- 预计美国美联储将在2025年首次降低政策利率。
- 经过修订的经济预测摘要（包括点图）可以提供有关政策前景的关键线索。
- 美元面对利率前景市场定价的潜在变化面临双向风险。
美国（美国）美联储（美联储）将宣布 货币政策决策 并发布修订的经济预测摘要（SEP）， 所谓的点图在周三的9月政策会议之后。
市场参与者广泛期待 美国中央银行首次降低政策利率 自去年12月以来，将其降低到4％-4.25％。
CME FedWatch工具表明 投资者只看到降低率更高的机会大约有6％，同时定价约80％的概率为一年中剩余时间的总计75个基准点（BPS）。这意味着市场预计美联储在每次会议中将利率削减25个基点，直到年底，禁止出乎意料的大削减。
6月份发布的经济预测摘要（SEP）表明，决策者的预测暗示了2025年的50桶削减税率，比目前的市场所预期的少了 – 随后在2026年和2027年降低了25个基点。在2026年和2027年中，七名联邦政府官员中的七名官员在2025年没有切断了两人，而其中有两个人削减了这两个人，而这两个人则为两次投射，而这两名官员被削减了两份投影，而这两名官员被削减了，这两个人的投射率为两名，而这两名官员均削减了这两个投射，而这两名官员削减了这两个投射。
新的点图可能会带来重大变化，原因有几个。首先，自6月以来，令人失望的就业数据和相对稳定的通货膨胀式读数使投资者倾向于更加虔诚的政策前景。 8月22日，他上次在一年一度的杰克逊洞研讨会上公开露面 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）承认，劳动力市场的下行风险正在上升 并指出，一个合理的基本案例是期望关税的通货膨胀效应将是短暂的。
同时，美国劳工统计局（BLS）报告说 八月份的非农业工资仅增长了22,000，而失业率从4.2％降至4.3％。此外， BLS对就业数据的初步基准修订 结果表明，2025年3月的非农业就业人数为911,000，或0.6％，少于最初报道的。
所有这些数据表明，即使通货膨胀率远离其目标，也可能会在价格稳定的情况下占上风的美联储任务。
TD Securities的分析师说：“由于最近的劳动力报告薄弱，未来的指导可能会使未来的指导很贫穷，但由于通货膨胀过大的冲击仍然是中等任务的关键风险，但并非如此。”他们补充说：“我们相信SEP将反映出这一点，在2025年继续显示两次削减，同时将数据预测朝着略微鹰派方向转移。”
期望点图中有一些变化的另一个原因是 政治的。参议院共和党人确认白宫经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）周一加入美联储。米兰（Miran）被视为有可能喜欢削减50个基点的鸽子，他将能够在即将举行的会议上投票。
此外，美联储州长米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）（明年接替鲍威尔（Powell）主席）的候选人可以通过反映肮脏的立场来发送信息，就像他们在7月的会议上一样。另一方面，在上诉法院拒绝唐纳德·特朗普（Donald Trump）罢免她之后，州长丽莎·库克（Lisa Cook）有望参加会议。
美联储何时会宣布其利率决定，如何影响欧元/美元？
美联储计划宣布 利率决策 并发布货币政策声明，以及修订后的SEP， 格林尼治标准时间18:00。接下来是 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会 从 格林尼治标准时间18:30。
有几个 要考虑的不同情况 这可能会以重要的方式影响美元（美元）估值。
如果美联储降低了50个基点的税率，那么美联储的市场可能会遭受巨大的销售压力。但是，如果这样的决定背后的推理表明，美联储希望在采取另一个政策步骤之前先削减时间来分析更多的通货膨胀和就业数据，那么美元就可以立即反弹。基本上，这将大大减少随后降低率的机会。
在不同的情况下，美联储可能会按预期进行25个基点，但是如果DOT情节指出了政策前景的艰难转变，那么美元仍然可能会削弱，这突显了明年的多重税率削减预测。
相反，如果SEP显示明年的美联储官员预测仅一两个削减税率，就可以收集力量。
市场参与者还将密切关注 鲍威尔主席的评论 在会议后新闻发布会上。关于劳动力市场前景和增长前景的关注语气可能对美元产生看跌，而通货膨胀风险的重申则可以支持货币。
德意志银行分析师认为，更新的SEP的中位点可能显示2025年的总降低75个基点，比6月增加了25个基点。
“但是，委员会内可能会有不同的看法。在肮脏的一方，可能有三个要求削减50bp的人，可能是一两个投票。 自1988年以来三名州长异议的第一次会议以及自2019年9月以来双方的第一个异议。”他们补充说。
FXSTREET的欧洲会议首席分析师Eren Sengezer为EUR/USD提供了短期技术前景：
“ EUR/USD在短期内坚持略微看涨的立场。随着两人的交易高于20天和50天简单的移动平均（SMA），每日图表上的相对强度指数（RSI）指标的交易量高于50。”
“从好的方面来说，第一个阻力水平位于1.1830（7月1日高）之前，欧元/美元之前可以测试1.1900（静态水平，圆形水平）和1.2000（圆形水平）。向南看，1.1680-1.1660（20天SMA，50天SMA，50天SMA）与1.1540（100-Day SMA）一致。
点图常见问题解答
“ DOT图”是美国美联储（FOD）联邦公开市场委员会（FOMC）（FON）（FED）的利率预测的流行名称，该委员会实施货币政策。这些发表在《经济预测摘要》中，该报告中FOMC成员还发布了对经济增长，当年的失业率和通货膨胀以及接下来的几个人的个人预测。该文档由图表绘制兴趣率预测组成，每个FOMC成员的预测都由DOT表示。美联储还添加了一个表，总结了每个指标的预测范围和中位数。这使市场参与者更容易了解决策者如何期望美国经济在近期，长期和长期内的表现。
美国联邦储备在每次其他会议中发表“点情节”，或在八个年度预定会议中的四次发布。经济预测摘要报告与货币政策决定一起发布。
“ DOT图”对美联储（美联储）决策者的期望有了全面的了解。由于预测反映了每个官员在每年年底对利率的预测，因此被认为是一个关键的前瞻性指标。通过查看“ DOT图”并将数据与当前利率水平进行比较，市场参与者可以看到决策者期望的利率和货币政策的整体方向。随着预测每季度发布，“ DOT图”被广泛用作指南，以找出终端速率和策略枢轴的可能时间安排。
“ DOT图”中最大的市场移动数据是联邦资金利率的预测。与以前的预测相比，任何更改都可能影响美元（美元）估值。通常，如果“点图”表明政策制定者预计在短期内预期利率更高，那么这对美元往往看涨。同样，如果预测指向较低的速度，则美元可能会减弱。
（tagstotranslate）Fed（t）利益率（T）Unitedstates（T）SEO
关键词：