假期是深刻反思的时刻。
对我来说，今年这意味着反思一些我最喜欢的股票和值得关注的领头羊。
随着这一年的临近，Netflix (NFLX) 成为了我脑海中最重要的部分，部分原因是在 Netflix 的一场圣诞节橄榄球比赛中看到碧昂斯骑着一匹雄伟的白马。传奇。
曼哈顿风险投资公司研究主管桑托什·拉奥 (Santosh Rao) 在雅虎财经的晨间简报（上面的视频）中表示：“对他们来说，这场比赛是一场全垒打。” “我认为这对于他们的广告业务来说是一次伟大的本垒打。”
Netflix 当天举办了前两场 NFL 比赛，紧接着 11 月份迈克·泰森 (Mike Tyson) 对阵杰克·保罗 (Jake Paul) 的拳击比赛，尽管有一些小问题，但观看起来仍然很有趣。
我之所以想到 Netflix 的另一个原因是，备受期待的《鱿鱼游戏》第二季于周四首播，穿着粉色连身裤、戴着黑色面具的角色占据了我的 X feed。第二部分在烂番茄上的评价褒贬不一，但人们仍然集体关注。
在这些事件发生后进行一些分析，看起来华尔街仍然对 Netflix 过于看空——尽管该股今年迄今已上涨 86%。也许这个群体认为 Netflix 是多年前那家年轻的流媒体公司，烧钱举债来为内容投资提供资金。
以下是我在雅虎财经平台的数据中看到的悲观情绪：
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Netflix 的卖方分析师平均目标价为 838 美元，比当前价格水平低 10%。这对于一家在 2024 年每一站都推翻分析师利润预测的公司来说是完全不正常的。
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44% 的卖方分析师将该股评级为“跑输大盘”或“卖出”。
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分析师平均预测 Netflix 到 2025 年的每股收益仅增长 20%。
现实情况是，Netflix 看起来有望在 2025 年迎来又一个强劲的一年，这可能会赢得更多华尔街怀疑论者的支持，并支持股价再次走高。
Netflix 不仅进入了体育直播领域，而且还推倒了这堵墙。
这可能意味着两件事：首先，随着传统媒体继续屈服和削减更多开支，围绕现场活动的流媒体运动将进一步加速；其次，Netflix 的广告收入锁定在明显更高的轨道上。
看看这些数字就知道了。
根据 NFL Media 数据，超过 200 个国家/地区在酋长队与钢人队比赛期间的某个时刻收看了比赛。该游戏是 Netflix 迄今为止第二受欢迎的直播游戏。此外，有 6000 万家庭观看了泰森与保罗的比赛。
这些巨大的数字证实了 Netflix 在体育赛事直播方面的投资，其中包括 WWE 一月份的首播。
“鉴于泰森/保罗之战的成功，我们预计 Netflix 将加速提供‘活动化’直播节目，这将进一步增强 Netflix 为家庭提供定期引人入胜的内容的能力（因为他们的竞争对手现在正在向 Netflix 出售以前独家的内容） ) = 可能会降低订户流失率并提高接受价格的能力，”Pivotal Research 分析师 Jeffrey Wlodarczak 写道。
Wlodarczak 是华尔街最看好 Netflix 的人士，将该股目标价定为 1,100 美元。
沃达尔恰克呼吁涨价的呼声很重要。 10 月份，Netflix 将基本服务和高级服务的价格分别提高了 2 美元和 3 美元。此次加价可能会提高 2025 年的销售额和利润。
随着体育赛事和赛事直播的推进（包括转播 2027 年和 2031 年 FIFA 女足世界杯的协议）以及《Squid Game》等引人入胜的传统 Netflix 内容的推出，该公司在未来 12 年内不可避免地会再次提高价格至 18 个月。
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这只会增强 Netflix 令人印象深刻的自由现金流故事。
据分析师估计，Netflix 今年的自由现金流将接近 70 亿美元。 Pivotal 的 Wlodarczak 认为 Netflix 的自由现金流到 2030 年将达到 235 亿美元。
自由现金流是经营现金流减去资本支出。一家公司通过盈利并谨慎地将这些利润投资到工厂和设备等“东西”来达到自由现金流的标准。剩下的现金可以通过股票回购或增加股息的方式进一步提高投资者的总回报潜力。
回想一下，从2015年到2019年，Netflix的现金流为负105亿美元。由于 COVID-19 大流行推动了丰厚的利润，该公司在 2020 年实现了自由现金流正值，拥有 19 亿美元的自由现金，随后在 2021 年实现了 1.32 亿美元的自由现金流出。
但那些日子已经结束了。该公司在 2022 年公布 16 亿美元的自由现金流后，去年带来了 69 亿美元的自由现金。
Netflix 的自由现金流建设只能让它在传统媒体继续削减开支的同时为其内容飞轮提供动力。这就是竞争护城河的建立方式。
最终，Netflix 明年的每股收益有望超过 25 美元，远高于目前分析师预计的约 23.81 美元。如果该股的市盈率为 40 倍（目前为 38 倍），Netflix 的股价有望在 2025 年达到每股 1,000 美元以上。
“我认为（该股仍然被低估）绝对是因为前面还有很长的路要走，”拉奥说。 “他们刚刚进入体育赛事直播，而且他们还可以参与很多其他体育赛事直播。”
“他们将把人们拉入他们的生态系统，”拉奥继续说道，并指出板球和足球是 Netflix 体育直播的其他机会。 “因此（订户）增长将会强劲。在很大程度上，它已被定价，但还有更多的事情要做，因为就出色的流媒体服务和广泛的内容而言，它们是城里唯一的游戏。祭品。”
Rao 认为 Netflix 股价至少还有 15% 的上涨空间。
布赖恩·索齐 是雅虎财经的执行编辑。在 X 上关注 Sozzi @布莱恩索齐 等等 领英。关于交易、合并、激进主义情况或其他任何事情的建议？电子邮件 brian.sozzi@yahoofinance.com。
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