过去五年对于 英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA) 投资者认为，由于收入和收益的大幅增长，以及视频游戏和人工智能（AI）等一些强劲的催化剂，这家半导体专家的股价以惊人的方式飙升。
五年前，投资英伟达股票仅 100 美元，现在价值高达 2,850 美元。在此期间，该股涨幅达 2,750%，超过了 标准普尔 500 过去五年里，英伟达股价上涨了 93%。但现在，英伟达是全球第三大公司，市值略高于 2.9 万亿美元。预计该股在未来五年内从当前水平再上涨 25 倍至 30 倍似乎不合逻辑，因为届时其市值将高达 80 万亿美元。
相比之下，去年全球经济规模估计为 105 万亿美元。然而，值得注意的是，英伟达仍然拥有强劲的增长动力，可以在未来五年内保持健康的增长水平。
在本文中，我们将仔细研究这些催化剂，并检查未来五年这只半导体股票能够带来多少上涨空间。
Nvidia 的最新业绩表明，其由人工智能推动的增长将持续下去
英伟达于8月28日发布了2025财年第二季度业绩（截至7月28日的三个月），业绩好于预期，营收同比增长122%，至300亿美元，非公认会计准则每股收益较去年同期大幅增长152%，至每股0.68美元。
华尔街分析师原本预计该公司每股收益为 0.65 美元，营收为 287 亿美元。好消息不止于此，英伟达预计其第三财季营收将达到 325 亿美元，高于普遍预期的 317 亿美元。这意味着同比增长 80%。
尽管该公司报告了如此惊人的增长，并提供了强于预期的指引，但股价仍在下滑。不过，这种小幅回调对投资者来说是一个买入该股的机会，因为仔细观察该公司最新的季度业绩，可以发现其所有业务都在稳步增长。
数据中心部门同比增长 154%，创下 263 亿美元的创纪录收入，该部门受益于对 Nvidia 图形处理单元 (GPU) 的强劲需求，这些 GPU 被用于训练和部署 AI 模型。值得注意的是，尽管该公司计划在下个季度开始生产其下一代 Blackwell 芯片，但客户仍在继续购买 Nvidia 基于 Hopper 架构的 GPU。
正如首席财务官 Colette Kress 在最新的财报电话会议上指出的那样：
Blackwell 的生产计划将于第四季度开始，并持续到 2026 财年。在第四季度，我们预计 Blackwell 的收入将达到数十亿美元。Hopper 的出货量预计将在 2025 财年下半年增加。
料斗的供应和可用性已得到改善。Blackwell 平台的需求远高于供应，我们预计这种情况将持续到明年。
更重要的是，Nvidia 认为下一代 AI 模型可能需要 10 到 20 倍的计算能力，这意味着其数据中心 GPU 的需求可能会长期持续增长。据估计，到 2029 年，AI 芯片市场每年的收入可能达到 3110 亿美元，而今年的估计为 1230 亿美元。
Nvidia 在本财年上半年的数据中心收入接近 490 亿美元，这意味着到 2025 财年（即 2024 年的第 11 个月），该公司可能从该部门获得近 1000 亿美元的收入。根据整个 AI 芯片市场 1230 亿美元的估计，到今年年底，Nvidia 在该市场的份额可能达到 80% 左右。
即使英伟达的 AI 芯片份额在未来五年内因为新兴竞争而下降到 70%，它五年后仍可产生 2170 亿美元的年度数据中心收入（基于 3110 亿美元的整体市场规模）。简单来说，英伟达的数据中心收入在未来五年内可能会翻一番。
考虑到该公司其他业务也实现了健康增长，未来五年英伟达成为一家规模更大的公司也就不足为奇了。例如，该公司游戏和人工智能个人电脑 (PC) 部门的收入同比增长 18%，达到 26 亿美元。
多年来，游戏一直是 Nvidia 的支柱业务，但现在它对其营收的贡献不到 10%。然而，投资者最好着眼于更大范围，因为未来五年对 AI PC 的需求将蓬勃发展，为 Nvidia 从游戏和 PC 领域获得可观收入铺平了道路。
与此同时，由于对公司数字孪生解决方案的需求不断增长，该公司的专业可视化收入同比增长 45%，达到 4.27 亿美元。正如克雷斯在最新的财报电话会议上所说：
全球最大的电子产品制造商富士康正在使用 NVIDIA Omniverse 为生产 NVIDIA Blackwell 系统的实体工厂提供数字孪生。包括梅赛德斯-奔驰在内的多家大型跨国企业与 NVIDIA Omniverse Cloud 签订了多年期合同，以构建工厂的工业数字孪生。
同样，这对 Nvidia 来说也是另一个有利可图的增长机会，因为根据 Mordor Intelligence 的数据，数字孪生市场在 2029 年可能创造 1310 亿美元的收入，而今年的收入为 260 亿美元。总而言之，有多个原因可以证明 Nvidia 在未来五年内可能成为一项可靠的投资。
投资者可以预期多少上涨空间？
Nvidia 的良好前景是分析师上调该公司本财年及以后收入增长预期的原因。
YCharts 提供的当前财政年度 NVDA 收入预测数据。
同样，其底线增长预期也出现了上升。
YCharts 提供的当前财年 NVDA EPS 预测数据。
好消息是，预计 Nvidia 未来五年的年收益增长率将达到 52%。根据该公司 2025 财年每股收益 2.84 美元的预期，五年后其盈利可能跃升至每股 23 美元。该股目前的预期市盈率为 45 倍。然而，即使五年后其市盈率为 29 倍，与预期市盈率持平， 纳斯达克 100 指数的预期市盈率（使用该指数作为科技股的代表），其股价可能达到 667 美元。
这将比目前的水平增长 5 倍以上，表明这只人工智能股票可能在未来五年内继续为投资者带来更多财富。
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Harsh Chauhan 未持有上述任何股票。Motley Fool 持有 Nvidia 股票，并推荐该股票。Motley Fool 有披露政策。
五年后 Nvidia 的股价会如何？ 最初由 The Motley Fool 发布
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