ADI 公司 (纳斯达克股票代码：ADI) 在半导体行业并不像 英伟达 或者 台积电，这些公司正借助人工智能 (AI) 的快速普及，实现惊人的增长。这也解释了为什么这家芯片制造商的股价今年迄今仅上涨 12%，落后于一些同行和整个半导体行业的惊人涨幅。
然而，仔细研究该公司最新的季度业绩和管理层的评论，就会发现这家芯片制造商即将扭亏为盈。该公司的产品应用于工业、汽车、消费、航空航天和国防等各种终端市场，从长远来看，现在买入这家半导体公司的股票可能是明智之举。
ADI 公司陷入困境，但有复苏的迹象
ADI 公司上个月发布了 2024 财年第三季度业绩（截至 8 月 3 日的三个月）。该公司营收同比下降 25% 至 23.1 亿美元，非 GAAP 收益较去年同期下降 37% 至每股 1.58 美元。
该芯片制造商的同比业绩不佳可以归因于几乎所有终端市场的需求疲软。例如，工业业务是模拟业务最大的部门，占其营收的 46%。该部门的收入同比下降了 37%。这并不奇怪，因为该部门仍在承受去年需求疲软导致的供应过剩的影响。
更具体地说，由于智能手机、个人电脑和数据中心的需求仍然疲软，全球半导体行业的收入在 2024 年下降了 11%。尽管人工智能在过去一年中成为半导体行业的救星，但 ADI 公司未能顺应这一趋势，因为它不像 Nvidia 和 AMD。
不过，管理层指出，其上一季度的业绩好于预期，其服务的终端市场可能很快就会开始复苏。
作为指引，Analog Devices 预计本季度营收为 23 亿美元至 25 亿美元，调整后每股收益为 1.53 美元至 1.73 美元。该公司去年同期的营收为 27.2 亿美元，因此，Analog Devices 本季度的同比营收降幅将放缓至 11%。其利润的下降速度也应会放缓。
这些迹象表明 ADI 公司终端市场的库存调整可能即将结束。首席执行官 Vincent Roche 在最近的财报电话会议上表示：“客户库存水平的改善和我们大多数市场的订单势头增强了我对第二季度标志着 ADI 周期性底部的信心。”
潜在的复苏可能导致股市进一步上涨
市场普遍预期，Analog Devices 2024 财年的收入将下降 24% 至 93.8 亿美元，而其每股收益有望从上一财年的 10.09 美元降至 6.33 美元。不过，2025 财年应该会出现反弹，收入将增长 10% 至 103.5 亿美元，而其利润可能会增长近 20% 至每股 7.57 美元。
尽管分析师已经下调了对 2026 财年的预期，但他们仍预测 Analog 的营收和利润增长将加速，如下图所示：
如果 ADI 的财务表现随着终端市场的复苏而改善，这些估值仍可能上升。因此，这家芯片制造商很有可能加大力度，在未来几年实现更多收益。
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Harsh Chauhan 未持有上述任何股票。Motley Fool 持有 Advanced Micro Devices、Nvidia 和台湾半导体制造公司的股票，并推荐这些股票。Motley Fool 有披露政策。
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关键词：Analog Devices,半导体行业,Nvidia,台湾半导体