帕兰提尔科技 （纳斯达克股票代码：PLTR） 是 2024 年表现最佳的股票之一。这家以人工智能 (AI) 为动力的企业软件公司在今年开局强劲，并于 9 月开始加速发展。强劲的收益报告及其补充 标准普尔 500 指数 那个月引发了大量对该股的买盘。截至撰写本文时，市场继续推高该股，使该公司的市值超过 1,870 亿美元。
Palantir 的财务业绩非常出色。但许多分析师认为该股有些言过其实了。研究该股的 22 名华尔街分析师中，只有 3 名给予该股增持或买入评级。此外，他们的 12 个月目标价均高于当前股价。事实上，Palantir 的股票估值使其现在很难购买。
但希望在投资组合中添加一些人工智能股票的投资者还有很多其他选择。另外两家公司看起来比估值丰厚的 Palantir 更具吸引力。事实上，我预测到 2025 年底，这两款产品的价值都将超过 Palantir，因为它们与 2024 年大赢家的相对价格表现强劲。
有两个重大转变正在发生，增加了对 帕洛阿尔托网络' （纳斯达克股票代码：PANW） 网络安全服务。越来越多的企业正在从满足其数据和软件需求的本地存储和计算转向云计算。当他们迁移到云端或采用混合方法时，网络犯罪分子的潜在攻击点数量就会增加。此外，大多数工作场所都采用了在办公室工作和在家工作的混合方式。同样，这会带来更多潜在的安全漏洞。
Palo Alto 以硬件和软件形式提供跨客户网络（防火墙）的安全解决方案。它还提供云和端点安全解决方案，确保只有授权设备才能访问敏感网络数据。
许多网络安全提供商依靠机器学习人工智能来帮助及早检测网络安全威胁并消除漏洞。构建基于机器学习的有效系统的最大挑战之一是访问有价值的数据。作为该领域的领导者，帕洛阿尔托在竞争中拥有相当大的数据优势。
因此，它的人工智能努力得到了丰厚的回报，因为它们比竞争对手更好。更重要的是，Palo Alto 的能力使其对新客户更具吸引力，从而形成良性循环，从而获得比竞争对手更有价值的数据。
最重要的是，考虑现有客户的转换成本也很重要。很少有安全分析师会冒着失去工作的风险，在竞争产品上为公司节省一些钱。恰恰相反，当他们的需求扩大时，他们更有可能回到 Palo Alto Networks。随着时间的推移，帕洛阿尔托一直通过补强收购来扩大其产品范围，并且在向客户交叉销售新产品方面取得了相当大的成功。
随着公司转向更多基于软件的解决方案并增加对客户的交叉销售，其毛利率应该会随着时间的推移继续走高。因此，在可预见的未来，投资者应该会看到利润的增长速度远远快于收入的增长速度。
Palo Alto 股票目前的企业价值与收入比率为 14.6。这是一个公平的价格。如果该公司能够在 2025 财年之前保持这一市盈率，那么根据分析师的估计，该股应该会上涨 14% 左右。截至撰写本文时，其市值为 1,240 亿美元，到 2025 年底，其价值约为 1,420 亿美元。这将要求 Palantir 股票从今天的价格下跌约 24%，跌破帕洛阿尔托的潜在市值。
当谈到半导体时，只有少数几家公司获得了最多的关注。大多数人都知道大型 GPU 制造商，例如 英伟达。但像英伟达这样一家生产人工智能芯片关键组件的公司 美光科技 （纳斯达克股票代码：MU）。
美光供应内存芯片，包括个人电脑和智能手机中使用的标准 DRAM 和 NAND 芯片。它还生产称为高带宽内存 (HBM) 的芯片，Nvidia 等制造商将其整合到他们的高端 GPU 中。因此，美光成为人工智能支出和发展不断增长的一大受益者。
截至 11 月的第一季度，美光数据中心收入同比增长超过 400%。该细分市场以其 HBM 芯片为主导，目前占美光总销售额的 50% 以上。
管理层对人工智能改变其业务的潜力极为乐观。预计 HBM 市场将从 2024 年的 160 亿美元增长到 2030 年的 1000 亿美元。考虑到只有包括美光在内的三家公司生产 HBM 芯片，美光肯定会在这一增长中获得公平的份额。
数据中心业务的强劲可以抵消消费领域的短期疲软。由于个人电脑和智能手机供应商的客户库存减少，管理层下调了第二季度的预测。
消费领域的放缓指出了投资美光的最大风险：周期性。美光在内部生产自己的芯片。这需要大量的前期资本支出，但随着产能的扩大，商品成本会相对稳定地增长。美光的芯片实际上可以与其竞争对手的芯片互换，这使得它的定价类似于商品。
换句话说，当对美光芯片的需求强劲时，它会看到更多的订单和更好的定价，而其生产成本仍然相对稳定。当需求下降时，它获得的收入减少，但仍支付相同的金额，可能导致投资资本的负回报。
随着几家大型科技公司已经制定了大幅增加数据中心支出的计划，美光科技的 HBM 芯片的需求可能会在 2025 年继续保持非常高的需求。这应该足以抵消消费领域的疲软，分析师预计今年收入增长 39.6%。截至撰写本文时，企业价值与收入之比为 3.7，尽管存在周期性风险，但股价看起来仍被低估。
如果明年美光股价的市盈率扩大到 4 倍，且分析师的预期符合预期，那么美光科技的股价明年将上涨约 50%。这将使其市值约为 1500 亿美元。如果 Palantir 的股价在明年下跌 20%，就会低于这个数字。
无论到 2025 年底，美光科技还是 Palo Alto Networks 的市值最终会超过 Palantir，以今天的价格来看，这两家公司看起来都比后者更具吸引力。
在购买美光科技股票之前，请考虑以下因素：
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Adam Levy 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 对 Nvidia 和 Palantir Technologies 持仓并推荐。 Motley Fool 推荐 Palo Alto Networks。 Motley Fool 有披露政策。
预测：到 2025 年底，两只人工智能 (AI) 股票的价值将超过 Palantir 最初由 The Motley Fool 发布
关键词：Palantir Technologies,Palo Alto Networks,Palo Alto,Micron Technology,人工智能