自 2023 年初以来， 英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA) 飙升 785%。人工智能 (AI) 的蓬勃发展将这一业务推向了新的高度，投资者对其前景感到无比兴奋。
然而， 电子商务股票 涨幅超过了人工智能基础设施企业。蓬勃发展的在线汽车零售商的股价 卡瓦纳 (纽约证券交易所股票代码：CVNA) 自 2023 年初以来上涨了 3,270%，这意味着 1,000 美元变成了今天的近 34,000 美元。
您可能认为现在是时候利用这一势头获得巨额回报了。但购买 Carvana 股票还太晚吗？
基本面改善
说 Carvana 是一家陷入困境的企业可能还言过其实。事实上，该公司确实濒临破产，而破产的原因是 Carvana 收购了 ADESA 拍卖平台。领导团队 重组债务 一年前，降低利息支付并延长期限。
清理资产负债表，或者至少让公司有喘息空间的管理层的行动，对提振投资者对该股的信心起到了奇效。短期不确定性大幅减少。
Carvana 还因基本面改善而值得称赞。2022 年，该公司报告销量下降 3%，净亏损飙升至 29 亿美元。2023 年，收入和单位销量大幅下降，但对成本削减的不懈关注大大改善了损益表。
尽管数字很小，但 Carvana 在 2024 年前两个季度均实现了正收益。该公司也再次实现了增长。该股的出色表现表明，当市场预期极低时，即使是最小的基本面改善也能产生有益的影响。但 Carvana 尚未脱离困境。
概览
如果我们仅仅忽略公司的财务状况（Carvana 仍背负 56 亿美元的长期债务），很明显 Carvana 正在解决行业中的一个大问题。消费者通常对传统的购车流程不满意。购物者必须与销售人员讨价还价，处理大量文书工作，并从有限的库存中进行选择。此外，整个过程可能需要数小时，这也于事无补。
这就是 Carvana 真正闪耀的地方。消费者可以在几分钟内购买汽车并获得融资。而且，全国范围内有大量汽车可供选择。此外，Carvana 为部分汽车提供免费送货服务，还有为期七天的试用期。难怪该公司最新季度的销量比五年前的 2019 年第二季度增加了 131%。
我们也很容易对长期增长前景感到乐观。去年，美国售出了约 3600 万辆二手车，根据 2023 年的数据，Carvana 的市场份额不到 1%。这是一个极其分散的行业，一个纯在线平台可以渗透并占据更大的份额。
但竞争也存在。传统经销商也纷纷开始加强数字化服务，而 Carvana 还必须与规模庞大的汽车零售商竞争，比如 汽车国 和 卡麦克斯。
此外，Carvana 的最终成功还远未确定。很多事情都可能出错，比如 企业再次陷入财务困境或经济陷入严重衰退。在最新一个季度，67% 的营业收入用于支付利息费用，这 没有留下太多回旋余地。
悲观转为乐观
在 2022 年 12 月的最低点，股价市销率为 0.025，非常便宜。如今，这一倍数已飙升至 2.6。在我看来，估值不再具有吸引力。当你意识到 Carvana 仍然是一个有风险的企业时，这一论点更有说服力。
投资者在购买该股票之前应该三思而行。
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Neil Patel 及其客户未持有上述任何股票。Motley Fool 持有 CarMax 和 Nvidia 的股票，并推荐这两只股票。Motley Fool 有披露政策。
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关键词：Nvidia,Carvana