Nvidia、Super Micro 还是 Broadcom？我认为未来 10 年内最值得买入并持有的人工智能 (AI) 股票分割股票。

在人工智能 (AI) 革命中，半导体股票是特别大的赢家，这已经不是什么秘密了。随着股价飙升，今年有几家知名芯片公司选择了股票分割。您可能认识的一些 AI 芯片股票分割股票包括 英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA)， 超微电脑 (纳斯达克股票代码：SMCI)， 和 博通 (纳斯达克股票代码：AVGO)。

确实，过去几年里，这些股票都为许多投资组合带来了奇迹。不过，我认为其中一只芯片股是优于同类股票的选择。

让我们全面分析一下 Nvidia、Supermicro 和 Broadcom 的情况，并确定哪只 AI 芯片股票拆分股票可能是长期投资者最佳的买入并持有机会。

1.英伟达

在过去两年中，Nvidia 不仅是芯片领域最知名的公司，而且基本上成为了整个 AI 需求的终极衡量标准。该公司专门设计复杂的芯片，即图形处理单元 (GPU) 和数据中心服务。此外，Nvidia 的计算统一设备架构 (CUDA) 提供了一个可与其 GPU 结合使用的软件组件，为该公司提供了令人羡慕且利润丰厚的端到端 AI 生态系统。

虽然这一切看起来都很棒，但由于 Nvidia 现有的主导地位，投资者不能过于乐观。下表详细列出了 Nvidia 过去几个季度的收入和自由现金流增长趋势。

数据来源：Nvidia 投资者关系部。

诚然，很难对一家持续实现三位数收入和利润增长的公司嗤之以鼻。我对 Nvidia 的担忧与其增长水平无关，而是其速度。

2025 财年第二季度（截至 7 月 28 日），Nvidia 的收入和自由现金流分别同比增长 122% 和 125%。与过去几个季度相比，这是一个明显的放缓。公平地说，半导体行业是周期性的，这样的因素可能会影响任何一个季度的增长。不幸的是，我认为 Nvidia 背后还有更多问题。

也就是说，Nvidia 面临着来自行业直接力量日益激烈的竞争，例如 超微公司以及来自客户的间接威胁——即 特斯拉， 元， 和 亚马逊理论上，随着芯片领域竞争加剧，客户将拥有更多选择。

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这使得 Nvidia 的杠杆率下降，这可能会削弱其部分定价权。从长远来看，这可能会严重影响 Nvidia 的收入和利润增长。出于这些原因，投资者可能需要考虑 Nvidia 的一些替代方案。

2. 超微计算机

Supermicro 是一家 IT 架构公司，专门为数据中心设计服务器机架和其他基础设施。近年来，半导体芯片和数据中心服务需求的飙升成为 Supermicro 的风向标。此外，该公司与 Nvidia 的紧密联盟也特别有利。

尽管如此，我对 Supermicro 还是有些担忧。作为一家基础设施企业，该公司严重依赖其他公司的资本支出需求。这使得 Supermicro 的增长容易受到外部变量的影响，例如对数据中心服务、芯片、服务器机架等的需求。此外，Supermicro 远非市场上唯一的 IT 架构专家。

来自的竞争 戴尔， 惠普， 和 联想 （仅举几例）将自己的专业水平带入市场。在如此商品化的环境中竞争，Supermicro 可能被迫在价格上展开竞争——这对利润的产生产生了影响。

例如，基础设施业务的利润率与软件公司不同。鉴于该公司的毛利率相当低且正在下降，投资者必须谨慎行事。虽然超微的管理层试图向投资者保证，利润率下降是供应链中一些僵局的结果，但最近的消息可能表明，毛利率是该公司最不担心的问题。

Supermicro 最近成为 Hindenburg Research 发布做空报告的目标。Hindenburg 指控 Supermicro 的会计做法存在一些缺陷。在做空报告发布后，Supermicro 在一份新闻稿中做出回应，概述了该公司将推迟提交 2024 财年的年度报告。

鉴于需求前景的不可预测性、利润率和利润动态的波动以及围绕其会计实践的指控，我认为投资者现在在芯片领域有了更好的选择。

3.博通

通过排除法，很明显，博通是目前我最推荐的芯片股。但这并不是因为博通今年的回报落后于其他公司。博通股价与其他芯片股相比表现不佳的根本原因或许可以解释为什么我认为它最好的日子还在后头。

我认为博通的业务比 Nvidia 和 Supermicro 更加多元化。该公司的业务涉及半导体和基础设施软件等一系列增长市场。Grand View Research 估计，2021 年美国系统基础设施的总潜在市场价值为 1360 亿美元，预计在 2022 年至 2030 年期间的复合年增长率为 8.4%。

系统基础设施包括数据中心、通信、云计算等领域的机会。考虑到各种规模的公司越来越依赖数字基础设施来做出数据驱动的决策，我认为博通在网络安全和连接方面发挥的作用是一个重大机遇，并认为其最近收购 VMware 是明智之举，将有助于释放新的增长潜力。

如果你看看上图中的增长趋势，就会发现博通目前的需求水平不如 Nvidia 和 Supermicro。我认为这是因为与大量购买芯片和存储解决方案相比，博通在更广泛的 AI 领域的地位尚未经历相应的增长。

虽然我并不是说 Nvidia 或 Supermicro 是糟糕的选择，但我认为它们的未来现在看起来比博通更不明朗。我相信博通正处于新增长前沿的早期阶段，具有许多不同的主题（人工智能只是其中之一）。出于这些原因，我认为博通是本文探讨的最佳选择，并认为长期投资者有丰厚的机会买入并持有股票。

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亚马逊子公司 Whole Foods Market 前首席执行官 John Mackey 是 The Motley Fool 董事会成员。Facebook 前市场开发总监兼发言人、Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格的妹妹 Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事会成员。Adam Spatacco 持有亚马逊、Meta Platforms、Nvidia 和特斯拉的股票。The Motley Fool 持有超微半导体、亚马逊、Meta Platforms、Nvidia 和特斯拉的股票，并推荐这些股票。The Motley Fool 推荐博通。The Motley Fool 有披露政策。

Nvidia、Super Micro 还是 Broadcom？我认为未来 10 年内最值得买入并持有的人工智能 (AI) 股票分割股票。最初由 The Motley Fool 发布