日落市场评论 – Action Forex

市场

如今，市场相关数据相当稀缺。英国劳动力市场数据在这方面至少提供了某种“干扰”。即便如此，市场反应至少反映了市场情绪的高涨，也反映了根据数据内容进行的重新评估。英国劳动力市场报告可以说是疲软。 9 月月度就业数据减少了 1 万个工作岗位，但前几个月的迹象显示出一些触底的迹象。 8 月份盈利数据（3M/Y/）也有点好坏参半，但市场显然关注的是不包括奖金的私人盈利，从同比 4.7% 放缓至 4.4%。它被视为工资压力缓解（附件通胀）的迹象。失业率也从4.7%上升至4.8%。另一方面，“乐观主义者”可能会指出今年早些时候发布的数据的修正，表明去年英国预算措施后的失业情况可能没有人们担心的那么严重。即便如此，市场仍然认为该数据强化了英国央行可能考虑尽早进一步放松货币政策的理由。英国国债的表现优于德国国债和国债，下降幅度在 6 个基点（2 年期）至 7 个基点（10 年期和 30 年期）之间。英镑兑美元汇率也随之触及自八月初以来的最低水平（英镑1.326）。欧元/英镑重回 0.87 关口（0.871）。

在其他市场上，继昨天（股市）反弹之后，避险情绪再次盛行，因为市场正在考虑中美贸易紧张局势的新一轮爆发。在特朗普总统上周威胁对美国向中国出口芯片征收额外关税和限制后，中国对美国航运业进行了报复。尽管美国一些主要公司公布的第三季度业绩强于预期/稳健，但美国指数仍下跌 1.3%（道琼斯指数）和 2%（纳斯达克指数）之间。 EuroStoxx 50 指数下跌 0.75%。在这种避险背景下，美国国债即使有的话也仅显示出适度的涨幅（2年期收益率为-1个基点，30年期收益率几乎没有变化）。 2 年期和 10 年期国债收益率分别接近 3.5% 和 4% 的关键支撑位，可能会让市场对更强劲的避险买盘持谨慎态度。德国国债表现优于大盘，收益率下降 2.5 个基点（2 年期）至 4 个基点（30 年期）。我们认为这一举措也主要是由于全球避险情绪，而不是市场真正为欧洲央行进一步宽松做好准备。即便如此，欧洲央行货币市场现在再次预计欧洲央行明年再次降息的可能性超过 50%。在外汇市场上，贸易加权美元未能维持最初的小幅上涨（DXY 99.3）。澳元是中美贸易紧张局势升级的主要受害者（澳元/美元 0.645）。与此同时，美元/日元甚至小幅走低（152 区域）。欧元/美元测试1.1550区域。欧洲市场正在评估法国总理勒科尔努在议会发表预算演讲的潜在后果。其中，总理显然准备暂停养老金改革，以获得对 2026 年预算整合的支持。欧元/美元汇率为 1.158，欧元至少脱离盘中低点，欧洲股市也是如此。市场显然更喜欢法国“把罐子踢下去”的情景，而不是彻底的混乱。

新闻与观点

国际能源署预计，明年石油供应过剩的程度将比此前预计的还要严重。现在每天的库存量创历史新高，接近 400 万桶，比上个月的更新量增加了约 18%。此次修订是在产油卡特尔 OPEC+ 继续恢复产量之际做出的。 IEA 还假设明年非欧佩克国家的产量将每天增加 120 万份，比 9 月份的预测增加 20 万份。就需求而言，他们预测今年和明年的需求增幅将远低于趋势水平 70 万桶/日。供需不匹配导致今年库存急剧增加190万桶/日。虽然中国吸收了大部分石油，减轻了对油价的影响，但国际能源署警告说，这种情况现在开始发生变化。布伦特原油今天跌至 62 美元/桶，并将收于 5 月初以来的最低水平。

据知情人士透露，希望在欧盟开展业务的中国公司可能很快就会被迫将技术移交给欧盟公司。这些措施将适用于那些寻求进入汽车和电池等关键数字和制造市场的企业。这些规则还要求企业使用一定数量的欧盟商品或劳动力，并在欧盟土地上创造附加值。知情人士表示，他们预计这些措施将从 11 月起适用于所有非欧盟企业。不过，一位人士表示，目标是防止中国制造业压倒欧洲工业。该提案的关键是重点关注电池技术知识的转让，旨在减少对中国的依赖，同时加强欧洲电动汽车行业。