周一亚洲早盘，美元/日元小幅上涨至 156.50 附近。美联储 (Fed) 的鸽派预期可能会为美元 (USD) 兑日元 (JPY) 提供一些支撑。交易者将关注将于周二晚些时候发布的美国9月生产者价格指数(PPI)报告。
多位美联储官员采取了更为谨慎的语气，支撑了美元。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，当前的货币政策“处于正确的位置”，而达拉斯联储主席洛里·洛根则指出，美联储应“暂时”维持利率不变，以评估其对经济的影响。 2025 年 10 月的最新美联储会议纪要也表明，许多政策制定者倾向于 12 月降息。
不过，纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五表示，美联储仍可以“在短期内”降低利率，而不会使通胀目标面临风险。这反过来可能会打压美元兑日元。交易员将从喜忧参半的经济信号和关键通胀数据的延迟发布中获得更多线索。
此外，由于日本官员加大口头干预力度以遏制本币疲软，该货币对的上涨空间可能有限。日本财务大臣片山五月周五表示，干预是应对过度波动和投机行为的一种可能性。
日本央行 (BoJ) 自 1 月份以来一直将利率稳定在 0.5%。尽管如此，日本央行行长上田一夫已强烈暗示将在 12 月或明年 1 月采取行动。路透社上周的一项民意调查显示，绝大多数经济学家预计日本央行将在 12 月加息至 0.75%，而许多市场参与者此前预计日本央行将在 12 月或 1 月加息。
日元常见问题解答
日元 (JPY) 是世界上交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行的政策、日本和美国债券收益率之间的差异或交易者的风险情绪等因素。
日本央行的职责之一是货币管制，因此其举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，通常是为了压低日元汇率，尽管出于主要贸易伙伴的政治担忧，它经常不这样做。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧日益加大，2013年至2024年日本央行的超宽松货币政策导致日元兑主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐步放松给日元带来了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致其与其他央行，特别是与美联储的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国债券和日本债券之间的利差扩大，有利于美元兑日元。日本央行于 2024 年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场压力时期，由于日元所谓的可靠性和稳定性，投资者更有可能将资金投入日元。动荡时期可能会增强日元兑其他被视为投资风险较高的货币的价值。
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