日元（JPY）在周四亚洲时段获得了一些积极的推动力，并停止了从一周高点小幅回调的势头，前一天兑美元（USD）普遍走软。有关日本当局将介入阻止本国货币进一步疲软的猜测为日元提供了一些支撑。除此之外，日本央行（BoJ）最早可能在下个月加息的预期也为日元带来小幅提振。
然而，普遍的风险环境，以及首相高市早苗支持刺激政策的立场对日本财政状况恶化的担忧，对避险日元构成了阻力。负面因素在很大程度上被美元持续抛售所抵消，而美元抛售继续受到美联储 (Fed) 12 月再次降息的押注的影响。反过来，这应该会限制美元/日元货币对任何有意义的复苏走势。
日元受到政府干预可能性和日本央行强硬押注的支撑
- 近期日元贬值促使财务大臣片山皋月发出迄今为止最强烈的警告，明确表示政府将采取适当行动应对市场过度波动。此外，政府重要小组成员会田卓司的评论也明确提出了进行干预以应对日元疲软对经济造成的负面影响的可能性。
- 路透社周三报道称，日本央行在过去一周有意转变信息，以强调日元持续疲软的通胀风险，这表明 12 月加息仍然是可行的选择。此前，日本首相高市早苗与日本央行行长上田一夫上周举行了会晤，此次会晤似乎消除了新政府对加息的政治反对意见。
- 此外，周三公布的数据显示，追踪企业相互收取服务价格的日本服务业生产者价格指数10月份同比上涨2.7%。这表明日本即将持久实现 2% 的通胀目标，并支持日本央行进一步收紧政策。这反过来又帮助日元在隔夜下滑后重新获得一些积极的牵引力。
- 日本内阁上周五批准了21.3万亿日元的经济刺激计划，这是首相高市早苗领导下的第一个重大政策举措。这也是自新冠疫情大流行以来最大规模的刺激措施，新冠疫情加剧了人们对新政府债务供应的担忧，也是近期日本收益率曲线陡峭的一个关键因素。这加上风险偏好情绪，让日元多头保持谨慎。
- 另一方面，由于人们越来越相信美联储 (Fed) 将在 12 月再次降低借贷成本，美元在周四亚洲时段跌至一周多低点。即使本周公布的一系列好坏参半的美国经济指标也几乎没有改变前景，这继续削弱美元，并导致美元/日元盘中跌至 155.70 区域。
- 美国降息的前景以及俄罗斯和乌克兰之间达成和平协议的希望仍然支撑着乐观的市场情绪。这限制了避险货币日元的进一步升值，并有助于限制美元/日元的下行空间。交易员似乎也不愿意进行激进的方向性押注，而是选择在美国假期后交易量清淡的情况下观望。
美元/日元空头占据上风，同时低于 156.70 附近的 100 小时移动平均线
隔夜上涨在 100 小时简单移动平均线 (SMA) 附近遭到拒绝，该平均线目前固定在 156.70 区域附近，应成为美元/日元货币对的关键关键点。如果持续走强，现货价格将重回 157.00 关口，并进一步攀升至 157.45-157.50 中间关口，直至 158.00 附近，即上周触及的 1 月中旬以来的最高水平。
另一方面，如果跌破隔夜波动低点（155.65 区域附近），可能会为进一步下跌铺平道路，并将美元/日元拖至 155.00 心理关口。令人信服地跌破后者将被视为看跌交易者的新触发因素，并为从 158.00 整数附近延续一周下降趋势奠定基础。
日元常见问题解答
日元 (JPY) 是世界上交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行的政策、日本和美国债券收益率之间的差异或交易者的风险情绪等因素。
日本央行的职责之一是货币管制，因此其举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，通常是为了压低日元汇率，尽管出于主要贸易伙伴的政治担忧，它经常不这样做。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧日益加大，2013年至2024年日本央行的超宽松货币政策导致日元兑主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐步放松给日元带来了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致其与其他央行，特别是与美联储的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国债券和日本债券之间的利差扩大，有利于美元兑日元。日本央行于 2024 年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场压力时期，由于日元所谓的可靠性和稳定性，投资者更有可能将资金投入日元。动荡时期可能会增强日元兑其他被视为投资风险较高的货币的价值。
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