美联储刚刚降低了利率。我现在最值得购买的高收益股息股票。

美联储上周降息，并可能在未来几个月进一步降息。较低的利率可以降低资本成本，并可以提高资本密集型项目的投资回报率。

以下是美联储的举措如何使能源管道公司受益 金德摩根 （纽约证券交易所代码：KMI） 以及为什么现在值得购买高收益股息股票。

资产负债表进一步改善的空间

自2014年和2015年石油和天然气低迷以来，金德摩根一直在努力恢复其资产负债表并重建投资者对其股息的信心。过去9年，其长期净债务头寸总额减少了29%，并降低了杠杆率。如下图所示，金德摩根的债务与资本 (D/C) 比率目前仅为 51%，是同行中最低的。

D/C 比率是公司的总债务除以总债务加上总股本。 D/C 比率越低，公司资本结构的债务依赖性越小。

尽管有所改善，金德摩根的利息支出仍然很高。其过去 12 个月的利息支出为 18.5 亿美元。就背景而言，金德摩根过去 12 个月的资本支出为 25 亿美元，股息为 25.4 亿美元。

该公司一直严格控制支出，优先考虑自由现金流的产生、低杠杆率和股息增长。较低的利率可能有助于金德摩根为现有债务再融资或以较低的利率承担新债务。

加快资本投入

金德摩根的业务模式的核心涉及建设和运营基础设施资产（如管道、码头和存储设施），然后从这些资产中产生未来现金流。当考虑资本成本进行折现时，未来现金流量应超过投资成本。较低的资本成本或较高的未来现金流量可以使金德摩根受益，并有助于证明昂贵的项目的合理性。

需要基础设施来支持美国不断增长的石油和天然气生产。但金德摩根不再仅仅依赖国内消费。

液化天然气（LNG）是该行业的主要推动力。它涉及将天然气从生产区运输到出口码头的液化设施，液化设施将天然气冷却并冷凝成液态，以便运输到海外。美国目前是世界上最大的液化天然气出口国之一。全球液化天然气市场扩大了金德摩根运输的天然气的买家群体。

另一个增长领域是生物燃料。需要基础设施来支持对天然气、柴油和其他由可再生原料（如种子油、甘蔗、玉米、藻类、食物垃圾、牛粪、废水和垃圾填埋气）生产的燃料不断增长的需求。

天然气主要用于发电。根据 2021 年能源部数据，天然气和生物燃料在交通运输行业能源结构中所占比例不到 10%。压缩天然气可用于长途卡车运输或将天然气和/或生物燃料与柴油或汽油混合以降低排放。

与许多其他中游公司一样，金德摩根已经认识到天然气在为能源密集型数据中心供电方面可以发挥的潜在作用。人工智能 (AI) 正在推动更高的电力需求，这可能为金德摩根开启又一条增长途径。

总而言之，金德摩根有很多方法可以让资本发挥作用。较低的利率使得探索这些机会的成本更低。

被动收入强国

有很多方法可以产生被动收入，从国库券到高收益储蓄账户等等。当无风险利率较高时，高收益股息股票的吸引力就会降低。但当无风险利率较低时，投资股息股票的动力就会更大。

金德摩根的收益率为 5.3%，高于 10 年期国债利率 3.7%。它也高于投资者从交易所交易基金（ETF）（如 先锋能源ETF 或仅有 1.3% 的收益率 标准普尔 500 指数。

金德摩根最近的股息上调幅度相当小，但该公司仍然致力于随着时间的推移逐步增加股息。

转向新的增长齿轮

美国对金德摩根经营的燃料和产品的产量和需求的增加为该公司提供了引人注目的增长机会。然而，最重要的是，金德摩根不会因过度投资而牺牲对股东的资本承诺而导致超前。

投资者应关注数据中心机会是否真正存在，监测能源转型和低碳燃料的进展，并评估金德摩根如何平衡这些机会与更多液化天然气基础设施的需求。

总而言之，金德摩根在产生被动收入方面是一只可靠的股息股票，但它也有很多方法来扩展业务、增加自由现金流并以各种方式奖励股东。

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丹尼尔·福尔伯 (Daniel Foelber) 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐 Enbridge 和 Kinder Morgan。 Motley Fool 推荐 Enterprise Products Partners、Oneok、Pembina Pipeline 和 Tc Energy。 Motley Fool 有披露政策。

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