如果您投资了 1,000 美元 标准普尔 500 指数 1965 年，今天的价值约为 325,053 美元。但是，如果您投资 1,000 美元购买 伯克希尔哈撒韦公司 （纽约证券交易所代码：BRK.A）（纽约证券交易所代码：BRK.B） 与此同时，它现在的价值高达 4250 万美元。
1965年，沃伦·巴菲特成为伯克希尔公司的首席执行官。现在，除了几家私人全资企业外，他还管理着价值 2,910 亿美元的公开交易股票和证券投资组合。伯克希尔还拥有 3250 亿美元现金，巴菲特和他的团队可以在发现新机会时将其投入使用。
鉴于伯克希尔相对于标准普尔 500 指数的令人难以置信的表现，华尔街关注巴菲特的一举一动也就不足为奇了。根据该集团的 13-F 文件，他将在 2024 年进行大规模抛售。
然而，伯克希尔第三季度的财务数据揭示了更令人惊讶的事情。巴菲特六年来首次 没有 买他最喜欢的股票。这就是为什么这应该给华尔街敲响警钟。
伯克希尔斥资约 380 亿美元购买了 苹果 （纳斯达克股票代码：AAPL） 2016年至2023年间，这是其对单一公司投资最多的一次。截至 2024 年初，该头寸价值超过 1700 亿美元，因此伯克希尔获得了非常可观的收益。
当时，苹果公司占伯克希尔整个公开交易股票和证券投资组合价值的一半。多年来，该集团确实出售了少量苹果股票以兑现部分收益，但在 2024 年大幅增加了出售量。
伯克希尔一季度抛售了 13% 的苹果头寸，巴菲特表示这是出于税收原因。但该集团随后在第二季度出售了 49% 的剩余苹果股票，随后在第三季度出售了剩余的 25%。没有提供真正的原因。
苹果公司仍然是伯克希尔哈撒韦公司最大的仓位，在其投资组合中所占权重为 25.7%，因此巴菲特可能并未对该公司持高度负面的看法。此外，这并不是伯克希尔今年减持的唯一一只股票。
2024年至今，伯克希尔减持了 雪佛龙, T-Mobile, 第一资本金融， 和 美国银行。它还出售了其全部头寸 派拉蒙全球, 惠普, 地板与装饰控股公司，以及人工智能公司 雪花。
正如我之前提到的，伯克希尔现在拥有 3250 亿美元的现金。这是该集团有史以来持有的最大的干火药堆。
标准普尔 500 指数今年上涨了近 25%，此前在 2023 年稳健上涨了 26%。考虑到自 1957 年成立以来，该指数的平均年回报率为 10.5%，这是一次两次的巡回演讲——年运行。然而，现在毫无疑问是昂贵的。截至撰写本文时，该指数的市盈率 (P/E) 为 25.7，比长期平均值 18.1 溢价 42%。
苹果是标准普尔 500 指数中最大的公司，而且看起来持平 更多的 比指数贵。目前其市盈率为41.1，接近 双倍的 10 年平均值为 22.4。
估值并不是一个好的时机工具，因为市场可能会在多年内保持昂贵，因此这并不是投资者出售所有股票的迹象。然而，巴菲特有义务做出他认为有利于伯克希尔股东的决策，因此，在这些极端估值下，兑现该集团过去几年令人难以置信的收益只是良好的投资组合管理。
自 2018 年以来，无论大盘走势如何，巴菲特每个季度都会购买一只股票。您不会在该集团的 13-F 文件中找到它，因为该股票是……伯克希尔哈撒韦！
巴菲特在过去六年中授权回购价值 778 亿美元的伯克希尔股票，这是其投资于苹果公司的金额的两倍多。当伯克希尔在公开市场购买自己的股票时，它会减少流通股票的数量，从而有机地按比例提高每股价格。回购是巴菲特向股东返还资金的首选方式（而不是支付股息）。
但在 2024 年第三季度，巴菲特并未授权 任何 完全回购。根据下图，这是自 2018 年回购计划启动以来他第一次回避自己最喜欢的股票。
可能有两件事在起作用。首先，考虑到市场其他部分的估值，巴菲特可能认为伯克希尔股票也太贵了（其交易价格略高于其 10 年平均市销率）。其次，也许巴菲特希望保留现金，以防标准普尔 500 指数出现大幅调整，这样他就可以用它来买一些便宜货。
因此，这可能只是伯克希尔回购计划的暂时暂停。只要其现金、等价物和持有的美国国债保持在 300 亿美元以上，该集团就可以根据管理层的决定回购自己的股票。正如我之前强调的，该数字目前为 3,250 亿美元。
话虽如此，当像伯克希尔这样的投资巨头削减投资组合、囤积现金并避免回购时，这对更广泛的市场来说并不是一个好迹象。投资者不应该急于抛售股票，但应该为标普500指数在未来一年左右可能出现的回调做好心理准备。
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美国银行是 Motley Fool Money 的广告合作伙伴。安东尼·迪·皮齐奥 (Anthony Di Pizio) 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐苹果、美国银行、伯克希尔哈撒韦、雪佛龙、惠普和 Snowflake。 Motley Fool 推荐 T-Mobile US。 Motley Fool 有披露政策。
沃伦·巴菲特最近自 2018 年以来首次回避了他最喜欢的股票，这可能会给华尔街带来坏消息最初由 The Motley Fool 发表
关键词：沃伦·巴菲特,伯克希尔哈撒韦,企业集团,股票