欧元线索，但法国政治上限收益，美元混合

Euro今天领导外汇市场，从上周的弱点开始了可靠的恢复。投资者显然正在将其定位为单一货币，但是集会尚未找到令人信服的基本驱动力，而动力有些受到限制。

法国的政治不确定性也是欧元收益的上限。总理弗朗索瓦·贝鲁（Francois Bayrou）的少数派政府在9月8日在2026年的预算计划上面临高风险的信任投票。反对党与紧缩计划保持一致，失败被认为很可能。

尽管如此，纯粹是出于政治理由，市场并没有依靠欧元上看跌。从历史上看，只有在整个集团散布传染的迹象时，一个欧元区成员内的国内不稳定才在货币上重大影响。在此阶段，更广泛的欧元区基本面保持稳定，并且没有这种传染力显而易见。

同时，Dollar在较软的一面进行交易，但也缺乏果断的动力。交易者在美国发行的一周之前一直谨慎，周五的非农业工资单处是关注的中心。如果数据不足，则风险倾向于进一步的美元弱点，迫使美联储的行动比当前的市场定价所建议的。然而，目前，市场正在等待而不是积极行动。

在今天的表演表中，到目前为止，Euro在排行榜上排名榜首，其次是Sterling和Aussie。日元是最弱的，在瑞士法郎和洛尼（Loonie）落后，而绿色和猕猴桃则在中间混合。

在欧洲，在撰写本文时，FTSE上涨了0.15％。 DAX上涨了0.41％。 CAC上涨0.02％。英国的10年收益率上涨了0.029，为4.752。德国的10年收益率上升了0.029，为2.756。在亚洲早些时候，尼克基下跌-1.24％。香港HSI上涨了2.15％。中国上海SSE上涨0.46％。新加坡海峡时报上涨0.15％。日本10年JGB收益率上升了0.02升至1.625。

欧洲央行的Lagarde警告说喂养独立性，关税不确定性

欧洲央行总统克里斯汀·拉加尔德（Christine Lagarde）今天发出了明显的警告，称如果美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）成功地努力控制美联储，那将是“非常担心的”。

拉加尔德在接受无线电Classique采访时强调：“如果美国的货币政策不再独立，而取决于这个人或那个人的决定，那么我相信，由于这将产生的影响，对美国经济平衡的影响可能会非常担忧，因为它是世界上最大的经济，因为它是世界上最大的经济体

Lagarde补充说，周五的美国上诉法院裁决宣布特朗普的大多数关税是非法的，这为全球经济前景创造了“进一步的不确定性”。在华盛顿的政策不可预测性与其他地方的结构性风险结合在一起，在全球增长已经受到疲软的贸易流量和关税纠纷的压力时，投资者警惕。

在9月8日的信任投票之前，拉加尔德（Lagarde）转向国内事务，解决了法国的政治风险。反对党已承诺将弗朗索瓦·贝鲁（Francois Bayrou）总理的少数族裔政府拒绝2026年不受欢迎的预算挤压计划。政治戏剧遭到了法国债券和股票的袭击，引发了有关欧元区第二大经济体稳定的问题。

Lagarde强调，法国的银行体系并不是问题的根源。她指出，银行比2008年的金融危机期间要高得多的资本化和结构化，并保持负责任的管理。尽管如此，她仍然承认市场对政治冲击很敏感，政府稳定的不确定性继续使风险情绪重视。

欧元区的失业率在7月份下降到6.2％，与期望相匹配

欧元区的失业率从6月的6.3％降至6.2％，这符合预期。根据欧洲统计局的数据，欧盟的税率从6.0％下降到5.9％。

欧盟统计局估计在7月在欧盟遍布整个欧盟的失业率为130.25亿，其中包括1080.5万欧元区。与六月相比，欧盟的失业数字在欧盟下降了-165k，欧元区的数字下降了-170k。

中国评级PMI制造业上升到50.5，救济集会而不是转折点

中国的制造业在8月份显示出适度的改善，分级制造业PMI从49.5上升到50.5，超过了49.9的预期，并恢复了扩张。但是，评级犬将上升描述为“呼吸的呼吸，而不是持续的集会”，这反映了谨慎的乐观情绪。相比之下，官方的NBS调查提供了更柔和的视野，制造业从49.3增加到49.4，而非制造稳定为50.3。

该评分犬报告强调了更坚定的新订单，该订单推动了原材料的清单和成品更高。出口需求仍然很弱，但收缩较慢。 Yao警告说，外部需求可能已经向前升起，而国内需求保持柔和，从而限​​制了持续的产出增长的范围，而没有更强大的本地消费。

同时，投入成本在“反革命”政策背景下继续攀升，这些上游压力现在正在降至产出价格，结束了八个月的收费。随着利润恢复仍然缓慢，最新反弹的耐用性取决于出口是否可以进一步稳定，国内需求开始赶上。

欧元/美元中午前景

每日枢轴：（S1）1.1655; （p）1.1682; （R1）1.1713;更多的…

欧元/美元继续努力打破1.1741的阻力和盘中偏见保持中性的整体前景没有改变，即从1.1829的纠正措施下降应该已经完成​​，三波降至1.1390。在上升方面，1.1741以上的重新测试为1.1829高。牢固的休息将恢复更大的趋势。但是，持续的1.1573持续破裂将抑制这种观点，并表明1.1829的矫正模式正在延伸，另一只跌落的腿再次向1.1390延伸。

从更大的角度来看，从0.9534（2022低）长期底部上升可能会纠正多年的下降趋势或长期UP趋势的开始。无论哪种情况，都应从1.0176的1.1916中看到进一步的上升至0.9534的100％投影至1.1274。只要1.1604的支持持有，这将仍然是受欢迎的案例。