苏珊娜·麦吉
(路透社) – 美国交易所交易基金在 2025 年的飞速增长可能会面临更多障碍，此前这些产品在 2024 年迎来了丰收的一年，吸引了创纪录的 1.1 万亿美元资金流入。
此次资金流入是该产品 35 年历史上最多的一次，几乎是去年 5970 亿美元资金的两倍。
分析师将这些产品的受欢迎归因于美国牛市（ETF 的最大份额）、创新加密货币和期权产品的出现以及投资者对低成本、流动性 ETF 的日益青睐。超过共同基金。
现在，虽然许多人认为 ETF 将在 2025 年打破 2024 年的记录，但他们正在谨慎地关注一系列新的挑战，从如何应对日益拥挤的 ETF 领域到始终存在的创新问题。
晨星 ETF 分析师 Bryan Armour 表示：“我发现自己认为，新产品开发可能已经超过了投资者对其中一些最复杂策略的兴趣。”并非所有产品都会‘登陆’投资者。”
事实上，Armour 对 2025 年的预测之一是，市场上可能会出现创纪录数量的 ETF 倒闭。尽管资产管理公司在 2024 年关闭了约 186 只基金（其中 91% 的资产不足 2.5 亿美元），但 Armor 预计这一数字明年将飙升至 2023 年创下的 253 只基金的纪录之上。
Armor 表示：“产品开发如此之多，许多 ETF 无法生存并实现盈利，只是因为它们没有足够独特和足够吸引力来吸引资产。”
根据 Cerulli Research 的数据，2023 年是 ETF 平均寿命第一年下降，到 2024 年初，它已经跌破 5 年。
Cerulli 副总监马特·阿普卡里安 (Matt Apkarian) 表示：“公司意识到，他们必须更快地关闭无法吸引资产的基金并重新部署资源。”
尽管如此，业内人士表示，根据行业研究和咨询公司 ETFGI 的数据，有很多理由看好这个行业，截至 12 月 27 日，该行业的全球资产从截至 2023 年 12 月 31 日的 11.6 万亿美元跃升至 14 万亿美元。
道富环球投资顾问公司 SPDR 美洲研究主管马修·巴托里尼 (Matthew Bartolini) 表示，截至今年最后一周，新推出的 ETF 数量达到 714 只，其中包括十几种现货比特币产品。相比之下，2023 年将发布 543 次，2021 年将发布 480 次。
ETF 数量的爆炸式增长在一定程度上可以归因于人们对使用期权来管理、限制甚至加剧风险的产品的兴趣激增。缓冲和固定结果 ETF 的激增是 2024 年最大的特征之一，这些 ETF 使用期权来权衡上行潜力和下行风险，或达到目标回报。
高盛资本管理公司 ETF 分销和资本市场全球主管 Brendan McCarthy 表示：“我们将在 2025 年第一季度以缓冲 ETF 产品进军该市场。”
成立两年的 GraniteShares 2x Long Nvidia ETF (NVDL) 为投资者提供双倍于 Nvidia 的每日回报，在 2024 年上涨了 177%，年内吸引了超过 35 亿美元的新资产，使总资产达到近 60 亿美元。
富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) ETF 产品和资本市场全球主管戴维·曼 (David Mann) 表示：“没有理由认为 1 万亿美元不是资金流入的新常态。”他正在庆祝自己开发新的交易所交易基金 22 周年。 “这本来是一趟单程火车，现在火车已经开上了快车轨道。”
（苏珊·麦吉报道；梅根·戴维斯和阿利斯泰尔·贝尔编辑）
关键词：Bryan Armour,产品开发,交易所交易基金