解析英特尔疯狂的一周

英特尔 (INTC) 正处于其 56 年历史上最动荡的时期之一。销售额下滑、错失在人工智能领域竞争的机会，以及首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 为让公司重回昔日辉煌而进行的大规模转型努力，都给这家芯片巨头的利润和股价带来了巨大压力。

公司的事情只会变得越来越有趣。

上周一，英特尔宣布与亚马逊 (AMZN) 签署协议，为亚马逊网络服务制造定制芯片，这对该公司新兴的第三方代工业务来说是一个积极信号。

随后，《华尔街日报》周五报道称，高通 (QCOM) 已就一项轰动一时的收购交易与英特尔取得联系，这将使高通在 PC 和 AI 领域获得更大的立足点。这还不是全部。周日，彭博社报道称，阿波罗全球管理公司 (APO) 已提出向英特尔投资数十亿美元，以推动 Gelsinger 的转型。 （披露：雅虎财经归阿波罗全球管理公司所有。）

有很多事情需要理解，甚至需要弄清楚。幸运的是，我在这里帮你理清这一切。

英特尔销售放缓和人工智能困境

英特尔正面临销售下滑，以及不得不在人工智能领域与市场领导者英伟达竞争的不利地位。英特尔报告称，2023 年全年营收为 542 亿美元，较 2022 年的 631 亿美元同比下降 14%。

其中包括英特尔客户端计算集团（销售个人电脑芯片）收入下降 8%；数据中心和人工智能收入下降 20%；网络和边缘销售额下降 31%。不过，英特尔确实报告称其英特尔代工服务增长了 103%，但仅为 9.52 亿美元。

英特尔的部分困境源于疫情爆发之初个人电脑销量的激增，导致客户端计算部门的收入提前了几个季度，从而造成了繁荣与萧条。消费者成群结队地购买新电脑用于工作和娱乐，推动芯片收入飙升。但数百万消费者通常不会同时购买新电脑。由于拥有新电脑的人太多，寻求升级的消费者越来越少，销售进入长期低迷，导致出货量连续八个季度暴跌。

不过，销量正在回升。7 月份，IDC 表示，PC 市场第二季度增长 3%，连续第二个季度实现增长。但该行业仍有很长的路要走。

与此同时，英特尔还面临着高通的新威胁。高通今年早些时候开始在 Windows PC 中提供骁龙 X Elite 和 X Plus 芯片，以替代英特尔处理器。与英特尔的旧产品相比，这些芯片的性能和功耗都有所提高，旨在与苹果 (AAPL) 为其 MacBook 配备的卓越 M 系列芯片竞争。

故事还在继续

不过，英特尔正在反击。本月早些时候，该公司展示了其 Core Ultra 200V 系列处理器，并称其性能可以超越高通的芯片。

PC 销售疲软也影响了图形巨头英伟达 (NVDA)，该公司的视频游戏图形芯片的销售在疫情爆发后出现下滑。但与英特尔不同，该公司成功利用了其在人工智能方面的早期投资，以利用 OpenAI 的 ChatGPT 于 2022 年 11 月首次亮相后引起人们兴趣的激增。

这帮助 Nvidia 一跃成为半导体行业的领先者，并使其股价达到了非凡的新高度，在过去两年中上涨了 860% 以上，在过去 12 个月中上涨了 191%。

英特尔正努力利用自己的 Gaudi 系列 AI 加速器赶超英伟达。周二，该公司推出了最新的 Gaudi 3 AI 加速器，并宣布 IBM 将把它用作 IBM Cloud 产品的一部分。

但据 Gartner 估计，Nvidia 控制着 70% 以上的 AI 芯片销量，因此这将是一场艰苦的战斗。

英特尔的代工服务

英特尔还在争夺第三方客户芯片制造商的地位。英特尔计划将代工业务作为英特尔的子公司运营，为寻求替代台积电的客户制造处理器。台积电是全球最大的芯片制造商之一。

但扩建成本高昂，华尔街并不完全赞同这一想法。花旗研究公司的分析师表示，英特尔应该彻底退出代工业务，以提高利润率和每股收益。

然而，今年 9 月，英特尔宣布了一项价值数十亿美元的交易，将“在英特尔 18A（该公司最先进的工艺节点）上为 AWS 生产 AI 架构芯片”。该公司还将为亚马逊打造其 Xeon 6 芯片的定制版本。

此前，英特尔宣布微软于 2 月份签约成为其制造客户。两家大公司对英特尔来说无疑是个开始，但如果英特尔希望扩大其制造业务以匹敌竞争对手的芯片制造商，它就需要签约大量客户。

高通和阿波罗

英特尔在个人电脑和人工智能领域的困境使其成为潜在的收购目标，而高通和阿波罗也加入了其中。据《华尔街日报》报道，高通希望收购英特尔，但目前尚不清楚该公司是会保留英特尔的全部资产还是出售部分业务部门。由于这两家公司是美国最重要的两家芯片公司，因此这笔交易也肯定会引发大量反垄断担忧。

与此同时，彭博社报道称，阿波罗似乎支持基辛格的计划，并可能向英特尔投资高达 50 亿美元以实现这一目标。

现在，投资者将不得不拭目以待，看看英特尔是否会与这两家公司共同发展，还是继续尝试单独行动。

给 Daniel Howley 发邮件，地址是 dhowley@yahoofinance.com。在 Twitter 上关注他： @DanielHowley。

如需了解最新的盈利报告和分析、盈利传闻和预期以及公司盈利新闻，请点击此处

阅读雅虎财经的最新财经和商业新闻ance。