尽管多年来成本和利率不断上升，美国消费者预计到 2025 年仍将保持强劲的支出。
高盛分析师布鲁克·罗奇（Brooke Roach）告诉雅虎财经：“总体而言，我们预计消费者将相当健康……这是由消费者信心增强、汽油价格放缓、通胀缓解和更好的利率环境推动的。”
11 月份零售额增长 0.7%，高于华尔街预期的 0.6%。
美国经济第三季度增长也更快，增长3.1%。最近，每周申请失业救济人数降至 211,000 人，较前一周减少 9,000 人。穆迪分析公司经济学家马特·科利亚尔在电话中告诉雅虎财经，这是消费者支出的一个关键信号。
除非失业率持续上升（这可能会迅速改变情绪），否则当前的环境提供了“对消费者支出感觉良好的理由”。
个人可支配收入继续增长——尽管增长速度较慢——而食品通胀仍保持在低个位数增长。
但品牌、零售商和餐馆都必须争夺购物者的钱。
“我们确实继续预计业绩会出现分歧，”罗奇说。 “品牌和零售商的份额增长将主要集中在提供新颖和创新的零售商……或为消费者提供巨大价值的零售商。”
Per Roach、TJX (TJX)、Ross Stores (ROST) 和 Burlington (BURL) 将在 2025 年继续保持强劲表现。
“我们仍然预计 Off-Price 将成为市场份额的赢家……因为他们专注于以折扣价提供超值的品牌商品，”她说。
她的首选是伯灵顿，因为它具有折扣价格和改善产品种类的“有吸引力的组合”。
罗奇说，说到服装和配饰，请留意 Amer Sports (AS) 和 Tapestry (TPR)。 “正是那些具有增长潜力的创新品牌以低廉的价格提供了有吸引力的新鲜感和创新”，“迫使消费者打开钱包”。
在快餐巨头中，麦当劳 (MCD) 因其自 1 月 7 日起推出的新全国价值平台而引起轰动，这是该公司自 2018 年以来首次推出全国价值产品。
Bernstein 分析师 Danilo Gargiulo 称其为投资者在 2024 年下半年看到的趋势的“延续”，“即负担能力、价值很重要”。这是因为外出就餐成本的增长继续超过杂货成本的增长。
BTIG 分析师 Peter Saleh 预计其他连锁店也会效仿。
他在一份报告中写道：“鉴于麦当劳等巨头不断敲响价值，我们预计该行业的其他公司也会效仿，至少在 2025 年第一季度，但很可能在整个夏天，价值都会翻倍。”客户。他对麦当劳的评级为中性。
随着 1 月份价值竞争“强度”的加剧，加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 预测，汉堡王母公司 Restaurant Brands International (QSR)、Jack in the Box (JACK) 和 Wendy's 的流量反弹和加盟商盈利能力可能会遇到阻力。 （文）。
另一方面，Chipotle (CMG)、Cava (CAVA) 和 Sweetgreen (SG) 预计将继续增加份额。
威廉·布莱尔 (William Blair) 的莎朗·扎克菲亚 (Sharon Zackfia) 告诉雅虎财经：“从长远来看，20 年来，快餐休闲一直受益于休闲餐饮的下降……而快餐的上升则是最近才出现的。”
扎克菲亚表示，该领域受益于快餐领域缺乏创新以及对免下车通道等商店的投资。
扎克菲亚表示，当选总统唐纳德·特朗普的潜在关税“可能对消费者没有任何好处”。
然而，二手车空间可能会受益。
“新车空间可能面临高于平均水平的关税风险，”她补充道。 “进入 2025 年，二手车和新车之间的负担能力差距实际上可能会以有利的方式改善，这将是一个很好的逆转。”
她的首选是 Carvana (CVNA)，因为该公司“实现了显着的转变”，并补充说，随着可负担性、营销和库存的改善，该公司只是“触及表面”。
加州州立大学富勒顿分校经济学家阿尼尔·普里告诉雅虎财经，特朗普政策对消费者的影响要到“年中”才会显现出来。关税、移民限制和企业减税等拟议计划都被认为会引发通货膨胀。目前尚不清楚这些政策是否以及何时生效。
普里补充说，如果通货膨胀率上升，利率保持在高位，这可能特别影响低收入购物者。
然而，杰富瑞和高盛均表示，随着核心消费者行为保持强劲，非必需品销售可能会在 2025 年恢复增长。
两家公司都表示 Target (TGT) 可能是受益者，而高盛分析师 Kate McShane 表示 Bath & Body Works (BBWI) 和 Dick's Sporting Goods (DKS) 也可能受益。
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布鲁克·迪帕尔玛 (Brooke DiPalma) 是雅虎财经的高级记者。在 Twitter 上关注她：@布鲁克·迪帕尔玛 或发送电子邮件至 bdipalma@yahoofinance.com。
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