12 月 FOMC 会议前一周 – 市场每周展望

一周回顾——过去几周只是一场闹剧吗？

市场反弹，就好像什么也没发生一样——随着叙述转向普遍的人工智能泡沫恐慌，英伟达 (NVDA) 的收益拯救了这一趋势。

财报重拾了市场信心，而上周五纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表讲话，暗示“支持近期降息”后，全新的鸽派重新定价加剧了这种情绪。

12 月 10 日 FOMC 会议的定价 – 来源：FedWatch Tool

不那么热的 9 月（下旬）美国 PPI 和零售销售以及来自 ADP 的疲软的每周私人就业数据进一步证实了这种情绪。

加密货币胆怯地反弹，比特币重新回到 92,000 美元的水平，但在下午早些时候拒绝了它，但最令人印象深刻的是金属，全部回到了周期高点，而股票则几乎在几天内消除了整个三周的跌幅，所有美国指数今天都上涨，结束了本已强劲的一周。

本周成交量一直很低，这是感恩节交易的典型。

因此，其中一些走势可能会受到重新测试，因为大型交易者从休息中恢复过来可能会相当激进地调整价格——事情将于周一得到证实。

各资产类别的每周表现

每周资产表现——石油怎么样了？ 2025 年 11 月 28 日 – 来源：TradingView

就央行沟通而言，除了日本央行存在严重分歧，导致另一场不太激烈的日元抛售之外，没有太大变化。

由于昨日东京通胀高于预期，12 月加息的可能性越来越大（目前定价约为 56%），这给日本央行施加了政策正常化的压力。

但市场确实收到了一些更好的地缘政治头条新闻：乌克兰与俄罗斯冲突的曙光已经出现，谈判正在加速进行。

美国特使史蒂夫·威特科夫将于下周前往莫斯科讨论修订后的和平提案，随着新框架谈判取得进展，泽连斯基预计“在不久的将来”与美国进行讨论。

未来一周 – 12 月联邦公开市场委员会 (FOMC) 之前的最终经济数据

亚太市场——所有人的目光都集中在日本央行上田和澳大利亚GDP

澳元和新西兰元均反弹走高，结束了平静的外汇周，澳元和新西兰元的数据依然强劲（尤其是澳大利亚）。

新西兰联储降息后，新西兰元/美元大幅反转走高——技术前景

随着澳大利亚最新的 CPI 报告变得炙手可热（同比 3.8%），澳元将成为人们关注的焦点，持续强劲的通胀数据让人们对降息的希望逐渐渺茫。

因此，请关注周三晚上在 PMI 和贸易平衡发布之间发布的澳大利亚 GDP 报告。

过去几个月没有引起足够关注的日元也将再次成为焦点，因为对于北美来说，本周甚至还没有开始。

日本央行行长上田将于周日晚上出席在名古屋举行的商界领袖会议，并就他最近与首相高市的会面以及令人脸红的日本消费者物价指数发表评论。

欧洲和英国市场——通胀报告和欧盟数据泛滥

市场正在翻开英国预算案的新一页，该预算案在整个外汇领域引起了相当大的关注，并为英镑带来了一些新的需求，使其兑美元汇率回到1.32水平之上。

整个欧洲大陆的通胀数据将影响欧元和瑞郎的走势。

欧洲 HICP 将于周二上午 6:00 发布，而瑞士通胀数据（密切关注瑞士央行的下一个决定）将于周三凌晨 3:30 发布

瑞士央行一直在考虑，如果瑞士通胀继续低迷，并在过去几个月再次遭受小幅通货紧缩，瑞士央行可能会降息至0%以下。这导致瑞郎明显走弱。

其余方面，欧元区也将发布大量增长数据，其中生产者价格指数 (PPI)、零售销售和国内生产总值 (GDP) 将在本周末连续发布。

北美——杰罗姆·鲍威尔，美联储最终数据和加元强势回归？

加拿大终于开始显示出其不断疲软的增长数据的上行趋势，今天早上公布的第三季度 GDP 年化增长率为 2.6%（预期为 0.5%）（！），之前的数据为 -1.8%，只是为了正确看待这一情况。

再加上之前出现的美元疲软，美元/加元在感恩节结束时跌至新低。

随着美国交易员重新回到他们的屏幕上，我们应该看看本周的资金流是否稳定。预计周五 PCE 发布之前会出现犹豫。

至于其他数据点，周一至周四北美交易员将关注美国和加拿大的采购经理人指数。美加谈判仍处于僵局。

当然，不要忘记周二发布的月度 ADP 私人就业数据、周五上午发布的密歇根大学消费者信心和加拿大就业数据。

周一上午市场应该会很活跃，美联储鲍威尔将参加小组讨论——不过，联邦公开市场委员会正处于封锁期，因此他不应就下周的决定发表太多言论。

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安全交易，享受周末！