由于中美贸易战紧张局势缓和，风险偏好有所改善，金价自10月中旬以来首次跌破4,000美元，触及日低3,971美元。尽管如此，对美联储将恢复宽松周期的预期可能会促使投资者购买黄金。
尽管美联储降息预期坚定，黄金仍下跌近 3%
XAU/USD 交易价格为 3,995 美元，下跌 2.80%，交易时段美元也走软，美国国债收益率下降。周末，美国和中国官员之间的谈判为华盛顿和北京之间达成一项协议提供了框架，该框架将暂停美国对中国产品征收关税，以换取美国企业不再受到稀土矿产管制。
美国总统唐纳德·特朗普预计将于周四会见中国国家主席习近平。
据香港数据报道，随着中国人民银行（PBoC）暂停黄金购买计划，金价也面临阻力。报告显示，9月份对华净出口环比下降17.6%。
美联储在 10 月 28 日至 29 日会议上降息的可能性较高，可能会推动金价走高，因为这种黄色金属通常在低利率环境下表现良好。
根据Prime Market Terminal利率概率工具，美联储将在10月28-29日会议上降息的预期为96%。
每日市场动向：尽管美国国债收益率下降，金价仍回落
- 金价忽略了跟踪美元兑六种货币表现的美元指数 (DXY) 下跌 0.07% 至 98.84。
- 美国10年期国债收益率下跌1个基点至3.997%。美国实际收益率（与金价成反比）正在下跌近一个半基点，至 1.707%。
- 美国和中国官员上周末在马来西亚重聚，公布了一系列缓解贸易紧张局势的协议。对此，美国总统特朗普表示，与中国达成协议“我真的感觉很好”。
- 马来西亚官员在两天内讨论了关税、运费、芬太尼和出口管制问题。因此，全球股市上涨，引发金价周一暴跌逾2.50%。
- 截至 9 月份的 12 个月中，美国消费者价格指数 (CPI) 上涨 3.0%，略低于预期的 3.1%，略高于 8 月份的 2.9%。不包括食品和能源的核心消费者物价指数同比增长 3.0%，比前几个月下降十分之一，表明潜在通胀温和放缓。
- 摩根大通预计，在投资者持续的兴趣和央行强劲购买的推动下，到 2026 年第四季度，金价平均价格可能达到每盎司 5,055 美元。该银行预计明年这两个领域的平均需求合计约为每季度 566 吨。
技术展望：金价徘徊在4000美元左右
即使在短暂跌破 4,000 美元之后，金价的上涨趋势仍然完好无损，为触及 3,971 美元扫清了道路。相对强弱指数 (RSI) 即将转为看跌，但仍看涨，但短期内可能会在 3,900 美元至 4,000 美元区间内盘整。
每日收盘价低于 4,000 美元可能会暴露 10 月 9 日的波动低点 3,944 美元。突破后者将暴露 10 月份的低点 3,899 美元，然后测试 50 日简单移动平均线 (SMA) 的 3,767 美元。
另一方面，如果 XAU/USD 保持在 4,000 美元上方，下一个阻力位将是 4,100 美元里程碑，即 10 月 22 日峰值 4,161 美元之前。
黄金常见问题解答
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和用于珠宝之外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着它在动荡时期被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定的发行人或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，各国央行倾向于实现储备多元化并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的认知。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行增加了 1,136 吨黄金储备，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度采购量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金还与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。
价格可能会因多种因素而波动。由于其避险地位，地缘政治不稳定或对严重衰退的担忧可能会导致金价迅速上涨。作为一种无收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的货币成本通常会打压黄金。尽管如此，大多数走势仍取决于美元 (USD) 的表现，因为资产以美元 (XAU/USD) 定价。美元走强往往会控制金价，而美元走软可能会推高金价。
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