几个月来，法国的经济一直是欧洲关注的中心。随着欧元区试图在大流行和乌克兰战争的连续冲击之后重新获得稳定的轨迹，法国公共财政和政治动荡的脆弱性威胁着对欧元（欧元）的信心。
经济削弱和令人担忧的债务负担
根据政府的数据，在2025年第一季度末，法国的公共债务接近国内生产总值的114％，这一水平将其置于欧盟最负债累累的国家属于希腊和意大利。
这笔法国债务的成本已变得压倒性。到2025年，该州将仅支出超过660亿欧元的债务服务，而不是教育或国防。
这种动态使金融市场感到震惊，扩大了法国债券的债券收益率与欧元区基准的十年债券收益率之间的差距。
对于投资者而言，法国现在被视为中级风险，比德国安全，但脆弱性概况与传统上更脆弱的国家相当。
这种不信任是有助于强调欧元的波动，其价值在很大程度上取决于其主要成员的财政稳固。
弗朗索瓦·贝鲁（FrançoisBayrou）和政治不确定性的角色
经常发生的政治危机进一步加剧了这种经济脆弱性。在任职不到一年的法国总理弗朗索瓦·贝鲁（FrançoisBayrou）选择 使他的政府投票，认为预算状况是国家紧急情况。
他的计划要求到2026年储蓄440亿欧元，其中包括废除公共假期等高度不受欢迎的措施。
但是，政府的相对多数，议会僵局和其他政党的坚决反对使这是一个极为冒险的赌博。
金融市场已经很紧张，担心另一个政府的堕落，并进一步削弱了法国的信誉。
政治不确定性立即反映在债券市场，然后在欧元上反映。
对欧元和金融市场的影响
法国经济的健康直接影响单货币的未来。法国是欧元区的第二大经济体，也是其稳定的必不可少的支柱。
任何有弱点的迹象，无论是财政恶化，政治危机还是削弱银行，都会立即反映在欧元汇率上。
最近几周，单货币显示出脆弱性的迹象，尤其是针对 美元（美元） 瑞士法郎（CHF），因为法国债券与德国主权债券之间的产量差异已经扩大。
EURCHF 4小时图表。来源：FXStreet
投资者担心欧洲被迫弥补法国脆弱性的情况，限制了欧洲中央银行（ECB）的机动室。
欧洲风险
当前的危机说明了一个基本真理。欧元的稳定性不仅取决于德国，还取决于法国。
如果法国的经济陷入政治和预算不稳定的螺旋形式，那么欧元的信誉就受到威胁。
在法国总统伊曼纽尔·马克龙（Emmanuel Macron）的支持下，总理弗朗索瓦·贝鲁（FrançoisBayrou）的赌博是说服市场，法国仍然有能力进行财政纪律。
但是，由于没有政治共识和公众舆论对改革的敌视，信心仍然脆弱。
对于投资者而言，法国债券和法国债务的轨迹将在接下来的几个月中成为法国必不可少的晴雨表，而且是单一货币本身的重要晴雨表。
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