摩根士丹利列出了本周美联储决议对股市的最佳预测，以及降息后值得买入的两大领域

• 摩根士丹利表示，理想情况下，美联储将降息半个百分点，而不会引发经济增长担忧。

• 首席信息官迈克·威尔逊 (Mike Wilson) 指出，债券市场的表现就像美联储落后了一样。

• 他表示，周三降息后，防御性和优质股票值得持有。

华尔街正准备迎接周三的关键降息公告，而美联储将采取多大幅度的降息举措仍存在不确定性。

截至周一上午，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，市场预计降息 50 个基点的可能性为 59%。根据摩根士丹利的最新研究，这将是股市的最佳结果。但有一个警告：降息幅度必须为半个基点 和 让市场不必担心经济增长。

“从短期来看，我们认为本周对股市来说最好的情况是美联储可以降息50个基点，而不会引发经济增长担忧或日元套利交易平仓的残余，也就是说，这只是在宏观数据稳定之前进行的一次‘预防性降息’，”首席投资官迈克·威尔逊在周一的一份报告中写道。

在本周美联储政策会议召开前的几个月里，不断恶化的劳动力数据让投资者相信，央行需要开始降低借贷成本，以避免经济降温。

摩根士丹利认为，美联储可能希望降息 50 个基点，因为债券市场表明货币政策已经落后：如果利率长期维持在高位，就有可能破坏经济。

与此同时，一些分析师指出，大幅降息可能是美联储承认经济存在问题的方式。

在降息之前，摩根士丹利建议投资者增加对两只在类似环境下表现优异的股票的配置：防御性股票和优质股票。

部分原因是人们对经济增长的担忧加剧。尽管标准普尔 500 指数显示，人们坚信美联储将在 2025 年实现软着陆，每股收益增长 15%，但市场内部情况却并非如此：投资者因担心经济增长放缓而纷纷买入防御性股票。

威尔逊指出，在这种背景下，周期性股票的防御性表现是自上次经济衰退以来最强劲的。防御性股票包括公用事业和消费必需品等行业 — 不太依赖宏观经济条件就能取得良好表现的群体。

摩根士丹利表示：“无论是降息前还是降息后，防御性股票的表现都往往持续优于周期性股票。无论是美联储首次降息前还是降息后，大型股的表现也往往优于小型股。由于美联储降息通常发生在较晚的周期环境中，因此后两个因素动态支持了我们对防御性和大型股的偏好。”

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