法国政治对欧元的重视，但出售未能获得动力

即使法国政治短暂地不安，货币市场总体上保持安静。法国股票急剧下降，因为弗朗索瓦·贝鲁（Francois Bayrou）的政府在9月8日对拟议的预算削减的信心投票之前，越来越有风险。尽管损失受到限制，但欧元的响应减弱。

贝鲁（Bayrou）生存的机会很小，这是在三个主要反对党（民族集会，绿党和社会主义者）证实他们不会支持他的情况下的苗条。如果政府失去投票，总统伊曼纽尔·马克龙（Emmanuel Macron）将不得不命名新任总理，让贝鲁（Bayrou）担任看守角色，或召集SNAP选举，所有情况都会扩大政治不确定性。

在更广泛的外汇市场中，Dollar是迄今为止当天最强的表现，其次是澳大利亚和Loonie。欧元落后最多，日元和瑞士法郎也柔软，而斯特林和猕猴桃则交易中装。

现在的注意力转移到了澳大利亚，在即将举行的亚洲会议上，七月CPI将要到达澳大利亚。预计标题通货膨胀率将从1.9％的同比增长到2.3％，尽管增加在很大程度上反映了电力回扣的统计影响。

现在的重点转移到了即将到来的澳大利亚每月CPI发布。预计通货膨胀率将从1.9％的同比增长到2.3％，这主要是由于电力回扣的放松。较软的阅读将为澳大利亚储备提供一些缓解，但不太可能加速其轻松的时间表。

正如当今RBA分钟中所强调的那样，决策者将需要更清晰的劳动力市场懈怠证据，然后再考虑更快的降低速度。在此之前，中央银行以逐渐放松的速度出现内容。

美国耐用商品下跌-2.8％的妈妈，但核心订单显示弹性

美国耐用商品订单在7月下降了-2.8％的妈妈至302.8B美元，标志着四个月内的第三次下降，但表现高于预测-4.0％的妈妈。运输设备在过去四个月中的三个月中也下降了，主要阻力为-9.7％的妈妈至101.7B美元。前卫订单也下跌了-2.5％至284.5b。

然而，剥离挥发性运输部门的订单订单上涨了1.1％，至201.1b美元，远远超过了妈妈预期的0.3％。积极的核心阅读表明，基本的商业投资仍然比标题数字所暗示的要稳定，这限制了对更广泛的制造业低迷的担忧。

RBA分钟：尚无法决定进一步缓解的步伐

RBA 8月11日至12日的会议记录显示，决策者一致支持25bps降至3.60％，这是更有力的证据表明，通货膨胀率朝着2-3％的目标范围的中点持续发展。董事会同意在通货膨胀继续缓解时可以保留充分的就业，尽管会员指出这两个方向仍然存在风险。

中央银行指出，“来年”可能需要进一步降低现金利率。但它还强调，随着新数据的出现，将确定进一步减少的速度“通过开会”确定。尽管一些指标仍表明劳动力市场和通货膨胀率预计在中期中将略高于目标，但私人需求正在恢复，支持了“逐步速度”的情况。

同时，分钟指出的条件可以证明“稍微更快”的速度是合理的。如果劳动力市场已经处于平衡状态，或者风险更清楚地转移到缺点（无论是通过较弱的全球增长还是就业移交较慢），则可能有必要更快地降低现金利率，以避免通货膨胀率降低。

总体而言，成员得出的结论是，判断放松是逐渐或更快的速度是“不可能”的。 RBA为这两条路而言都打开了大门，强调数据将在未来几个月内推动政策调整的速度。

当特朗普升级与美联储的冲突时，黄金反弹，但收益缺乏后续

本周，当市场消化了美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的前所未有的企图试图消防税收州长丽莎·库克（Lisa Cook）时，黄金在本周谦虚地反弹。此举标志着特朗普与中央银行的长期争执的急剧升级，在那里他曾多次敦促降低速度，但在明年任期到期之前，他不再威胁董事长杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。

投资者将此举解释为重塑美联储平衡的一种努力，从而提高了政治驱动的政策立场的风险。这种不确定性刺激了对黄金的一些安全需求，但是随后的购买量有限。金属在本月的3,300–3,400范围内保持限制。

在更大的情况下，黄金已被困在3,100至3,500之间，持续了三个月以上。长期的上升趋势仍然完好无损，但不确定在市场最终在3500个阈值下测试阻力之前，另一支脚是否会展开。

目前，需要在3,408.21处超过近期电阻以发出信号越高。没有这些，黄金的前景保持中立，侧向交易可能在未来的日子里占主导地位。

欧元/美元中午前景

每日枢轴：（S1）1.1572; （p）1.1650; （R1）1.1697;更多的…

尽管当前撤退，但EUR/USD仍在支撑1.1582以上。盘中偏见保持中立，进一步上升是有利的。高于1.1741将从1.1390恢复到1.1829高。牢固的休息将扩大更大的趋势。但是，1.1582的决定性断裂将使矫正模式从1.1829扩展到另一个下腿，而目标1.1390。

在更大的情况下，从0.9534的长期底部上升可能会纠正多年的下降趋势或长期UP趋势的开始。无论哪种情况，都应从1.0176的1.1916中看到进一步的上升至0.9534的100％投影至1.1274。只要1.1604的支持持有，这将仍然是受欢迎的案例。