Nikkei 225和S＆P/ASX200的新鲜记录高点

日本的Nikkei 225和澳大利亚的标准普尔/ASX200都攀登了今天的盘中高点，强调了在亚太地区跨越亚太市场的强烈看涨情绪。在东京，日本主要公司的一系列升级收益预测使乐观助长了乐观，其中许多人现在认为，美国关税的后果将比最初所担心的不那么严重。

同时，在悉尼，澳大利亚共享的股票延长了连胜纪录，并在历史上连续第二次参加了比赛。当贸易商将自己定位在澳大利亚储备银行（RBA）会议之前，该集会就来了，中央银行的下一步行动可以为国内股票和澳元的下一步行动定下基调。

由于投资者受到日本有弹性的公司绩效的鼓励，并在澳大利亚的货币政策期望达到了争议，现在的问题是，这种势头是否可以持续下去，或者这些市场是否正在过度扩展领土。

让我们打破激增背后的驱动因素。

关税救济，公司升级和日元薄弱

每周Nikkei 225图表 – 来源：激活贸易

日本的Nikkei股票平均水平（Nikkei 225）攀升到了新的盘中记录，这标志着一年以上的最高水平，随着乐观情绪取代了早期与贸易有关的焦虑。这一突破是在几家主要的日本主要公司修订了其收益指导之后，理由是美国关税率较小。这种情绪转变是在贸易方面发生了一系列发展之后，包括特朗普总统决定将中国征收更高关税的截止日期延长90天。

贸易协定于7月22日宣布，改造了日本公司部门的叙述。根据该协议，日本承诺了5500亿美元的资金，该资金由美国进行重建和扩大美国行业，尽管绝大多数将采用贷款的形式而不是直接投资。

根据日本高级议员Ryosei Akazawa的说法，东京将通过降低关税率节省约100万亿日元（约合680亿美元）。日本商品将面临15％的基线关税率，而不是先前威胁到25％的征税，这减轻了汽车，制造业，农业和航空航天等主要行业的出口商压力。

这种政策的转变消除了投资者的重大悬垂。即使早些时候对重叠关税的混乱感到困惑（后来在特朗普政府修订了总统命令之后得到解决），许多公司也开始向上调整其预测。

例如，索尼将其全年营业利润前景提高到1.33万亿日元（90亿美元），称现在预计关税将从5月预计的1000亿日元降低700亿日元。本田还减少了预期的关税影响，将预测的命中率从6500亿日元降至4500亿日元，从而使本财政年度的收入提高。

这些公司的重新评估与另一种强大的逆风相结合：较弱的日元。自2025年4月以来，日本货币兑美元汇率下跌了4.5％以上，从而提高了出口商的海外收入，因为它转换回日元。在同一时期，由于有利的货币移动和其他因素，尼克（Nikkei）上升了35％以上。

每周USD/JPY图表 – 来源：激活贸易

美国 – 中国的关税扩展为澳大利亚市场的突破提前

澳大利亚的基准股票指数（S＆P/ASX 200）在本周的新纪录中飙升，这是在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣布对中国的重大关税缓刑之后，对全球贸易的乐观兴趣。周一晚些时候，特朗普签署了一项行政命令，授予北京的90天延期，以预定第二天上升的关税。该决定将中国进口的关税率保持在30％，直到11月9日，而不是允许其攀升至受威胁的更高水平。

该扩展名为谈判提供了关键的呼吸空间，预计华盛顿和北京将在未来几周内进行进一步的会谈，并在特朗普和中国总统习近平之间的潜在面对面会议预计将于今年秋天进行。上个月在瑞典和中国官员之间在瑞典的讨论被描述为建设性，这暗示着降级的途径仍然开放。

对于澳大利亚来说，发展不仅仅是地缘政治标题。中国是该国最大的出口市场，吸收了其大量商品，农业用品和服务。全球两个最大经济体之间贸易关系的任何改善都倾向于促进澳大利亚的投资者情绪，因为中国强劲的需求通常会转化为更高的出口量和改善的贸易条款。

尽管如此，关税问题仍具有潜在的风险。如果将来的美国关税较高，那么美国的最终价格上涨可能会抑制全球对商品的需求，从而直接影响澳大利亚出口商。间接影响也是可能的：如果美国贸易政策导致澳大利亚地区贸易伙伴之间的竞争能力转移，那么本地生产商可能会在其他市场上面临更硬的竞争，从而使出口销售权重。

然而，目前，在美国 – 中国关系中解冻的前景，再加上11月初的稳定关税环境，这使投资者有理由将澳大利亚股票推向创纪录的领土。集会反映出避免关税加息和乐观的宽慰，即目前的停顿可能是朝着更持久的定居点迈出的第一步。

每周的标准普尔/ASX 200图表 – 来源：激活贸易

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