但是，如果移民的增长恢复到了预期的流量前规范，那应以什么趋势就业成长，而趋势却降低了趋势的趋势，我们就会使趋势变得趋势，我们趋于趋势，我们会趋于趋势，我们趋于趋势，我们会趋于趋势，我们趋于发展趋势。跟上劳力供应的增长并保持稳定的失业率可能大大低于最近几年。”

“We estimate that if annual growth in the foreign-born population returns to the pre-pandemic average of around 1.3% – a sharp slowdown from around 4% in 2022-24 – US trend employment growth will be running at around 100k per month, well below average NFP growth over the past three years. 70% of that trend job growth would be driven by population growth among native-born workers, while 30% would come from population growth among foreign-born workers. There are risks to our estimate in如果特朗普政府的移民政策会导致趋势越来越大，则趋势的增长可能会降低，如果在大流行期间选择提前退休后，出生的工人决定返回劳动力市场，则趋势越来越高。”

“我们的100k趋势估计表明，在5月至7月之间，当NFP平均增长急剧下降到35,000时，劳动力市场可能会过多供应。但是，考虑到外国人出生的工人劳动力供应较弱的劳动力供应量较弱，劳动力市场的恶化似乎不那么戏剧性。”