像这样的传奇公司似乎有点过分了 伯克希尔哈撒韦公司 （纽约证券交易所代码：BRK.A） （纽约证券交易所代码：BRK.B）由沃伦·巴菲特领导的公司可能会仅仅根据谁入主椭圆形办公室来改变其投资策略，但他已经就这个问题给出了相当明确的答案。如果战略上有这样的改变，那只会基于一件事：税收。
如果副总统卡玛拉·哈里斯 (Kamala Harris) 赢得总统职位，公司税率很有可能会从目前的 21% 提高。既然唐纳德·特朗普获胜，税率几乎肯定最多会维持在目前的 21% 水平。那么，这将如何改变伯克希尔哈撒韦公司的投资策略呢？它可能不再处于获利了结模式。
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对巴菲特投资策略的最大见解来自两个地方：他的年度股东信和伯克希尔的年度会议。 2024 年，巴菲特让投资者了解了该集团为何出售其最大赢家之一和最大持股， 苹果 （纳斯达克股票代码：AAPL）。自 2023 年第三季度以来，伯克希尔哈撒韦一直在稳步出售其在该业务中的巨额股份，并获得了不错的回报。
然而，鉴于巴菲特过去给予该公司的高度赞扬，再加上他让自己最好的股票运行的策略，这种转变开始在投资者中敲响警钟。为了平息这些担忧，巴菲特告诉投资者，此次出售是因为公司税率即将上涨。巴菲特在会议上表示：“我们不介意在伯克希尔纳税，我们为苹果公司的收益缴纳 21% 的联邦税率。不久前，这个税率是 35%，而且一直如此。”过去当我做手术时，这个比例是 52%。”
然而，随着特朗普上台，参众两院都由共和党控制，加税的威胁不再摆在桌面上。考虑到这一点，伯克希尔似乎可能会停止出售苹果股票。但我不认为这种情况会发生。
尽管从表面上看，这似乎是卖出的一个重要理由，但巴菲特也从其投资组合中的其他投资中获得了巨额收益，而且在大多数情况下，他并没有获得这些收益。
相反，我认为他出售苹果是出于不同的原因，特朗普政府所做的任何事情都无法阻止伯克希尔出售更多苹果股票。
巴菲特是一位长期的价值投资者。从本质上讲，价值投资者买入被低估的股票，然后在达到完全估值时卖出。当巴菲特和伯克希尔哈撒韦首次购买苹果股票时，其市盈率约为 10.6 倍。
对于一家生产数百万人使用的产品的公司来说，这是一个便宜的价格。然而，苹果目前的市盈率为 39 倍，远高于其历史平均水平。
现在，如果业务增长迅速，39 倍的市盈率可能是值得付出的代价。然而，这与苹果正在做的事情相去甚远。
自2023年以来，苹果的营收和每股收益变化不大。
然而，自 2023 年初以来，股价已大幅上涨。这两件事不相加，让我相信苹果的股票被严重高估了。巴菲特和他的团队可以获得相同的信息，并且可能相信相同的事情。结果，他们正在出售股票。
在伯克希尔哈撒韦第四季度交易公布后，我们将证实这一论点，因为其苹果股票持有量的大幅减少表明，这与税收无关，而是与估值有关。我相信这些销售将会持续下去，现在持有苹果股票的投资者可能会考虑出售一些，因为苹果的业务在过去两年里并没有太大增长，而且调整可能即将到来。
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Keithen Drury 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐苹果和伯克希尔哈撒韦公司。 Motley Fool 有披露政策。
这就是为什么沃伦·巴菲特和伯克希尔·哈撒韦公司可能会在唐纳德·特朗普担任总统时改变他们的投资策略最初由 Motley Fool 发表
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