欧洲央行的车道：没有费率路径的预先承诺，保留数据驱动的政策

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）在今天的演讲中重申，货币政策将保持数据驱动和会议，并“对特定利率路径没有预先承诺”。他强调说，欧洲央行的政策决定不仅取决于基线通货膨胀预测，而且还取决于“风险分配的转变”。

9月概述的下行通货膨胀风险包括欧元较大，出口需求较小，由较高的全球关税造成的出口需求以及与贸易紧张局势有关的市场波动的可能性上升的可能性。

相反，莱恩强调了几种可能使通货膨胀提升的上升风险。这些包括“全球供应链的分散”；国防和基础设施支出激增，这会增加中期需求；和与气候有关的破坏。

他阐述说，持续的欧元转移往往会对通货膨胀和增长产生“多年影响”，其影响的大小取决于其来源。由于外部弱点或资本流动而产生的升值往往会更加急剧降低通货膨胀。另一方面，由国内需求强度或国内风险溢价驱动的变化具有较小的通货膨胀率。

欧洲央行车道的完整演讲。