美元蓬勃

Dollar广泛的抛售今天恢复了，Sterling和Euro领先的收益。投资者在本周举行的FOMC会议之前定位，在此期间，辩论对中央银行是否可以比预期的要积极进展更加积极。美元是当天最弱的专业，猕猴桃也承受着压力，而其他货币则混合在一起。

在Societe Generale加入《标准》（Standard）宪章中，预测在本周的会议上削减了50bps的美联储之后，市场chat不休。这种观点与期货市场形成鲜明对比，期货市场的定价仅大约有4％的巨型迁移机会。更谦虚的是，交易者仍然看到连续25bps在年底削减的确定性。然而，经济学家广泛同意美联储有弥补的基础，而且一个积极的放松周期正在牢固地进行。

该主题覆盖了欧洲的区域发展，惠誉上周五将法国的主权评级降至AA-。随着债务负担的增加，此举对情绪的影响很小，因为欧元耸了耸肩并扩大了收益。

在贸易方面，美国 – 中国的谈判在西班牙第二天进入了，财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）指出，技术细节上的“良好进步”，并说双方与Tiktok的协议接近。但是他强调，华盛顿不会为了社交媒体应用而牺牲国家安全。中国官员提供的细节很少。

然而，由于北京向美国芯片制造商Nvidia发起了初步的反垄断调查，并谴责特朗普的推动欧盟对中国对俄罗斯石油征收次要关税。中国商务部称该请求为“单方面欺凌”，并发誓要采取“任何必要的措施”来捍卫其利益。

在欧洲，在撰写本文时，FTSE上涨了0.03％。 DAX上涨0.59％。 CAC上涨1.35％。英国的10年收益率为-0.032，为4.644。德国的10年收益率为-0.012，为2.704。在亚洲早些时候，尼克基上涨了0.89％。香港HSI上涨了0.22％。中国上海SSE下跌-0.26％。新加坡海峡时报下跌-0.13％。日本10年的JGB收益率为1.602。

欧洲央行的schnabel：在一个好地方的费率，政策应保持稳定

欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）今天说，随着通货膨胀率在2％的目标附近稳定，欧元区经济在充分就业时表现出弹性，利率“处于一个好地方”。她列举了强大的家庭和公司资产负债表，减少不确定性以及财政扩张，因为对国内需求的主要支持，从而抵消了净出口较弱的拖累。

施纳贝尔（Schnabel）淡化了对中国出口倾销的担忧，到目前为止，几乎没有证据，并认为欧元较强的通货膨胀通行证可能会保持“有限”。

她认为，“通货膨胀的上行风险占主导地位”，潜在驱动因素的关税，粘性服务和食品价格以及扩张财政政策。

施纳贝尔（Schnabel）表示，货币政策应“保持稳定的手”，可容忍与目标的适度偏差，同时避免持续的上升风险。

欧元区发布12.4B欧元贸易盈余，欧盟面临着我们的出口弱点，中国

欧元区贸易数据在7月稳定，出口量增长了0.4％至251.5B欧元，而进口量则增长了3.1％，同比增长到239.1B欧元。这产生了12.4B欧元的盈余。欧元区贸易贸易增长1.9％，至226.1B欧元。数字反映了集团继续依赖内部需求，以防止靠抵抗较弱的全球流动。

欧盟整体上画了一张柔和的图片，出口量下降-0.5％至227.7B，而进口量则高于215.6B欧元。由此产生的12.1B欧元盈余仍然是积极的，但强调了外部市场的相对阻力。欧盟内部的贸易证明更坚定，同比增长2.9％，至349.2B欧元。

双边趋势显示出显着的分歧。欧盟向美国出口-4.4％，同比达到-6.6％，强调了全球贸易摩擦的压力。相比之下，英国的出口同比增长2.9％，瑞士的出口飙升了9.4％。在进口方面，从美国流向欧盟，同比增长10.7％，同比增长3.9％，同比6.8％，而从英国则占0.6％的同比。

新西兰服务PMI低迷至47.5，第18个月收缩

新西兰的服务业在8月进一步恶化，服务指数的业务绩效从48.9下降到47.5，远低于长期平均值52.9。读数还标志着连续第18个月收缩。两个都

活动/销售（46.2）和新订单/业务（47.8）削弱，表明需求仍然脆弱。就业略有提高到48.3，但仍在收缩领域中，反映出面对柔和的活动，企业不愿扩大工资单。

调查显示，59.6％的受访者在八月份发表了负面评论，比七月的增加，但比六月的统计更加悲观。公司引用了多种压力，包括高利率，粘性通货膨胀以及生活成本侵蚀家庭支出。运营成本的上涨，季节性放缓，供应链中断以及对政府政策的不确定性也使情绪感到困惑。

中国工业产出，零售销售未预测，固定资产投资不足

中国的经济在八月放缓，关键指标没有预期。工业产出增长了5.2％，比7月份的5.7％低下，同比为5.8％的预测，这是其2024年8月以来的最弱速度。零售销售也减慢了，以前仅增长3.4％，同比增长3.7％，而先前的3.8％和期望为3.8％，但较柔软的政府需求向政府提供了支持，但仍在支持支出的措施。

投资活动显示动量损失最大。年初固定资产投资仅增长0.5％，远低于共识1.4％，而7月的1.6％。阻力主要来自房地产部门，在前八个月中，房地产投资下降了-12.9％。不包括房地产，投资增长了4.2％。

全国统计局强调了全球环境中的“许多不稳定和不确定的因素”，并警告说，经济仍然面临“多种风险和挑战”。它敦促实施更强大的政策实施以稳定就业，企业和期望，但最新的数字表明，动量仍然脆弱，财产弱点继续对增长前景产生严重影响。

GBP/USD中午前景

每日枢轴：（S1）1.3530; （p）1.3556; （R1）1.3587;更多的…

GBP/USD的集会从1.3140恢复，通过突破1.3594，并在盘中偏见恢复了上升。应进一步增加1.3787高。决定性的突破将使更大的趋势恢复到1.4004投影水平。不利的一面是，低于1.3523的支撑将首先再次变成盘中偏置。

在更大的情况下，正在进行1.3051（2022低）的UP趋势正在进行中。下一个中期目标是从1.2099 at 1.4004的1.0351至1.3433的61.8％预测。现在，即使在深度回调的情况下，前景现在将保留为55 W EMA（现在为1.3151）。