伯克希尔哈撒韦公司 董事长沃伦·巴菲特本质上是一位价值投资者。价值投资涉及寻找交易价格低于其内在价值的股票并以折扣价购买。虽然这个概念听起来似乎很简单，但价值投资比听起来要困难得多，因为许多股票的抛售都是有原因的。投资者将纠结于一只股票是否真正有价值，或者是否是一个价值陷阱。
伯克希尔投资组合中的一个股权发现自己陷入了这场争论： 天狼星XM控股 （纳斯达克股票代码：SIRI）。这家数字音频公司的股价今年已下跌近 58%，一些华尔街分析师最近下调了该公司的评级。尽管天狼星陷入困境，伯克希尔全年都在买入该股票。沃伦·巴菲特是否知道华尔街所不知道的事情？
我们来看一下。
Sirius 运营 Sirius 卫星广播和音乐流媒体服务 Pandora。今年早些时候，该公司从Liberty Media中分拆出来，试图简化公司结构，并进行了10股1股的反向股票分割，以使其股票对投资者更具吸引力。该公司还开始实施一项新战略，包括通过从 Call Her Daddy 和 Smartless 等大品牌购买独家发行权和广告销售权来建立播客平台。
新策略引起了巴菲特的注意，他喜欢精彩的扭亏为盈故事。 Sirius 支付 4.6% 的丰厚股息收益率并考虑股票回购，这也没有什么坏处。这使得投资者可以在公司实现扭亏为盈的同时获得被动收入。
然而，最近，小天狼星证明，大多数扭转局面的故事都需要耐心。该公司提供了 2025 年战略更新和更新指引。Sirius 预计明年的收入约为 85 亿美元，低于分析师此前的预期。这将比预计的 2024 年收入有所下降，这一点令人担忧，因为该公司今年的订户数量有时会下降。
Sirius 在其战略更新中还表示，其目标是到年底节省 2 亿美元的运行费用，并进一步减少约 700 美元的债务。管理层还表示将致力于维持公司的股息。
更新后的指引导致分析师多次下调评级，他们还降低了价格目标，理由是令人失望的指引和订户趋势带来的阻力。在许多情况下，如果由于投资者怀疑核心业务的实力而无法展现出收入和利润增长的潜力，那么试图实现扭亏为盈的公司就会陷入困境。
伯克希尔今年大幅增持了 Sirius 的股份。巴菲特和他的团队有可能看到了天狼星公司最近的指导，并出售了该股票或减少了头寸。然而，我认为巴菲特和伯克希尔可能会长期投资 Sirius。毕竟，这些扭转局面的故事可能需要数年时间才能实现。
巴菲特一直是其他长期扭亏为盈、股息丰厚的股票的长期投资者，例如 卡夫亨氏 和 花旗集团。 Sirius 董事会还批准了一项股票回购计划，因此它也可能在某个时候拉动这一杠杆。
虽然我希望看到更好的订户趋势，但该公司有一个计划，正在产生大量的自由现金流、降低债务并支付健康的股息。请记住，大多数分析师的预期是 12 到 18 个月，而巴菲特可能会满足于在获得回报之前持有一只股票多年，因此这两种观点都可能是正确的。一些分析师仍然看好 Sirius 的长期前景。
鉴于该股的市盈率约为 8 倍，我认为长期投资者可以给管理层更多的时间来调整局面。
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花旗集团是 Motley Fool Money 的广告合作伙伴。布拉姆·伯科维茨 (Bram Berkowitz) 在花旗集团任职。 《Motley Fool》持有并推荐伯克希尔哈撒韦公司。 《Motley Fool》推荐卡夫亨氏。 Motley Fool 有披露政策。
沃伦·巴菲特是否知道华尔街所不知道的事情？这位亿万富翁一直在购买纳斯达克股票分割股票，其股息收益率高达 4.6%，分析师最近将其评级下调。最初由 The Motley Fool 发表
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