高收益基金可能存在风险。在完美的世界中，每一次超额股息收益率都将是强大企业产生大量超额现金利润的直接结果。在现实世界中，它们通常与低股价和陷入严重财务困境的企业有关。因此，高收益率充其量也往往伴随着令人失望的价格图表和适度的总回报。
如果我告诉您，当今市场上最大的以收入为中心的交易所交易基金 (ETF) 之一将丰厚的收益率与令人印象深刻的基金价格收益结合在一起，您会怎么想？这 摩根大通纳斯达克股票溢价收入 ETF （纳斯达克股票代码：JEPQ） 勾选这两个对股东有利的选项——以及更多。
Premium Income ETF 是一只非常年轻的基金，于 2022 年 5 月推出。您也可能在众多创收 ETF 中跳过了它，因为它是一只主动管理的基金。被动指数基金的年费往往较低，因此按照该标准开始基金筛选过程是有意义的。
但这 摩根大通 工具可能非常值得其 0.35% 的管理费。以下是该基金独特品质的简要概述：
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Premium Income ETF经验丰富的管理团队依靠数据科学从成长型股票中精选高收入股票 纳斯达克 100 指数 市场指数。
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目前，54% 的投资组合投资于信息技术和通信服务——这两个市场领域与当前的人工智能 (AI) 热潮密切相关。
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前 10 名持股包括“Magnificent 7”股票的全部名单——经过验证的市值非常大的赢家。
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其中一些科技巨头不支付股息，但基金经理通过其他方式每月从中获得收入。
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年度股息收益率在夏季升至 12% 以上后，目前为 9.3%。
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尽管其市场历史较短，但其管理的资产规模高达 207 亿美元。投资者很快就接受了这只前景光明的新基金：
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提高股息的方法包括一些冒险的技巧，例如出售短期看涨期权以从波动较大的股票中获得收益。如果有效的话，这很好，但也可能导致基金业绩疲弱 和 在市场持续低迷的情况下收益率较低。
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该基金是在牛市开始前几个月推出的。它尚未在经济疲软的情况下得到检验，这可能会释放基于期权的投资策略的缺点。
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0.35%的管理费可能看起来不多，但它远远高于当今10大ETF的0.06%平均水平，甚至进一步领先于低成本基金，例如 先锋标普 500 ETF （纽约证券交易所股票代码：VOO）。从长远来看，这笔费用实际上可能会产生很大的影响。 Vanguard 基金 0.03% 的年费在十年内加起来为 0.3%，而同期 Premium Income ETF 的费用总计为 3.6%。
基于期权的收入产生方式是每月支付股息，而不是通常的季度支票。您可以将其称为优点或缺点，具体取决于您喜欢哪种支付节奏。
自 2022 年成立以来，Premium Income ETF 的总回报率与 Vanguard S&P 500 ETF 等广泛市场追踪指数相匹配。与此同时，该基金价格仅上涨了28%，而市场追踪器却上涨了46%。换句话说，即使在罕见的市场飙升中，该基金的定价仍然合理，而且从长远来看，您仍然可以锁定一些令人难以置信的股息支付。
去年每月派息总计为每股 5.38 美元，相对于当前约 58 美元的股价，收益率为 10.7%。鉴于该基金对基于期权的非常规技术的依赖，我不能保证该基金将永远提高其派息，但考虑随着时间的推移，适度的派息增加将如何发挥作用可能是有用的。
让我们想象一下，该基金在未来 10 年的年总回报率徘徊在 10% 左右——对于往往与回报率相匹配的基金来说，这是一个相当合理的假设。 标准普尔 500 指数。我假设股息支付以类似的速度增长，这将导致未来十年增长 159%。
届时您的当前收益率仍为 9.3%，但相同的支出相当于原始购买价格的 24% 收益率。如果您希望在 20 年后获得强劲的股息支付，那么该基金可以为您在 2024 年的投资提供 62% 的有效收益率。
这个思想实验依赖于许多假设，但你明白了。即使摩根大通纳斯达克股票溢价收入 ETF 的表现可能逊于标准普尔 500 指数，但从长远来看，它可能会成长为超有效的现金支付来源。如果您今天有 2,000 美元可用于开仓，那么该基金到 2044 年可以支付接近 1,317 美元的股息。这是 66% 的有效收益率，尽管根据我的假设的准确程度，它可能会更高或更低。
到那时，每股价格就不再重要了。除非绝对必要，否则你永远不会出售那台高性能提款机的任何部件。
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摩根大通是 Motley Fool Money 的广告合作伙伴。 Anders Bylund 持有 Vanguard S&P 500 ETF 的头寸。 Motley Fool 持有并推荐摩根大通和 Vanguard S&P 500 ETF。 Motley Fool 有披露政策。
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