从历史上看，很少有公司表现出比 Nvidia （NASDAQ：NVDA）。在过去的十年中 在此过程中。
也就是说，NVIDIA的市值为3万亿美元，NVIDIA已经是全球第三大公司。人们对AI硬件支出的可持续性的越来越关注引起了人们对实际上可以增加更多的疑问。让我们更深入地了解未来可能的情况。
自2022年Openai的Chatgpt推出以来，科技巨头一直在争先恐后地在市场上保持竞争力 大型语言模型 （LLMS），一种AI算法，可以基于训练有素的数据集创建对话响应。为此，他们为购买NVIDIA的尖端图形处理单元（GPU）倾注了数十亿美元，以训练和运行这些复杂的程序。
为了 所谓的大型评分者喜欢 字母 和 亚马逊，这笔支出清楚地有意义 因为他们可以通过其云计算平台“出租”其AI计算能力。 但是，对于其他主要客户 元平台 （计划将600亿至650亿美元用于与AI相关的650亿美元 资本支出），向NVIDIA硬件投入这么多钱的潜在回报看起来较弱。
元似乎正在尝试在机会中保持相关性 它 没有 清晰的方式来获利。而且，公司的股东反对所有投机性支出，这可能只是时间问题 否则可以使用 用于股息或分享回购。
尽管从长远来看，目前的AI支出可能不可持续，但这一挑战尚未体现在NVIDIA的运营结果中。基于对培训LLM的高端数据中心芯片的需求，第三季度收入跃升了94％，至351亿美元。
尽管出售了硬件，但在许多软件公司中，其近75％的竞争对手的毛利率为75％，在第三季度的运营收入约为219亿美元。
在接下来的几个季度中，基于NVIDIA新的Blackwell GPU架构的产品有望支持持续的增长和盈利能力。到目前为止，几乎没有证据表明，低成本的中国竞争对手DeepSeek的出现（声称已经在“原始” H800芯片上训练了行业领先的LLM）正在损害对Nvidia最新筹码的需求。
一些行业专家认为，DeepSeek可能通过蒸馏从OpenAI等美国竞争对手复制了技术，这一过程涉及将知识从更先进的模型转移到较小的模型。如果是真的，这将表明NVIDIA的尖端GPU仍然有助于创建最先进的LLM，即使其他人后来使用较便宜的芯片复制这些型号。
考虑到其令人难以置信的增长率，该股票的远期价倍数（p/e）仅为29。对于上下文 纳斯达克100号 即使其成员很少（如果有的话）与Nvidia的业务扩张相匹配，但平均远期市盈率也为31。
就是说， 凭借3万亿美元的市值，很难看到Nvidia从这里产生了多款回报，尤其是考虑到当前的AI硬件支出可能会随着时间而开始减少。
该股票的百万富翁制造商的日子似乎远远落后于此。渴望返回的投资者可能应该寻找更多的雷达下注方式来押注AI机会。
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兰迪·扎克伯格（Randi Zuckerberg）是前市场发展总监，Facebook的发言人，梅塔平台首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）的姐妹，是莫特利·愚人董事会成员。亚马逊子公司Whole Foods Market的前首席执行官John Mackey是Motley Fool董事会成员。 Alphabet的高管Suzanne Frey是Motley Fool董事会成员。 Ebiefung在提到的任何股票中都没有立场。 Motley傻瓜有位置，并推荐字母，亚马逊，元平台和Nvidia。 Motley傻瓜有披露政策。
Nvidia仍然是百万富翁制造商的股票吗？最初由Motley傻瓜出版
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