亚马逊 (AMZN) 股价周一收盘下跌 3%，富国银行 (WFC) 分析师下调了股票评级，指出该公司在云服务市场的实力不足以避开其利润率的其他障碍。
富国银行分析师 Ken Gawrelski 将该股评级从“增持”下调至“平配”，并将该股的目标价从 225 美元下调至 183 美元。
他在周一的一份报告中写道：“AMZN 一直是一个持续积极的修正故事，但我们认为短期内的修正压力因素。”
亚马逊面临的挑战包括来自沃尔玛（WMT）的竞争加剧、广告业务对营业收入的贡献减弱以及卫星宽带项目相关的高成本。
加维尔斯基写道：“考虑到这些不利因素，亚马逊仍然是一个利润率扩张的故事，只是利润率扩张的步伐可能比市场预期的更为温和。”
彭博社数据显示，加维尔斯基是仅有的五名不建议购买这只热门股票的华尔街分析师之一。他预计明年的股价将达到 187 美元。与此同时，根据彭博社的一致预测，华尔街分析师预计亚马逊股价将上涨 20% 以上，至 220 美元左右。
亚马逊八月初发布的最新财报未达到华尔街的预期。但其云服务部门亚马逊网络服务的实力帮助弥补了零售额增长低于预期的影响。 AWS 承载着亚马逊的人工智能服务，在该公司第二财季创造了 263 亿美元的收入，超出了分析师的预测，比上年同期增长了 19%。其广告业务收入也大幅增长 20%，但截至 6 月 30 日的三个月销售额为 128 亿美元，略低于预期。
亚马逊是所谓的七大科技股之一，由于投资者对生成人工智能的炒作，这些股票在过去一年中取得了巨大的涨幅。亚马逊股价较去年上涨 42%。
亚马逊网络服务的快速扩张反映了人工智能的趋势。亚马逊的 AWS 部门在过去一年中为开发人员和消费者推出了一系列人工智能工具。 AWS 正在其遥远的数据中心向那些希望为急需的人工智能软件提供支持的客户出租空间，从而赚取更多的钱。亚马逊预计人工智能将在未来几年产生数十亿美元的收入。但富国银行认为人工智能领域的进步不足以抵消亚马逊其他业务的不利影响，这可能会阻碍其利润增长。
富国银行的加雷尔斯基表示，来自沃尔玛蓬勃发展的履行服务业务的日益激烈的竞争将给亚马逊向商家收取的存储、包装和运输产品的费用带来压力。 Gawrelski 指出，沃尔玛为卖家提供的配送服务大约便宜 15%。如果亚马逊被迫降低费用，这将减少其零售部门的收入。
与此同时，Gawrelski 估计，亚马逊的 Project Kuiper（其旨在成为卫星宽带互联网服务提供商并与 SpaceX 的 Starlink 竞争的举措）将在 2025 年和 2026 年削减 30 亿美元的营业收入。他补充说，2025 年至 2027 年间，亚马逊的广告销售额将以“更加温和的速度”增长。
同样在周一，一名法官裁定联邦贸易委员会针对亚马逊的反垄断案件将继续推进。
富国银行预计亚马逊第三季度业绩将超出预期。据彭博社数据，该公司将亚马逊第三季度每股收益预期从 1.18 美元上调至 1.26 美元，远高于市场普遍预期的 1.15 美元。
劳拉·布拉顿 (Laura Bratton) 是雅虎财经的记者。
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