黄金（XAU/USD）的价格行动已侧面交易，并设法超过了我们先前报告中强调的3,600美元的短期关键支持。
自从2025年9月2日的前历史上的3,500美元以来，在黄金期货市场和交易所交易资金中，最新的投机定位和流量数据是净净净值的，从而支持当前的黄金（XAU/USD）短期短期加速趋势。
让我们更详细地检查这些定位和流数据。
黄金期货中的净长期投机职位尚未达到极端水平
图1：截至2025年9月9日，交易员大型投机者在黄金期货中的净定位的承诺（资料来源：宏观微型）
根据截至2025年9月9日（由Macromicro编制）的交易者（COT）数据的最新承诺，在抵消了商业对冲者的职位后，大型投机者在Nymex Gold Futures中的总净长位置已攀升至+535,115的合同，从而增加了+535,115的合同，扩大了四个月的稳定增长，从+354,079上升高了2925. 1.199999（浏览29）。
净投机性流量主要来自对冲基金，通常是逆势指标。如果市场数据或新闻令人失望，则升高的定位可能会引发价格相反的举动。
但是，由于目前的净长位置仍然低于2024年9月24日记录的五年高点+655,096份合同，因此黄金的短期看涨趋势（XAU/USD）似乎有更多的运行空间，因为定位尚未达到通常会迅速获取利润的水平。
金ETF的净流入从2个月的低点中恢复了
图2：截至2025年9月5日，每周累积黄金ETF流动（来源：宏观微观）
自2022年以来，自2025年5月以来，通过交易所交易基金（ETF）的机构和零售需求也增强了势头，从而进一步增强了投资者对贵金属的需求。
截至2025年8月22日的一周的净流出的净流出量为-5.17吨，截至2025年9月5日的一周中，总区域黄金ETF流量从-5.17吨的净流出恢复为36.49吨（见图2）。
累计每周黄金ETF流量的改善表明，机构和散户投资者的需求又支持了黄金的短期至中期上升阶段（XAU/USD）
现在，让我们研究黄金（XAU/USD）的短期（1至3天）轨迹及其在本周的美国联邦储备货币政策决定，最新经济预测和美联储主席Powell新闻发布会之前关注的关键水平。
图3：截至2025年9月15日，黄金（XAU/USD）次要趋势（来源：TradingView）
首选趋势偏见（1-3天）
通过关键的短期关键支持保持看涨的偏见为3,600美元（XAU/USD）。超过3,665/3,675美元的中间电阻的通量增加了另一条看涨的脉冲上级移动序列的几率，因为下一个中级阻力为3,687美元，其次是3,725美元，然后是3,725美元（也是fibonacci Extension Cluster）（见图3）。
关键元素
- 黄金（XAU/USD）的价格动作从2025年8月22日的低点开始振荡，其上升渠道的上边界预计将为3,725美元，其下边界现在起着关键的中间支撑，为3,600美元。
- 小时的MACD趋势指标已设法在中心线附近找到了支持，现在它已经闪烁了即将来临的看涨跨界信号。这些观察结果表明，黄金（XAU/USD）的次要看涨加速阶段仍然完好无损。
替代趋势偏见（1至3天）
低于$ 3,600的黄金（XAU/USD）的$ 3,600密钥短期支持，使看涨的语调无效，以触发更深的小纠正措施下一个中级支持，为3,561美元和3,536美元。
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