进入 2025 年第一周，美国股市一直在下跌。
在过去五个交易日中，标准普尔 500 指数下跌超过 1.5%，而纳斯达克综合指数下跌近 2%。与此同时，道琼斯工业平均指数下跌约 1.5%。
未来一周，一系列重要的劳动力市场数据将迎接投资者，周五上午美国劳工统计局发布的 12 月就业报告将成为本周最重要的数据。职位空缺和私人工资增长的最新信息，以及服务业活动的数据也已列入日程。
未来一周，美联储将于 1 月 30 日至 31 日召开下一次会议，届时将提供劳动力市场的最终概况。
在企业新闻方面，投资者将关注英伟达（NVDA）等科技公司在消费电子展期间发布的重要公告。与此同时，达美航空 (DAL) 和星座品牌 (STZ) 预计将公布季度业绩。
2024 年劳动力市场降温，但美联储似乎对其发展轨迹充满信心。
在 12 月 18 日举行的今年最后一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将劳动力市场总体描述为“良好”，并指出 2024 年夏季失业率飙升所带来的“下行风险”“似乎已经减弱”。减少了。”
鲍威尔表示：“劳动力市场现在比大流行前更加宽松，而且到目前为止，显然仍在以渐进有序的方式进一步降温。” “我们认为劳动力市场不需要进一步降温才能将通胀率降至 2%。”
经济学家预计，即将公布的数据将显示出更加逐步的降温。 12 月份就业报告预计将显示美国劳动力市场当月新增就业岗位 153,000 个，低于 11 月份的 227,000 个。与此同时，失业率预计将稳定在4.2%。
摩根士丹利美国经济学家 Sam Coffin 在给客户的一份报告中写道：“劳动力市场基础稳固，但就业增长放缓，劳动力市场整体状况将在 2024 年降温。” “好消息是劳动力市场并没有像去年夏天那样突然疲软。”
根据 CME FedWatch 工具，截至周五下午，市场预计美联储在 1 月份会议上降息的可能性仅为 11%。
CES 技术大会于周一以 Nvidia 首席执行官黄仁勋的主题演讲拉开帷幕。分析师问答环节也定于周二举行。
由于担心新 Blackwell 芯片的发货延迟，Nvidia 股价自 11 月 20 日盘后公布财报以来已下跌超过 1%。截至 2024 年，Nvidia 股价仍上涨超过 150%。
美国银行 (Bank of America) 的 Vivek Arya 在周四的 Open Bid 播客中告诉 Brian Sozzi，更广泛的市场力量和公司特定问题推动了 Nvidia 股票去年年底的抛售。艾莉亚表示：“我们在市场上看到的是资金从半导体转向软件。”他指出，后者较少受到美国对进出中国的货物贸易限制的影响。
他补充说，对于英伟达来说，“实际上，过去两个季度的表现并不干净，因为他们正在经历从 Hopper 的一代产品到新一代产品的成长阵痛。”
标准普尔 500 指数今年历史上最好的 7 天走势来了又去，没有任何上涨。自 1950 年以来，在所谓的圣诞老人反弹中，标准普尔 500 指数在 12 月 24 日开始的七个交易日内上涨了 1.3%。
但今年该指数下跌了约0.5%。 LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 在给客户的一份报告中写道，当标准普尔 500 指数在这段时间内出现负回报时，通常表明股市将迎来疲软的一年。
不过，正如我们上周指出的，去年也没有出现圣诞老人反弹，而标准普尔 500 指数在 2025 年仍上涨了约 24%。
Ritholtz Wealth Management 首席市场策略师 Callie Cox 告诉雅虎财经：“我不知道市场会下跌多少。” “我当然不会过分重视季节性模式。仅仅因为市场在圣诞老人集会期间下跌并不意味着我们注定要失败。”
下周的就业报告可能会成为一个关键的催化剂。由于近期 10 年期国债收益率 (^TNX) 上涨至接近 4.6%，加剧了股市情绪低迷，Piper Sandler 首席市场策略师 Michael Kantrowitz 认为，缓解可能即将到来。
坎特罗维茨在周五给客户的视频中表示：“我们认为，我们需要看到就业疲软，才能开始降低利率。”
无论软数据是在未来一周还是在第一季度晚些时候公布，坎特罗维茨都认为，利率上升环境下的这种叙事转变可能有助于“让股市再次上涨”。
周一
经济数据： 标准普尔全球美国制造业 PMI 12 月终值（预期 58.3，前值 58.5）；标准普尔全球美国综合 PMI 12 月终值（此前为 56.6）； 11 月工厂订单（预期为 -0.3%，之前为 +0.2%）； 11 月最终耐用品订单（预期为 -0.3%，之前为 -1.1%）
收益： 没有显着的收益发布。
周二
经济数据： 11 月份职位空缺（预计 770 万，此前 774 万）； 12 月 ISM 服务业指数（预期 53.1，前值 52.1）
收益： 加州缅因食品 (CALM)
周三
经济数据： MBA 抵押贷款申请，截至 1 月 3 日的一周； 12 月 ADP 私人就业人数（预期增加 130,000，之前增加 146,000）； FOMC 12 月会议纪要
收益： 艾伯森 (ACI)、特洛伊海伦 (HELE)、杰弗里斯 (JEF)
周四
经济数据： 挑战者号 12 月份同比裁员（此前增幅为 26.8%）；截至 1 月 4 日当周首次申请失业救济人数（之前为 211,000 人）
收益： KB 主页 (KBH)
星期五
经济日历： 12 月非农就业人数（预期+153,000，此前+227,000）； 12 月失业率（预期为 4.2%，此前为 4.3%）； 12 月平均每小时收入（预期+0.3%，之前+0.4%）； 12 月份平均时薪同比增长（预期增长 4%，此前增长 4%）； 12 月平均每周工作时间（预期 34.3 小时，之前 34.3 小时）； 12 月劳动力参与率（之前为 62.5%）
收益： 星座品牌 (STZ)、达美航空 (DAL)、Tilray (TLRY)、沃尔格林博姿联盟 (WBA)
乔什·谢弗 (Josh Schafer) 是雅虎财经的记者。在 X 上关注他 @_joshschafer。
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关键词：劳动力市场,Nvidia股票,12月就业报告,失业率