沃尔玛（WMT）Q4 2025收益

沃尔玛 大型零售商表示，即使销售继续上涨，股价在周四早些时候下跌了大约6％，因为大型零售商表示，即使销售额继续上涨，利润增长也会放缓。

沃尔玛说，由于商店接送和家居收入的增长以及高收入购物者的增长，假期季度收入增长了约4％，电子商务销售额增长了20％。但是它的前景使华尔街失望。

在未来的财政年度，该股票预计净销售额将增长3％至4％，并调整了营业收入，以恒定的货币为基础增长了3.5％至5.5％。该公司表示，其中包括150个基点或1.5个百分点，从获取智能电视公司Vizio并在2024年的LEAP年中受到逆风。在刚刚完成基础。

该公司还表示，预计每股全年调整后的收益为2.50美元至2.60美元，其中包括每股5％的货币逆风。这是华尔街每股2.76美元的预期。

首席财务官约翰·戴维·雷尼（John David Rainey）在接受CNBC采访时，将消费者支出模式描述为“稳定”，并说“我们没有看到任何急剧变化”。

然而，他承认：“地缘政治景观中的确定性很大。”

沃尔玛卖出的价格的三分之二在美国制造，种植或集会，但如果从墨西哥和加拿大进口的关税生效，他说沃尔玛“不会完全免疫”。

他说：“在过去的七八年中，我们一直在关税环境中生活，我们将尽我们所知。” “我们将与供应商合作。我们将倾向于我们的私人品牌。我们将在必要的地方转移供应，以尝试利用较低的成本，然后我们可以将其传递给消费者。”

雷尼说，由于沃尔玛不确定关税是否会在下个月生效，因此该公司并未将其纳入指导。

根据LSEG对分析师的调查，这是大型零售商在第四财年的估计报告的内容：

• 每股收益： 66美分调整后，预期64美分
• 收入： 1805.5亿美元与预期的180.1亿美元

在1月31日结束的三个月时，沃尔玛的净收入降至52.5亿美元，即每股65美分，而去年同期为54.9亿美元或每股68​​美分。收入从去年同期的1733.9亿美元上升。该公司调整后的每股收益数字不包括一次性项目，包括与阿片类药物相关的法律费用以及对股权和其他投资的损益。

可比的销售是一个行业指标，也称为同店销售，沃尔玛的美国业务增长了4.6％，山姆俱乐部为6.8％，不包括燃料。

与去年同期相比，沃尔玛在美国的电子商务销售飙升了20％。这标志着连续第11季度的两位数增长。全球电子商务销售增长了16％。

在沃尔玛美国领域，随着交易增长2.8％，平均机票同比增长1.8％，客户的商店访问和购买攀升。

由于沃尔玛（Walmart）是美国顶级杂货商，因此投资者经常将其视为消费者健康的晴雨表。投资者试图解析一月份的美国零售销售是否较低，是一个警告或警告标志。华尔街还试图了解政策决策（例如关税）对消费者支出的潜在影响。

餐厅连锁店，包括 餐厅品牌汉堡王和大力水手说，销售额在第四季度有所改善，但一月份的趋势较弱。

然而，这些餐馆和一些零售专家都归咎于跌落的短期因素，包括冬季风暴，消费者在假期里挥霍后休息一下，并遭到洛杉矶野火的破坏和破坏。

Rainey在与CNBC的电话中回应了这些观点，称寒冷的天气和野火损害了沃尔玛的销售。他说，这是暂时的，并没有表明消费者支出模式发生变化。

即便如此，这家大型零售商在周四的收益呼吁中就其保守的预测的原因面临着许多零售分析师的问题。

在收益电话中，雷尼说，前景与沃尔玛在过去两年中的指导一致，当时它预计每年的营业收入增长4％至6％。如果该公司从Vizio收购中产生了影响和Leap年的额外日子，他说展望将为5％至7％，这将代表加速 从先前的指导范围。

他说：“尽管如此，谨慎的看法是有些衡量的，这是谨慎的。”

他说：“我们必须承认我们在不确定的时期，我们不想在这里滑雪。” “一年中有很多事情要做。再次，我们对环境的能力感到满意，无论是关税还是其他宏观（经济）不确定性。”

沃尔玛（Walmart）从竞争对手亚马逊（Amazon）的书中摘录了一页，因为它追逐零售业以外的方式赚钱。那些较新的赚钱者在第四季度对其有利。与亚马逊的广告业务和第三方市场相比，它的广告业务和第三方市场很小，但比沃尔玛的零售业务获得了收益和更高的利润率。

全球会员收入同比增长16％，其中一些来自其基于订阅的会员计划沃尔玛+，除了仓库俱乐部萨姆俱乐部。它的全球广告业务增长了29％，其中沃尔玛连接增长了24％。

沃尔玛的第三方市场及其履行服务部门（为市场卖家打包和船舶订单）也以两位数的增加。

他在与CNBC的电话中说：“这些都是我们业务中更高的边距，增长的速度更快的部分，在这里数学只是表明我们的利润随着时间的推移而上升。” “而且坦率地说，我认为这没有任何结局。”

更快，更频繁的交付使沃尔玛的电子商务业务变得更加有利可图。在收入电话中，雷尼说，随着客户下达更多订单，沃尔玛的交货路线已变得更加密集。另外，他说，购物者表现出愿意为在线订单加速其门的付费。

Rainey说，有30％的沃尔玛客户从商店中交付了商品，已经支付了额外的费用，以在几个小时内交付。他说，在圣诞节前夕，有77％的订单是明确的交货。这些更快的交付速度在不到两个小时内就可以额外$ 10。

沃尔玛美国首席执行官约翰·弗纳（John Furner）在收入电话会议上说，沃尔玛的新服务之一，药房交付也是一个增长机会。交货始于10月的六个州，但在全国各地扩展。

Furner说，由于客户订购了一个病家庭成员的处方或下订单定期药物，许多人正在购买其他物品，例如杂货。

沃尔玛还将其股息提高了13％至每股94美分，这是十多年来的最大增长。

截至周三结束时，沃尔玛的股价在过去一年中增长了约83％。该股票周三收于104.00美元，今年迄今为止上涨了约15％，在同一时期内大约超过标准普尔500指数的4％。