理论上，公司的规模并不重要。一只股票的潜在投资回报率应该是投资者最关心的问题。
然而实际上，市场上最大的公司往往也是市场上最有价值的股票。毕竟，这就是他们成为最知名人士的方式。情况确实如此 英伟达 （纳斯达克股票代码：NVDA）。到 2022 年底，它已经是一家价值 3600 亿美元的公司，但两年三位数的增长使其成为一家价值 3.4 万亿美元的巨头。
问题是，该股能否在 2025 年重复这一壮举？
它不是目前股市最大的公司——这个荣誉属于 苹果 再次，截至本文撰写时，其价值为 3.7 万亿美元。但根据 The Motley Fool 的内部研究，英伟达目前位居第二， 微软 排名第三，市值约为 3.2 万亿美元。
无论如何，对投资者来说，公司的规模并不重要，重要的是其股票的潜在上涨空间。那么，Nvidia 在这方面处于什么位置呢？
其近期优异表现和前景的基础是人工智能（AI）。尽管这家科技巨头生产用于游戏、插图和设计工作以及汽车和机器人应用的显卡，但其目前最大的业务是人工智能数据中心。该细分市场目前一直占公司营收的 80% 以上，最近一个季度（2025 财年第三季度）的数据中心销售额同比增长超过 100%，达到 308 亿美元。
这是一个很难遵循的行为，而且从数学上来说，这种三位数的增长不太可能持续更长时间。尽管分析师群体呼吁 Nvidia 2025 财年的营收增长 112%，但明年的收入预计将增长 52%。
可以肯定的是，在同样强劲的盈利增长的推动下，这仍然是快速增长。然而，由于该股的定价已超过其往绩每股利润的 50 倍以上，以及 2026 财年预期的 30 倍以上，该股的潜在买家可能会对这种泡沫估值感到犹豫。
问题是，那些犹豫不决的投资者可能忽略了一些重要且乐观的现实。
首先，人工智能革命还远未结束。可以说它仍处于最初阶段。对于 Nvidia 等硬件提供商来说，市场研究机构 Mordor Intelligence 对该行业的潜在增长进行了展望，呼吁到 2030 年 AI 硬件收入平均年增长率为 26%，这与 Precedence Research 的预期不谋而合。 Market.Us 预计到 2033 年这一数字将接近 32%。
鉴于英伟达供应人工智能数据中心所有者和运营商使用的绝大多数处理器，它将从这一持续的市场增长中获得最大收益。
竞争即将到来。苹果正在与 安谋控股 例如，开发一种与 Nvidia 的任何技术一样具有人工智能功能的芯片。然而，每当竞争对手对英伟达在人工智能硬件市场的主导地位发起攻击时，该公司似乎都会用更好的东西来反击。例如，Nvidia 最近推出的 NIM 微服务使看似普通的台式计算机能够充当个人超级计算机，能够处理最艰难的推理或生成人工智能工作负载。
投资者必须考虑的第二个关键现实是什么？尽管英伟达股票目前的定价可能很高，但这对于这个股票来说并不罕见。过去 5 年，英伟达过去 12 个月的平均市盈率在 80 以上。
分析师界也没有被吓倒。尽管英伟达的估值很高，但绝大多数分析师仍然认为该股值得大力买入，该股的一致目标价为 174.60 美元，比当前价格高出 25%。
这一切并不意味着 Nvidia 将成为 2025 年市场表现最好的股票，即使是在已经拥有巨大市值的所谓“七巨头”公司中也是如此。
但通过为仍然存在巨大需求的人工智能技术提供基础——并且在未来几年内很可能继续保持旺盛的需求——英伟达处于有利位置，可以继续成为市场上最大的公司之一。
即便如此，这并不是你想拥有该公司股份的主要原因。这里的牛市理由仍然植根于英伟达强劲的营收和利润增长前景。
在购买 Nvidia 股票之前，请考虑以下因素：
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詹姆斯·布鲁姆利 (James Brumley) 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐苹果、微软和英伟达。 Motley Fool 推荐以下期权：2026 年 1 月微软看涨期权多头 395 美元，2026 年 1 月微软看涨期权空头 405 美元。 Motley Fool 有披露政策。
Nvidia 于 2024 年成为市值最大的公司之一。其统治地位会在 2025 年继续吗？最初由 The Motley Fool 发表
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