(彭博社) — 英伟达公司 (Nvidia Corp.) 投资者对首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 周一的讲话将引发该芯片制造商股价的新突破寄予厚望，该公司股价刚刚创下自去年 11 月以来的首次创纪录收盘价。
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黄仁勋将于周一晚上在备受关注的拉斯维加斯 CES 贸易展上登台。英伟达通常利用该活动展示使用其芯片的消费设备。然而，投资者今天将关注有关 Blackwell 芯片的任何评论，该芯片被认为是 Nvidia 的下一个主要增长动力。尽管需求强劲，但布莱克韦尔仍面临供应限制，部分原因是制造挑战减缓了其推出速度。
富兰克林邓普顿股票集团投资组合经理马特·西奥帕表示：“预计布莱克韦尔的需求仍然非常强劲。” “这可能会让英伟达的最终长期机会重新成为市场关注的焦点。”
投资者有理由保持乐观。在过去的六个月里，黄仁勋关于芯片需求的言论提振了该股。 10 月份，他称 Blackwell 的需求“疯狂”；11 月份，他表示芯片在本季度的出货量“非常强劲”。
该股 12 月录得月度亏损，但 2024 年仍上涨 171%，使其成为迄今为止标准普尔 500 指数整体上涨的最大单一推动力。该股今年以来已上涨 11%，其中周一上涨 3.4%。其市值达3.66万亿美元，即将超越苹果公司成为第一大公司；这家 iPhone 制造商的市值为 3.7 万亿美元。
盈利令人失望
然而，在英伟达 11 月 20 日发布收益报告后，该股短暂下跌。该公司的收入预测未能给华尔街留下深刻印象，华尔街已经习惯了大幅超出平均预期的预测。
随着人工智能支出的兴奋蔓延到半导体行业的其他领域，股价出现了平静。
博通公司 (Broadcom Inc.) 预计其为数据中心运营商设计的人工智能组件市场将出现繁荣，该公司股价在过去几周飙升了 30% 以上。 Marvell Technology Inc. 自从报告其定制 AI 芯片需求好于预期的盈利以来，该公司股价已上涨超过 20%。
以约瑟夫·摩尔为首的摩根士丹利分析师将这些股票的上涨比作英伟达的财富转移，博通报告发布后，英伟达股价连续四天下跌，市值缩水超过 2000 亿美元。
英伟达仍然是摩根士丹利的首选，分析师认为该芯片制造商今年将占据市场份额。他们还希望黄的主题演讲成为一个“积极的事件”。
他们在上个月的一份研究报告中写道：“传达的信息应该是相同的——布莱克韦尔的需求非常大，但供应有限。” “到年中，我们仍然确信重点仍将放在 Blackwell 上，这将成为下半年收入的驱动力”。
高风险
瑞穗证券 (Mizuho Securities) 科技行业专家乔丹·克莱因 (Jordan Klein) 将 CES 活动和黄仁勋的主题演讲视为对科技近期情绪和风险偏好的考验。
他写道，如果黄仁勋发表讲话后的几天内该股下跌或停滞不前，“在我看来，这对一月份来说将是一个温和的负面影响”。由于科技财报季要到本月晚些时候才会开始，“在那之前投资者将无法衡量基本面和前景，”他表示。
英伟达股票的持仓可能会增加，因为其股价飙升加剧了估值担忧。该股的交易价格是预计收入的 19 倍，按此指标成为纳斯达克 100 指数中最昂贵的 10 只股票之一。该公司的市盈率也接近 35 倍，而费城证券交易所半导体指数的市盈率约为 24 倍。
约翰·汉考克投资公司 (John Hancock Investments) 联合首席投资策略师艾米丽·罗兰 (Emily Roland) 对英伟达和其他大型科技股仍然持乐观态度，但也准备迎接未来“更多的波动”。
“在 2025 年的某个时候，将会有一个‘向我展示’的时刻，这将不得不重申这个故事，”她说。 “估值显然是一个问题，重要的是要注意估值的持续时间，即使人工智能的推动力保持不变。”
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周一公布收益
（第五段收盘价更新）
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