周二亚洲时段，黄金（XAU/美元）触及一周半高位，在美联储 (Fed) 鸽派预期的推动下，黄金有望在前一天近 2% 的涨幅基础上进一步上涨。事实上，在颇具影响力的联邦公开市场委员会 (FOMC) 成员最近发表评论后，交易员们纷纷期待美国央行 12 月再次降息。这反过来又限制了近期美元上涨至 5 月底以来的最高水平，并为这种无收益的黄色金属起到了推动作用。
除此之外，俄乌战争加剧和中东新冲突带来的持续地缘政治不确定性也成为利好避险黄金的另一个因素。然而，股市普遍积极的基调阻碍了黄金/美元多头的积极押注。交易商似乎也不愿并热切等待本周重要的美国宏观经济数据，首先是周二的生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，以寻求一些推动力。
每日文摘市场动向：金价因 12 月美联储降息押注增加而获得支撑
- 纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五表示，短期内利率可能会下降，但不会危及央行的通胀目标。除此之外，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)周一表示，就业市场疲软，有必要在12月再次降息25个基点。
- 根据芝商所的 FedWatch 工具，期货市场暗示 12 月份降息 25 个基点至 3.50% 至 3.75% 范围的概率目前约为 80%。这未能帮助美元在上周强劲上涨至数月高点的基础上继续上涨，并为无息黄金提供支撑。
- 俄罗斯于周二（2025 年 11 月 25 日）凌晨对乌克兰首都基辅发起一波袭击，袭击了住宅建筑和能源基础设施。这次袭击发生之前，美国和乌克兰代表周末在瑞士就美国斡旋的结束近四年战争的计划进行了谈判。
- 白宫表示，美国总统唐纳德·特朗普对达成协议仍充满希望和乐观，但他警告称，任何进展仍不确定。乌克兰官员表示，美国提出的俄乌和平计划目前有19点，并且不包括对乌克兰军队规模的严格限制。
- 然而，这些变化很可能不太容易被俄罗斯接受。此外，据加沙政府媒体办公室称，以色列在 44 天内至少违反了美国斡旋的加沙停火协议 497 次。这使得地缘政治风险持续存在，并成为支撑避险贵金属的另一个因素。
- 交易员现在期待周二的美国经济报告，其中包括推迟发布的美国生产者价格指数和零售销售数据，以及待售房屋销售和里士满制造业指数。这可能会影响美元价格动态并产生围绕 XAU/USD 货币对的短期交易机会。
金价似乎准备进一步攀升，目标可能是收复 4,200 美元
隔夜的良好反弹验证了 4,022 美元的汇合支撑位 – 包括从 10 月底延伸的向上倾斜趋势线和 4 小时图表上的 200 周期指数移动平均线 (EMA)。随后的上涨和 4 小时/日图上的积极震荡指标支持了 XAU/美元货币对近期进一步升值的情况。因此，在向 4,177-4,178 美元区域迈向 4,200 美元整数的过程中，看起来很有可能出现一些后续走强。这一势头可能会进一步延伸，测试 4,245 美元区域附近的月度波动高点。
另一方面，任何跌破 4,132-4,130 美元区域的回调现在都可能被视为买入机会，并在 4,110-4,100 美元区域附近找到不错的支撑。令人信服地跌破后者将暴露上述汇合点，目前该汇合点位于 4,032-4,030 美元区域附近，如果突破该汇合点，可能会改变近期的倾向，有利于空头，并将金价拖至 4,000 美元的心理关口。一些后续抛售可能会为跌向上周波动低点（3,968-3,967 美元区域附近）、3,931 美元支撑位、3,900 美元关口和 10 月底波动低点（3,886 美元区域附近）铺平道路。
美联储常见问题解答
美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资场所。当通胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。
美联储（Fed）每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会（FOMC）在会上评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 名美联储官员，其中包括 7 名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，轮流任职一年。
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松（QE）政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流量的过程。这是危机期间或通胀极低时使用的非标准政策措施。它是美联储在2008年金融危机期间选择的武器。它涉及美联储印制更多美元，并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不再将其持有的到期债券本金再投资以购买新债券。它通常对美元的价值有利。
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