科技巨头股票遭遇抛售：市场总结

（彭博社）——全球最大科技公司的抛售在辉煌的一年的最后阶段打击了股市。

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在另一个成交量较小的交易日（这往往会放大波动）中，标准普尔 500 指数下跌 1.6%，纳斯达克 100 指数下跌 2%。所有主要行业均出现下跌，其中特斯拉公司和英伟达公司在大型企业中领跌。此前，被称为“七强”的科技巨头股价飙升，占美国股市基准 2024 年业绩的一半以上。

“我认为圣诞老人已经来了，但那就是我。今年的演出你看过吗？” SlateStone Wealth 的 Kenny Polcari 说道。 “今天是周五，下周又是一个因假期而缩短的一周，成交量将会清淡，走势将会被夸大。本周不要做出任何重大投资决定。”

The Sevens Report 的 Tom Essaye 表示，市场情绪不再乐观，新年伊始，普通投资者的前景将更加平衡——这将是“一件好事，因为它降低了气泡风险”，但顾问们在很大程度上忽视了这一点。近期的波动。

“可以公平地说，最近的股市下跌让个人投资者失去了兴致，但这并没有削弱顾问的情绪，”他表示。 “如果我们得到坏的政治消息或美联储官员指出‘暂停’降息，这可能会导致更短暂、大幅的下跌。”

标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数几乎抹去了本周的涨幅。道琼斯工业平均指数下跌 1.2%。彭博社对“七巨头”股票的评估下跌了 2.7%。罗素 2000 小盘股指数下跌 2.2%。

10 年期国债收益率上升两个基点至 4.61%。彭博美元现货指数波动。

根据 EPFR 编制的数据，在过去三年中推动市场和资金流动的几个主要主题相关的基金在截至 12 月 25 日的一周内出现了下滑。

该公司表示，加密货币基金的赎回量创下历史新高，而科技行业基金则延续了自 2023 年第一周以来最长的连续流出趋势。

今年美国股市的上涨使得人们对股市的预期如此之高，以至于这可能成为新一年进一步上涨的最大障碍。鉴于科技股今年大幅上涨，其门槛甚至更高。

彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 的一项分析最近发现，分析师预计明年该行业的盈利将增长近 30%，但科技股在标准普尔 500 指数中的市值份额意味着该股可能会实现接近 40% 的增长预期。

Glenmede 的 Jason Pride 和 Michael Reynolds 表示：“市场上最大的公司和其他相关技术宠儿仍然获得了丰厚的溢价。” “如果盈利未能达到预期，估值过高就会留下下行空间。市场集中度应该奖励定期投资组合多元化的努力。”

Gabelli Funds 的约翰·贝尔顿 (John Belton) 表示：“估值本身并不是看跌的理由，但会影响短期内的风险/回报。” “底线是：与我们目前的定位相比，对明年的股市更加谨慎。令人兴奋的可信理由，与估值上升和许多未知因素相平衡。”

然而，贝尔顿仍然认为，在强劲的盈利增长、富有弹性的盈利驱动因素、人工智能的主要受益者以及潜在的放松管制好处的背景下，“七巨头”看起来处于有利地位。

Catalyst Funds 的 David Miller 表示：“尽管人们对高估值感到担忧，但我仍然看好科技行业。” “增长潜力，尤其是由人工智能驱动的增长潜力，证明了这些估值的合理性，因为它显着提高了公司的生产力。”

“大盘股估值显得昂贵，而美国经济正处于后期阶段。因此，未来的道路可能比牛市本身所暗示的要短，”格伦梅德的普莱德和雷诺兹表示。

他们指出，虽然从 2022 年至今的当前繁荣看起来相当非同寻常，但它是自 1928 年以来第二短的牛市，累计涨幅第二小。从历史上看，周期后期且估值溢价为两年的牛市平均持续 38 个月。

Glenmede 策略师总结道：“考虑到对风险资产相对平衡的影响，年轻牛市、周期末期扩张和溢价估值的结合证明了中性风险态势的合理性。”

市场的一些主要走势：

股票

货币

加密货币

债券

商品

这个故事是在彭博自动化的协助下制作的。

——在罗伯特·布兰德、朱利安·庞图斯和奇兰吉维·查克拉博蒂的协助下。

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