杰富瑞表示，这两只公用事业股可能受益于数据中心需求的不断增长

近年来，公用事业公司承受着高通胀的压力，既面临着客户对物价上涨的抵制，也面临着更高利率的负担，这推高了信贷成本，进一步增加了供应商的债务负担。

不过，公用事业投资者可以放心，因为长期趋势对公用事业股有利。电力需求正在增长，部分原因是人工智能的蓬勃发展及其对耗电数据中心的依赖，部分原因是电动汽车的出现及其对电网的需求。

杰富瑞 (Jefferies) 分析师 Julien Dumoulin-Smith 关注电力公用事业行业，认为公用事业股是投资者的不错选择。

Dumoulin-Smith 表示：“随着数据中心的普及，我们不可能低估正在发生的转变。不受监管的商家可以获得巨额利润和现金流。各方对需求增长的预测各不相同，但一致认为到 2030 年，年需求增长率约为 2-4%，主要由数据中心推动。BCG 和其他机构预测，数据中心需求将占美国总需求的 6-8%，而目前这一比例为 2-3%。”

该分析师采取了这一总体立场，并根据数据中心不断增长的需求，以此支持了两项关于公用事业股票的具体建议。打开 TipRanks 数据库，我们发现他挑选的股票获得了华尔街的强力买入共识评级。让我们仔细看看。

泰伦能源 （淋巴结转移）

首先是 Talen Energy，这是一家独立的电力和基础设施公司，也是北美最大的此类公司之一。Talen 专注于提供安全可靠的发电，每兆瓦的能源产出价值最高。该公司的发电组合包括各种资产：核能、天然气、石油和煤炭。这些发电业务以该公司的 Susquehanna 核电站为支柱，该核电站是美国第六大核电站。除了 Susquehanna，Talen 还在马萨诸塞州、新泽西州、宾夕法尼亚州、马里兰州和蒙大拿州五个州运营发电和其他设施，发电量高达 10.7 千兆瓦。

Talen 的 Susquehanna 工厂能够每周 7 天、每天 24 小时提供清洁可靠的电力，为公司成为数据中心能源供应领域的领导者奠定了基础。Talen 将这一细分市场描述为“独特的增长机会”，因为数据中心是出了名的耗电大户。该公司在按需提供清洁电力和扩大发电能力以满足不断增长的需求方面有着良好的记录，而这两项是满足数据中心及其 AI 应用电力需求的先决条件。

故事还在继续

在该公司上一季度（2024 年第二季度）的财报中，Talen 的营收为 4.89 亿美元。这一收入总额同比增长了 62.5%，并支撑了每股收益 7.60 美元。同样值得注意的是，Talen 报告称，2024 年上半年的调整后自由现金流为 1.65 亿美元。我们应该注意到，该公司的股票在 2024 年大获成功，今年迄今已上涨了 160%。

这家电力公司在寻找和填补市场空白方面取得的成功引起了分析师 Dumoulin-Smith 的注意。在 Jefferies 对该公司的报道中，他写道：“TLN 以 PJM 为基础的纯发电投资组合非常适合从各种电力趋势中获益，包括不断增长的电力需求（尤其是数据中心的需求）和不断增长的固定容量价值。这些趋势转化为多种潜在的上升空间，可以推动盈利能力的提高和多元化扩张。虽然 TLN 并不是唯一一家注定要从这些市场现象中获利的 IPP，但该公司的一些特点使其容易实现相对上升空间的最大化。除此之外，在容量价格大幅上涨的推动下，TLN 未来几年的盈利增长前景十分可观。”

塔伦获得了 Dumoulin-Smith 的买入评级，其股票目标价为 232 美元，这意味着未来 12 个月内该股有望进一步上涨 38.5%。（要查看 Dumoulin-Smith 的业绩记录，请单击此处）

华尔街对此的看法也较为乐观，根据最近 5 位分析师的一致好评，该股被普遍评级为“强力买入”。该股交易价为 167.59 美元，平均目标价为 195.8 美元，这意味着一年内上涨潜力为 17%。（见 Talen 股票预测）

维斯特拉能源 （虚拟测试系统）

接下来是 Vistra Energy，这是一家总部位于德克萨斯州的电力公司，以公用事业规模发电。Vistra 是美国最大的竞争性发电公司，可生产约 41,000 兆瓦的电力，足以为 2000 万户家庭供电。该公司在全国所有主要的竞争性批发市场开展业务，并以注重可靠性、可负担性和可持续性而闻名。Vistra 的发电组合包括天然气、煤炭、核能和太阳能设施，甚至包括用于储能的电池设施。该公司正在扩大其零碳发电足迹，并运营着美国第二大竞争性核电站群。Vistra 在全国拥有 6,800 多名员工，为 500 多万客户提供能源。

在零售方面，Vistra 注重环保的客户可以从 50 多个可再生能源和节能计划中进行选择。这些计划覆盖 16 个州和华盛顿特区，并通过 Vistra 的 6 个零售电力供应品牌网络提供。该公司以电力公用事业而闻名，但它也可以为客户提供天然气服务。

Vistra 的核心业务是发电和供电，在其上一季度（2024 年第二季度）为该公司带来了 38.5 亿美元的收入。这一数字高于 2023 年第二季度的 31.9 亿美元，同比增长超过 20%，尽管 2024 年第二季度的数字比预测低了 1.1 亿美元。该公司的净收入为 4.67 亿美元，低于一年前的 4.76 亿美元。本季度的经营现金流略低于 12 亿美元。该公司在第二季度结束时拥有 38.5 亿美元的可用流动资金，其中包括 16.2 亿美元的现金和现金等价物。

从 Dumoulin-Smith 的角度来看，有很多理由向投资者推荐 Vistra。他写道：“作为规模最大、业务最多元化的 IPP 之一，VST 在多个方面都具备良好的上行潜力，包括电力和容量价格的普遍上涨、工厂利用率的提高，以及与数据中心签订的潜在高于市场的合同。由于我们预计在预测期内将实现超额增长，我们仍然认为该股具有价值，其交易价格仍低于同行，FY27 FCF 收益率为 15% 以上。”

这位顶级分析师进一步解释了 Vestra 发电资产的质量，并补充道：“从数据中心相关的增长角度来看，VST 在德克萨斯州和 PJM 拥有大量 CCGT 机组，在这两个地区还拥有四座核电站。机组的广度意味着更有能力满足特定客户的需求，这将转化为更高的合同签订成功率和更有利的总体条款。”

综合考虑所有因素，杰富瑞分析师给予该股“买入”评级，并给出 99 美元的目标价，表明他对该股一年内上涨 11% 充满信心。

根据最近几周 6 位分析师的正面评价，华尔街普遍一致给予该股“强力买入”评级。该股目前交易价格为 89.4 美元，平均目标价为 108.17 美元，预计 12 个月内涨幅为 21%，甚至比 Jefferies 的预期更为乐观。（见 Vistra 股票预测）

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免责声明：本文表达的观点仅代表特邀分析师的观点。内容仅供参考。在进行任何投资之前进行自己的分析非常重要。