(路透社) – 在纽约举行的路透社下一次会议上，华尔街高管预计，随着宽松的货币政策吸引客户退出极端保守的资产类别，7万亿美元的现金储备将在明年开始融化，而事实证明，这些现金储备不会受到 2024 年利率下降的影响。 。
到目前为止，这种希望已经落空。 Crane Data 的数据显示，今年货币市场的现金增加了约 8,240 亿美元，打破了随着美联储开始降息，现金将在股票或债券中找到归属的预期。
该资产类别的支持者表示，他们对 4% 左右的收益率感到满意——远高于几年前现金支付的接近于零的回报率——而且风险相对较小。但观望是有代价的：标准普尔 500 指数今年上涨了 27% 左右，黄金上涨了约 30%，小型公司罗素 2000 指数上涨了 17% 以上。
Crane Data 的数据显示，截至 12 月 5 日，货币市场现金为 7.124 万亿美元。
华尔街的一些人士认为，随着降息导致货币市场收益率下降以及远离股票和债券的机会成本上升，部分资金可能会在 2025 年重新部署。
贝莱德首席运营官罗布·戈德斯坦周二在接受路透社采访时表示：“目前存在的现金、银行存款和货币市场的数量令人震惊。” “资金将进入公共和私人资本市场。”
与联邦基金利率挂钩的期货显示，投资者预计到 2025 年 12 月将降息 85 个基点。周三公布的美国通胀报告强化了美联储将在下周货币政策会议上降息的预期，推动股市创下新纪录。
机会成本
罗素投资公司(Russell Investments)全球首席投资官凯特·埃尔-希洛(Kate El-Hillow)在路透社下一次小组讨论中表示，对于现金持有者来说，“在某个阶段存在机会成本”。
埃尔-希洛引用证券化资产作为创收投资的一个例子，这种投资可能比现金更可取，部分原因是其有可能获得比货币市场更高的利率。
瑞银全球财富管理策略师追踪的10年期间，股票跑赢现金的概率为86%，而同期债券跑赢现金的概率为85%，该银行的一项研究显示。
巴克莱债务资本市场全球主管梅根·格雷珀表示，如果短期收益率低于长期收益率，美联储降息可能有助于推动货币市场投资者购买长期债券。
“这是一笔相当大的现金，”她说。 “它可能会开始延伸到前端成熟度，以及曲线的腹部。”
当然，几乎无法保证通胀会缓解到足以让美联储按照市场目前预期的程度降息。
尽管本周公布的 11 月消费者价格数据符合经济学家的预期，但它仍然表明降低通胀的进展已陷入停滞。
更广泛地说，许多投资者预计利率将比前十年保持在较高水平，从而增强现金的长期吸引力。
贝莱德的戈德斯坦承认：“我几乎认为，你可以拥有现金，并且可以获得几年前难以想象的回报，这是一件令人满意的事情。”
“这对于持有现金的人来说是一个机会，”戈德斯坦说，“我认为对于那些能够想出并展示更好地使用现金的人来说，这也是一个机会。”
（Lewis Krauskopf、Lananh Nguyen、Tatiana Bautzer、Suzanne McGee 和 Ira Iosebashvili 报道；Ira Iosebashvili 撰稿；Rod Nickel 编辑）
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