作者：因德拉迪普·戈什
路透班加罗尔 – 路透调查的 90% 经济学家表示，美联储将于 12 月 18 日降息 25 个基点，大多数人预计，由于担心通胀风险上升，美联储将在 1 月底暂停降息。
当选总统唐纳德·特朗普提出的从进口关税到减税的政策预计将引发通货膨胀。预计特朗普在 1 月 20 日就职后不久将迅速推进其议程。
周五有消息称，美国就业市场继续降温，但仍保持相对弹性，这巩固了美联储在明年初评估政府政策之前有能力再次降息的预期。
巴克莱银行高级美国经济学家乔纳森·米勒 (Jonathan Millar) 表示：“尽管收入和就业增长稳健，但就业报告显示经济更加疲软，因此我们再次呼吁美联储在 12 月再次降息 25 个基点。”
在就业数据公布后进行的民意调查中，绝大多数经济学家（103 人中的 93 人）预计 12 月 17 日至 18 日的政策会议将下调 25 个基点，使联邦基金利率降至 4.25%-4.50%。十没有看到任何变化。
利率期货与预期一致，降息四分之一个百分点几乎完全反映在市场中。
但绝大多数经济学家（99 人中的 58 人）预测美联储将在 1 月 28 日至 29 日的会议上维持利率不变。自 9 月以来，美联储已累计降低联邦基金利率 75 个基点。这距离特朗普重返白宫仅一周多时间。
除此之外，经济学家对于美联储将做什么还没有达成明确的共识。
美国银行(Bank of America)美国经济学家史蒂芬·朱诺(Stephen Juneau)表示：“他们（美联储）将等着看明年会发生什么，实际实施的措施与被视为风险的措施。”
美联储目前的使命是将基金利率降至中性，这既不限制也不刺激经济。其对该比率的最新评估约为 2.9%。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近表示，由于经济走强且通胀超过了央行 9 月份的预测，政策制定者“在尝试寻找中性货币时可以更加谨慎”。
近 60% 的经济学家（97 名经济学家中的 56 名）预计，到明年年底，利率至少还会再降息 3 次，降幅为 3.50%-3.75% 或更低。这一比例较 10 月份的 90% 以上和 11 月份的 70% 以上有所下降。
巴克莱银行的米勒表示：“明年，关于货币政策限制程度或相应的中性政策利率估计的新出现的分歧可能会变得更加有争议。”
“与此同时，进口关税的增加可能会导致 2025 年核心通胀继续走高。在这种背景下，我们认为（美联储）明年很难降息两次以上。”
民意调查中值显示，美国经济上季度年化增长率为2.8%，明年将增长2.1%，2026年将增长2%，快于美联储官员目前预计的未来几年非通胀增长率1.8% 。
2025 年通胀前景较上月大幅上调。 75% 的大多数经济学家（48 人中的 36 人）表示，明年经济通胀复苏的风险很高。其余的人都说很低。
野村证券发达市场首席经济学家 David Seif 表示：“从中期来看，即将上任的特朗普政府采取激进的贸易政策导致关税上涨和潜在的供应链中断，可能会导致 2025 年中期核心通胀率大幅高于 3%。”
美联储将在 12 月会议上公布最新的季度预测。
（路透社全球经济民意调查的其他报道）
（Indradip Ghosh 报道；Renusri K 和 Mumal Rathore 民意调查；Ross Finley 和 Chizu Nomiyama 编辑）
关键词：唐纳德·特朗普,美联储,利率,联邦基金利率,进口关税,核心通胀,压倒性多数