帕兰提尔科技 （纳斯达克股票代码：PLTR） 由于今年以来该公司股价已大幅上涨313%，2024年其市值将出现大幅增长。
截至撰写本文时，该公司的市值已达 1,620 亿美元，高于年初的约 350 亿美元。然而，仔细观察 Palantir 的估值就会发现，它可能已经超前了。这家软件平台专家的市销率高达 63 倍，而其往绩市盈率为 345 倍。
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毫不奇怪，华尔街预计该股明年不会有太大上涨。研究 Palantir 的 20 名分析师将 12 个月目标价中值定为 38 美元，较当前水平下降 46%。如果这种情况确实发生，其估值可能会在来年大幅下跌。
当然，由于人工智能（AI）软件平台的需求快速增长，该公司可能能够证明其昂贵的估值是合理的，而该公司是该市场的领先参与者。但如果 Palantir 的增长故事出现裂缝，特别是随着企业人工智能软件领域大小玩家的激烈竞争，投资者很有可能开始获利——导致股价下跌。
这可能为 安谋控股 （纳斯达克股票代码：ARM） 和 应用材料公司 （纳斯达克股票代码：AMAT） 明年将超越 Palantir 的估值。让我们看看为什么这两家公司在 2025 年的价值可能会超过 Palantir。
Arm Holdings 的市值略低于 1480 亿美元，与 Palantir 的估值相差不远。由于该公司在全球半导体市场中发挥着重要作用，Arm 股票在 2024 年实现了 87% 的令人印象深刻的回报。
Arm 将其架构和知识产权 (IP) 授权给半导体公司和消费电子制造商，以便他们可以开发不同类型的芯片，例如中央处理单元 (CPU)、图形处理单元 (GPU) 和微处理器等。该公司的芯片架构广泛应用于智能手机、数据中心、计算机和汽车制造等多个行业。
Arm 在许多垂直领域都享有良好的市场份额。例如，在移动应用领域，它的市场份额超过99%。其在消费电子芯片市场的份额为30%。更好的是，它在云计算和网络设备等快速增长的利基市场中取得了进展，目前分别占据了 15% 和 28% 的市场份额，而几年前为 9% 和 23%。
其在汽车芯片市场的份额在几年内从 43% 增加到 47%。总之，Arm 估计其架构和 IP 控制着全球芯片市场价值 2140 亿美元的 47%。由于人工智能等技术的出现，该公司预计将从其终端市场部署的芯片日益复杂性中受益。
这就是对其架构许可证的需求不断增加的原因。截至 2025 财年第二季度，该公司拥有 39 个 Arm Total Access 许可证，高于上一季度的 33 个。 Arm 灵活接入授权商数量从上一季度的 241 家增加到 269 家。
其销售的许可证数量的增加是个好兆头，因为使用这些许可证开发的芯片将带来版税收入。该公司约 50% 的特许权使用费收入来自 10 多年前推出的芯片架构。
管理层预计，本财年的收入将从 2024 财年的 32.3 亿美元跃升至 39.5 亿美元，增长 22%。其每股收益指引为 1.55 美元，较 2024 财年每股 1.27 美元的水平增长 22%。
该公司预计下一财年将加速增长，收入预计将增长 25% 至 49.3 亿美元，盈利预计将增长 32% 至每股 2.05 美元。分析师预测，强劲的增长将为该股带来更多上涨空间。 12 个月目标中值价格为 160 美元，较当前水平上涨 14%。
因此，明年它很有可能超过 Palantir 的估值，特别是考虑到 Arm 届时的盈利增长预计将强于 Palantir 估计的 25% 的底线增长。
应用材料公司并没有在 2024 年让股市火爆，今年迄今仅上涨了 13%，但 2025 年对该公司来说可能会好得多。根据行业协会 SEMI 的数据，继今年增长 4% 后，全球半导体设备支出预计到 2025 年将以更快的速度增长 24%。
应用材料公司销售制造设备并为半导体和显示器行业提供服务和其他软件。该公司 2024 财年（截至 10 月 27 日）收入仅增长 2%，至 271 亿美元。另一方面，其调整后收益跃升 7%，至每股 8.65 美元。
普遍预测本财年的收入将增长 9%，达到 296 亿美元，每股收益将增长 10%，达到 9.54 美元。由于对人工智能相关芯片制造设备的需求不断增长，该公司很有可能实现更强劲的增长。
管理层在 11 月的财报电话会议上表示，人工智能数据中心对内存容量的旺盛需求导致该公司 2024 财年 DRAM（动态随机存取内存）设备的销售额增长了 60%。
随着人工智能数据中心部署的高带宽内存 (HBM) 的需求明年预计将翻一番，这种趋势可能会持续下去。与此同时，应用材料公司可能会受益于向更先进的芯片制造技术的过渡来处理人工智能工作负载，这将大大增加其潜在市场。
所有这些都告诉我们为什么分析师对该公司明年的前景持乐观态度。该股 12 个月目标价中位数为 225 美元，涨幅为 23%。鉴于其当前市值近 1510 亿美元，明年其估值超过 Palantir 也就不足为奇了。
应用材料公司的市盈率仅为 19 倍。因此，如果市场决定以更高的估值来奖励其更强劲的增长，那么该股很容易实现比分析师预期更强劲的涨幅。
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Harsh Chauhan 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 在 Applied Materials 和 Palantir Technologies 拥有职位并推荐。 Motley Fool 有披露政策。
预测：一年后 2 只股票的价值将超过 Palantir Technologies 最初由 The Motley Fool 发布
关键词：Palantir Technologies,Applied Materials,Arm Holdings,市场份额,增加