很少有股票能像这样在 2024 年结束 博通 （纳斯达克股票代码：AVGO）。考虑到该公司在最近一次大幅上涨之前的规模，其 12 月份的涨幅看起来更加令人印象深刻。 11月份，博通的市值就已经突破了8000亿美元大关。现在，它是 1 万亿美元俱乐部的一员。
在该股最近飙升之后，许多人可能想知道它是否能在 2025 年保持这种势头。毕竟，正是管理层对 2025 年前景的评论推动了股价的上涨。
博通于 7 月 15 日将其股票进行了 10 换 1 的拆股。因此，最近的上涨与股票拆股无关，而只是其业务业绩和前景。
博通涉足多个行业。其产品包括数据中心使用的连接交换机、定制人工智能加速器芯片、大型机软件、网络安全软件和虚拟桌面。并非所有这些产品线都是有机种植的；许多公司是通过收购和兼并进入该投资组合的，例如去年以 690 亿美元收购虚拟化软件专家 VMware。
那次收购在一定程度上影响了博通的业绩，使其收入增长率看起来比实际情况要高。在截至 11 月 3 日的 2024 财年第四季度，博通的收入同比增长 51%。然而，在有机基础上——剔除VMware的影响——收入仅增长了11%。这是一个重要的警告，因为 VMware 的收入并未包含在 2023 年的业绩中。
VMware 的长期生存能力也存在疑问。许多公司都指责博通在收购后大幅提高价格。 美国电话电报公司 （纽约证券交易所代码：T） 表示，在最近的计费周期中，其为 VMware 产品支付的价格上涨了 1,050%，促使这家电信巨头采取法律行动。由于大量客户对类似的涨价感到不满，VMware 可能会遇到麻烦。
那么，为什么这家公司在发布第四季度收益报告后股价上涨了 40%，而该公司仅实现了 11% 的有机增长，而且其最新收购的举措却产生了糟糕的效果呢？这都与它的AI产品线有关。
来自两条产品线的人工智能相关收入一直是博通投资主题的主要部分：网络交换机和定制人工智能加速器。这两者帮助推动其网络部门第四季度收入同比增长 158%，管理层预计增长不会很快放缓，因为 2025 年预计将是又一个强劲的一年。
显然，网络部门的胜利对 Broadcom 来说是重大新闻，但由于公司整体有机增长仅 11%，它真的值得这样的上涨吗？毕竟，华尔街预计其 2025 财年的收入增长仅为 19%。
根据博通 36.6 倍的预期市盈率估值，显然该股相对于其预期增长来说已经变得昂贵。
最新一轮人工智能炒作推高了该股，但该公司其他产品线的销售增长速度远不及其人工智能产品的增长速度。
因此，我认为投资者最好去其他地方寻找人工智能投资。例如， 台积电，这使得芯片 英伟达 GPU 和 Broadcom 许多产品的芯片预计到 2025 年其收入将增长 26%，预期市盈率为 23 倍。
尽管博通在人工智能方面的增长令人印象深刻，但其股票目前太贵，无法购买。还有许多其他可行的选择，它们增长更快，估值更便宜。
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Keithen Drury 在 Nvidia 和台积电任职。 Motley Fool 持有并推荐 Nvidia 和台积电。 《Motley Fool》推荐博通。 Motley Fool 有披露政策。
这只股票分割后的股票一个月内上涨了 40%。现在买还来得及吗？最初由 The Motley Fool 发表
关键词：收入增长,VMware,Broadcom,产品线